英国职业养老金计划的监管探析

英国职业养老金计划类型多样,规模庞大,英国政府在对职业养老金计划监管时设计了比较完善的监管机构、制度和监管项目,采取了有效的监管模式。英国职业养老金计划监管的成功经验和历史教训对中国有很多值得借鉴的地方。

养老保险基金投资监管模式的国际发展及对我国的启示

当前养老保险基金投资监管可分为数量限制监管和审慎人规则两种模式,审慎人规则从总体上要优于数量限制监管,许多实行严格数量限制监管的国家正逐步过渡到审慎人规则,并引入风险导向监管措施,同时审慎人标准也日益提高。目前我国实行的是数量限制监管模式,对养老基金投资比例和资产组合进行严格限制。但随着我国更大规模的养老保险基金需要进行市场化运作和资本市场的发展,应该适度地放开数量限制、逐步引入审慎人规则模式。

养老金投资监管模式分析比较

养老金投资监管可分为谨慎人规则(Prudent Person Rule)和数量限制监管(Quan-titative Portfolio Regulation,or Draconian Regulation)两种模式,两种监管模式的不同特点主要体现在监管理念和侧重点不同、实践中的适应性和灵活性不同及其赖以生存的规制环境不同等方面。谨慎人规则是行为导向的监管,体现“效率监管”理念,及对受托人行为的规范。数量限制监管体现“安全监管”理念,监管执行简便、易于操作。从各国实践来看,监管模式的选择取决于其赖以存在的规制环境,包括法制环境、资本市场、养老金治理结构、投资监管体系、监督报告、信息披露制度等。为实现养老金安全、收益的平衡,大多数国家的监管模式体现出一种混合状态,即兼具谨慎人规则与数量限制监管的特点。

OECD国家企业年金基金监管模式及其对我国的启示

企业年金的发展已经有了100多年的历史,已成为社会保障体系的一个重要组成部分。本文从总结OECD国家的监管经验,对审慎性模式和定量限制模式进行比较出发,分析我国企业年金监管的内在动因,结合我国的具体国情,确定我国应当采用何种监管模式,保证企业年金的安全性和收益性。

英美资产管理业谨慎人原则及其发展

谨慎人原则是英美资产管理业的一项重要法律规则,该原则在不同发展阶段具有不同要求。谨慎人原则的最新变化是其不再对投资范围做过多的限制,而且还允许投资管理人将投资管理的权利再委托给他人;这些变化适应了现代投资市场和投资理论的发展,另一方面,为对投资管理人进行合理制约,谨慎人原则开始越来越强调投资管理的程序要符合谨慎的要求。我国资产管理业也需要加强对引入谨慎人原则的相关研究。