组合证券投资的概率准则模型探讨

在基于概率准则的组合证券模型下 ,把实现一定收益率水平目标的概率优化模型的求解转化成易于求解的非线性规划问题 ,从而方便地得出模型的解及其意义 ;提出了概率准则下的 β值组合证券投资决策模型 ,研究了它们解的存在性和求解的公式 ,并给出了上海股市股票的数值算例。

加计扣除政策改革与高新技术企业研发投入

以2018年加计扣除政策改革为例,选取2015—2019年间高新技术企业为研究样本,进行DID检验;选取2018和2019年高新技术企业与非高新技术企业为研究样本,进行OLS检验。结果发现,2018年加计扣除强化促进高新技术企业研发投入增长放缓;加计扣除普惠使高新技术企业相比于非高新技术企业的研发投入增长率较慢。进一步研究企业盈利水平的调节作用,发现企业的盈利水平越低,上述结果越显著。通过安慰剂检验、PSM检验、反向因果检验及变更被解释变量的衡量方法回归进行稳健性检验,结论依然成立。研究结论表明,最初作为促进高新技术企业创新发展倾斜政策的加计扣除,随着扣除力度的提高和政策的普惠,其政策效用反而有所减弱,这需要引起政府的高度重视;同时只有提高盈利水平,才能充分享受这种政策效果,这应引起高新技术企业的重视。

关于企业欲达到预期盈利水平的资产负债率的合理确定

本文针对市场经济条件下 ,企业在筹资决策分析中需研究资本结构 ,从而提出一种欲达到预期盈利水平的资产负债率的数学模型 ,并进一步讨论资产负债率的合理确定。

易变质商品随机补货间隔的补到水平存贮控制策略

多阶段存贮问题一般在两种假定下研究,按照存货状况在任何时刻订货的连续查看假定和订货仅在离散时刻着手的周期查看假定.笔者在不同于以上两个假定条件下研究多阶段存贮问题,周期补货但补货间隔取为连续型随机变量.这种背景代表这样的现实生活,供应者拜访零售商在一个时间段内的随机时刻,而零售商按照一个固定的补到水平控制策略补足库存.认为仅有一部分未满足需求被补订,其余的销售机会则丢失.最后,假定商品易变质,且变质率是常数.然后求出了使利润数学期望值最大化的最优存贮水平的条件方程式,为实际补到水平控制提供依据.

均衡隧道各级围岩施工产值利润率的探讨

通过对隧道工程不同围岩条件下施工产值利润率差异较大的原因分析,指出围岩级别不同的隧道施工产值利润率不均易引发施工安全和工程质量问题。此文提出,消除这种现象的根本对策是完善和改进隧道工程工程量清单计量规则。

贷款利率、违约风险与小额贷款公司收益——基于山东省面板数据的实证研究

小额贷款公司的收益水平不仅取决于贷款利率,还与借款人的还款概率有关。本文从小额贷款公司的违约风险角度出发,结合信贷市场信息不对称理论,运用面板门限回归模型,分析违约风险如何影响小额贷款公司的贷款利率与收益的关系。研究发现,受违约风险的影响,小额贷款公司的贷款利率与收益表现出违约率的非线性门限关系。当面临较低的违约率时,贷款利率可以显著正向作用于收益水平;一旦违约率高于门限值,贷款利率与收益的关系不再显著甚至负相关,其主要原因是当高于相同的违约率门限值时,提高利率会加剧违约率的上升,恶化贷款结构,加重小额贷款公司的违约风险。

利率水平对商业银行盈利能力的影响--基于中国上市商业银行的实证分析

本文使用2007-2014年16家中国上市商业银行的季度数据,研究利率水平与商业银行盈利水平的非线性关系。实证分析表明,银行净利息收入、非利息收入、资产收益率与短期利率正相关,且相关性具有凹的特点;银行净利息收入、银行资产收益率与利率曲线斜率的相关性为负,且具有凹的特征;银行非利息收入与利率曲线斜率的相关性显著为负,且具有凸的特性;利率水平不影响银行拨备与资产的比值。