证券投资顾问的利益冲突与信息隔离

证券投资顾问的内部模式和外部模式决定了其必然面临各方面的利益冲突,包括公司与客户、客户与客户、客户与非客户等相互间的利益冲突。通过信息隔离墙制度安排,证券公司投行业务、资产管理业务与客户之间的利益冲突可以避免或得到很好的管理;但是对于经纪业务与客户之间、客户与客户、客户与社会公众之间的利益冲突,则需要其他相关机制作补充,具体包括:对于投资顾问主体及其业务的充分信息披露;投资顾问对外咨询业务的限制;严格的合规检查、评价与问责制度等。

完善证券公司业务信息隔离机制问题探讨

近年来,证券公司投行、投资等业务部门相互利用敏感信息炒卖股票,研究人员发表严重失实的研究报告和炒卖研究报告所推荐股票等情形时有发生,部分证券行业人士甚至认为"靠山吃山"是证券行业的潜规则。这些问题,反映出证券公司内部业务信息隔离机制存在严重缺陷,研究人员独立性、公正性和客观性缺失。本文分析了目前证券公司在信息隔离方面存在问题的外在表现形式和内在实质,对国内外证券业信息隔离制度进行了比较,提出了加强证券公司业务信息隔离工作、防范利益冲突和杜绝利益输送的几点建议。

网上证券交易若干法律问题研究

随着因特网的迅猛发展和电子商务的蓬勃兴起,网上证券交易也应运而生,并对相关法律提出了新的挑战。本文探讨了与网上证券交易有关的信息流通、系统平稳、投资咨询和网络欺诈等问题。通过分析本文得出结论认为,网上证券交易的规范基本上与传统的对应法律是一致的,其中差异的关键在于网络交易引发的种种身份认定问题,而这些在技术上是完全可以解决的;在我国相应法律还不够健全的情况下,为了有效解决网上交易安全和风险划分的问题,我们应当在积极为立法作准备的同时加强券商的自律。