Valuation of Futures Options with Initial Margin Requirements and Daily Price Limit

The paper presents a valuation model of futures options trading at exchanges with initial margin requirements and daily price limit, and this result gives an academic guidance to design trading rules at exchanges. Unlike the leading work of Black, certain trading rules are considered so as to be more fit for practical futures markets. The paper prices futures options with initial margin requirements and daily price limit by duplicating them with the help of the theory of backward stochastic differential equations （BSDEs, for short）. Furthermore, an explicit expression of the price Of the call （or the put） futures option is given and also is shown to be the unique solution of the associated nonlinear partial differential equation.

基于收益与风险比率的期货套期保值策略

在传统套期保值策略中,仅仅是根据套期保值基差风险最小化确定套期比,这就存在很多缺陷。对这种情况,我们同时考虑基于当前价格的套期保值收益和风险,得到套期保值收益与风险的比率。通过使收益与风险比率的最大化来解出套期比,并说明这样的套期比具有较好的优良性质,而且传统的套期保值策略仅是其中的特殊情况。另外,还得到判断期货、现货的当前价格是适合空头套期保值还是适合多头套期保值的方法,使投资者能够更好地掌握买卖时机和数量。

海域动态基准价格计量模型的构建

论文应用随机时间序列理论和收益现值法对我国海域动态基准价格评估的计量模型进行了理论构建,建立了海域资源未来净收益的动态预测模型,在提出海域还原利率历史数据测算方法的基础上,又据此建立了与未来净收益预测模型相类似的海域还原利率动态预测模型。这些预测模型和方法把当前海域价格评估偏重于静态的收益现值法扩展为科学实用的动态收益现值法奠定了一定的基础。

天然橡胶期货价格与现货价格波动关系的实证研究

本文运用单位根检验、协整检验、误差修正模型和Granger因果检验等统计方法,以上海期货交易所的天然橡胶期货品种为例,研究天然橡胶期货价格与现货价格之间的动态关系。研究结果显示:天然橡胶期货与现货价格之间存在长期均衡关系,期货与现货价格互为影响,互为因果关系,并且期货市场在价格发现功能上处于主导地位。

对商誉会计中几个争议问题的争论

从外购商誉是否应予确认、自创商誉的确认问题以及由此带来的相关会计处理问题等三个在商誉会计领域中仍存争议的主要方面作进一步批判性的思考,意欲抛砖引玉,使会计界同仁继续对这一问题展开充分讨论,以对商誉进行恰当定位,制定出适合中国特色的商誉会计准则,更好地指导会计实践。

利用天然橡胶期现货价差异常波动规律服务橡胶产业发展大局

随着国内天胶期货市场的逐步完善和迅猛发展,期货市场价格发现和规避风险功能日益彰显,套期保值工具为国内众多的天胶生产、贸易以及消费企业提供了规避市场风险的良好途径,也不乏成功案例。该文在回顾历史走势的基础上,着重从期现价差本身的运行特征入手,旨在发现期现价差异常波动规律,为广垦橡胶集团开展贸易型套保业务提供可行建议。

中医药治疗帕金森病近况

目的:系统总结帕金森病的中医药临床应用与基础研究进展,归纳帕金森病临床治疗以及中医药作用机制研究的方法和规律。资料来源:检索中国期刊全文数据库和维普中文期刊全文数据库1994-01/2005-08关于帕金森病的中医药治疗及实验研究的相关文章,限定文章语言种类为中文,检索词“帕金森,中医药”。资料选择:对资料进行初审,选取中医药治疗帕金森病的临床及实验研究文献,文献包括处理组和对照组的,筛除明显不随机的研究,对剩余的文献开始查找全文。纳入标准为①随机对照研究;②实验或临床研究包含平行对照组。③处理组为中药复方、中西药并用,或单一中药组。排除标准:重复性研究。资料提炼:共收集到78篇关于中医药治疗帕金森病的随机和未随机研究文章,25篇动物实验或临床研究符合纳入标准。排除的53篇文章,39篇为未随机研究或重复性研究,14篇为综述类文章。资料综合:通过25个实验包括约620例患者和810只实验动物,证实了中医药治疗帕金森病效果明确、良好,药性平和,毒副作用小。中药在保护神经细胞,抑制氧化应激反应,抗兴奋性毒性等方面研究取得了一定进展。从辨证论治、专方论治、中西医结合治疗以及单味药和复方的实验研究4个方面系统总结帕金森病的中医药治疗近况,归纳临床治疗以及中医药作用机制研究的方法和规律。结论:目前帕金森病的治疗仍然是针对其症状的控制,尚无有效延缓疾病进程的手段。大量的临床和实验资料显示,中医药治疗帕金森病效果明确、良好。中药在保护神经细胞、抑制氧化应激反应、抗兴奋性毒性等方面研究取得了一定进展。

浅议固定资产减值准备

从固定资产减值的确认和计提、环境对资产减值的影响、固定资产减值损失的转回、计提固定资产减值准备对所得税的影响、固定资产减值准备对利润表的影响5个方面对固定资产减值准备问题进行了系统的论述。