Trade Protectionism is Short-sighted

Both COFCO and SINOCHEM participate in trading business with Australian enterprises,such as the import of barley,wheat,diary and meat products,or chemical products and coal.Free trade has always been the foundation of Sino-Australia relations.In the B20 trade and investment working group discussion,I want to emphasize the

媒体关注、投资者情绪与企业资金期限错配

为缓解企业债务“爆雷”背后的资金期限错配,文章以2008—2022年中国A股上市公司为研究样本,分析媒体关注、投资者情绪与企业资金期限错配三者的关系。研究发现:媒体关注能缓解企业资金期限错配,投资者情绪会抑制媒体关注对企业资金期限错配的缓解作用;机制分析表明,媒体关注通过缓解融资约束和抑制管理层短视来降低企业资金期限错配;异质性分析显示,媒体关注对企业资金期限错配的缓解作用在非负面媒体报道、长期借款占比低、非国有以及内部控制质量高的企业中更显著。研究结论为缓解企业资金期限错配提供理论依据和政策参考,有助于降低市场系统性金融风险,更好支撑实体企业高质量发展。

ESG信息披露提升了企业投资效率吗?——非财务信息披露的财务作用

基于2010—2022年A股上市公司数据,将商道融绿首次公布上市公司ESG评级作为准自然实验,采用多期双重差分模型实证检验ESG信息披露对企业投资效率的影响效应及作用机制。研究结果显示,ESG信息披露能够有效提升企业投资效率,且这一结论在进行多项稳健性检验后依然成立。机制分析结果表明,抑制企业短视、缓解融资约束和降低环境不确定性是ESG信息披露提升企业投资效率的有效作用渠道。异质性分析发现,ESG信息披露对企业投资效率的促进作用在非国有企业、高数字化水平企业和市场化程度高的地区中更为明显。研究结论在实践层面为构建与完善企业可持续发展体系提供了经验证据,对促使企业积极履行社会责任、推动中国经济高质量发展具有重要意义。

政府审计能提升国有企业经营效率吗?

如何提升国有企业经营效率是当前推动国企高质量发展的关键环节。基于2010-2018年审计署实施中央企业审计事件样本,采用多时点双重差分模型考察政府审计对国有企业经营效率的影响。研究发现,政府审计能够提升国有企业经营效率,分别通过抑制管理层短视发挥预防作用、提升信息披露质量发挥揭示作用以及抑制管理层违规发挥抵御作用三种机制,实现对国有企业经营效率的提升。进一步分析发现,政府审计与高质量社会审计之间存在替代关系,而与内部治理机制、企业信息环境之间存在互补关系。研究结论揭示了政府审计对助推国企高质量发展发挥的积极作用。

信息技术独立董事能促进企业数字化转型吗?——基于管理层短视和融资约束视角

数字化转型是企业顺应时代发展要求的重要发展战略,信息技术独立董事凭借独立性与专业性可为企业数字化转型提供独立监管与技术保障。为揭示信息技术独立董事对企业数字化转型的影响及作用机制,本文以2015—2022年我国沪深A股上市公司为样本进行实证分析。研究发现:信息技术独立董事对企业数字化转型有促进作用,这是通过减少管理层短视行为和缓解企业融资约束等实现的;此外,投资者关注度和企业战略激进度较高可强化信息技术独立董事对企业数字化转型的正向影响。今后可通过培养信息技术人才、建立独立董事评估机制、完善相关法律法规、给予税收和利率优惠等进一步推动企业数字化转型。

数字化转型与内部控制质量

伴随着人工智能、云计算、大数据等技术的不断进步,数字技术逐渐应用于企业生产经营、战略决策等各个环节,从而对企业内部控制的变革与提升产生了较为深远的影响。本文基于2007—2020年度我国沪深A股上市公司的相关数据,实证检验了数字化转型与企业内部控制质量之间的关系。研究发现,数字化转型能够显著提高企业内部控制质量。机制检验发现,缓解信息不对称和管理者短视是数字化转型提升企业内部控制的核心要点。异质性检验发现,数字化转型对企业内部控制的影响在大规模和代理冲突较严重的企业中更为明显,且底层技术研发和数字技术应用对企业内部控制质量的提升均有积极影响。本文的研究结论不仅为政府大力发展数字化产业、推动数字技术与实体经济的深度融合提供了经验证据,而且为优化企业运营决策提供了重要解决路径。

管理层海外经历、短视主义与企业创新:有调节的中介效应

高管海外经历具有知识溢出效应,能够促进企业创新。采用2012—2020年中国A股上市公司数据,实证检验管理层海外经历、短视主义对企业创新的影响机制。结果表明,管理层海外经历通过抑制短视主义促进企业创新,这一影响路径受到融资约束的前半路径调节和政府补助的后半路径调节。基于企业生命周期视角,上述影响路径在成长期和成熟期成立,在衰退期不成立,融资约束对上述影响路径的前半部分调节在成熟期成立,政府补助对上述影响路径的后半部分调节在成长期成立。研究结论有助于打开管理层海外经历对企业创新影响机制的“黑箱”,拓展管理层海外经历经济后果研究,为企业创新高质量发展提供经验证据。

营商环境对企业长期投资决策的影响--基于上市公司的面板数据分析

利用上市公司的面板数据进行分析发现,营商环境越好,企业越倾向于长期投资决策。营商环境对没有政治关联的企业或私营企业的长期投资影响更大,表明营商环境的优化能够弱化非普惠性的政治关系对企业长期投资的影响。此外,营商环境对企业长期投资决策的影响在经济政策不确定性较低的情况下尤其显著,即营商环境与正式制度是互补关系。为克服可能存在的内生性问题,采用固定效应、工具变量等方法进行修正,结果发现上述结论依然成立。基于机制分析发现,营商环境有助于降低企业的短视主义、缓解融资约束,最终促进企业长期投资的发展。

论当前西方民主的四个重大危机

近年来,特别是国际金融危机以来,西方国家的民主"闹剧"不断,突发状况频发,西方民主危机重重。这主要表现在:建立在以资本为原则的经济轴心之上的西方民主越来越成为资本的民主,西方民主日益沦为缺乏民主内容的形式化民主和图谋短期利益、局部利益的短视化民主,同时不断催生出反对代议民主、精英民主的民粹化民主。西方民主危机是结构性、制度性的,要消除西方民主的种种危机,就必须推翻资本的统治而代之以真正的"人民的统治"。

两种方法矫治薄角膜近视眼的临床疗效观察

目的观察超薄瓣准分子激光原位角膜磨镶术和准分子激光角膜上皮瓣下磨镶术两种方法矫治薄角膜近视眼的疗效,并对其临床特点进行分析比较。方法对60例（120眼）薄角膜近视患者随机平分两组,A组采用超薄瓣Lasik矫治,B组采用Lasek矫治;分别于术后1、3d和10d、1、3、6个月复诊;复查裸眼视力、最佳矫正视力、裂隙灯、眼压、电脑验光、角膜地形图等并记录患者的视觉不适症状。结果 A组症状轻微,视力恢复快;B组眼部刺激症状较重,视力恢复较慢,并有haze出现。术后3个月~半年,两组裸眼视力,残留屈光度数的差异无统计学意义。术后A、B组存在的视觉不适比例分别为9%、8.8%,相比差异无统计学意义（P=0.0527）;复查角膜地形图所有患者均没出现角膜前突征象。结论通过综合分析角膜厚度和屈光度,合理的选择超薄瓣Lasik或者Lasek能够为薄角膜近视患者特别是一些因就业急需矫治近视的患者提供安全、有效的屈光矫治。

“战略近视症”的表现、根源及预防

"战略近视症"是企业战略实施效果不理想的主要原因,其症状表现为看得不远和看得不全。从战略要素构成视角分析,预防战略近视症关键是做到战略核心明确、思想到位、资源到位、组织及制度保障到位。

西部地区加快开发应当克服“资源近视症”

本文从分析我国传统的经济增长方式入手 ,通过对“资源近视症”的表现及后果的分析 ,提出西部地区 ,特别是西部少数民族地区只有树立全面的资源观 ,立足优势 ,面向市场 ,抓住机遇 ,合理开发资源和利用资源 ,才能走出一条符合本民族、本地区实际的可持续发展之路。

文化多样性与企业绿色创新

中国具有5000多年的历史沉淀,文化是影响企业行为的重要非正式制度因素之一。基于此,聚焦中国情境,从文化多样性视角,选取2007-2018年沪深两市A股上市公司,利用城市方言分化指数度量地域文化多样性,探究非正式制度对企业绿色创新的影响。通过检验发现,文化多样性通过抑制企业高管的短视行为、激发本地人力资本创造力促进绿色创新。在非重点监控的污染企业、短期机构投资者持股比例更高的企业以及民营企业中文化多样性对绿色创新的促进作用表现的更加明显。同时,进一步考察了可能的内生性问题及可能的遗漏变量等问题后,研究发现依然稳健。研究有助于探究文化多样性的本质在企业治理场景中的映射,为从非正式制度角度理解企业绿色发展差异性提供了实证证据。

脾气虚弱型儿童近视患儿应用健脾明目推拿法的效果分析

目的:探究脾气虚弱型儿童近视患儿应用健脾明目推拿法治疗的效果。方法:2017年10月-2020年10月收治脾气虚弱型近视患儿60例,随机分为两组,各30例。对照组给予耳穴压豆治疗;试验组给予健脾明目推拿法治疗。比较两组临床疗效。结果:试验组治疗总有效率高于对照组,差异有统计学意义(P<0.05)。试验组治疗后视力水平优于对照组,且症状积分及体征评分均低于对照组,差异有统计学意义(P<0.05)。结论:脾气虚弱型儿童近视患儿接受健脾明目推拿法治疗,可获得较好效果,有效提高患儿视力水平。

ESG表现能提升企业国际化水平吗?——来自中国上市公司的经验证据

近年来,全球可持续发展理念深入人心,企业在环境、社会责任和公司治理(ESG)方面的表现受到社会各界的广泛关注。本文利用2011-2020年我国A股上市公司的数据,实证分析了ESG表现对企业国际化的影响、作用机制及异质性。研究发现:(1)ESG整体表现显著提升了企业的国际化水平,其中在环境和治理方面的表现越好,国际化水平随之越高;(2)融资约束在ESG表现对企业国际化的影响中发挥部分中介作用,良好的ESG表现可进一步通过缓解融资约束正向作用于国际化;(3)管理者短视主义对ESG表现与企业国际化间的关系起负向调节作用,管理者短视程度越高,ESG表现对企业国际化的正向影响越弱;(4)异质性研究表明,对国有企业、规模较大和污染类企业而言,ESG表现对国际化水平的提升作用更明显。研究对企业重视和提升ESG表现、政府部门完善ESG政策具有重要启示。

亲清政商关系如何影响企业ESG表现

企业在环境、社会和治理(ESG)方面的表现离不开制度环境的支持与保障。以2017—2021年沪深A股上市公司为样本,探究亲清政商关系如何影响企业ESG表现。研究发现,亲清政商关系能够显著提升企业ESG表现。机制分析表明,亲清政商关系主要通过改善外部融资环境和抑制企业管理层短视行为两个渠道提升企业ESG表现。进一步分析发现,政商关系的“清白”维度发挥了主要作用,并且在省会(首府)城市或直辖市注册、非重污染行业、数字化转型程度较高以及机构投资者持股比例较高的企业中,亲清政商关系能显著提升企业ESG表现。基于上述研究结论,建议地方政府积极构建亲清政商关系,以优化融资渠道。同时,企业应克服短期逐利行为以实现长期的可持续发展。

哈尔滨市中小学生近视及相关因素调查

目的了解和掌握哈尔滨市中小学生近视发生情况和相关影响因素,为制定学生近视干预措施提供科学依据。方法采用整群随机抽样的方法,抽取哈尔滨市2个区(县) 12所学校的3 400名学生进行问卷调查。应用EpiD ata 3. 1软件建立数据库,运用SPSS 22. 0软件进行统计分析。采用χ2检验进行单因素分析,多因素分析采用非条件Logistic回归模型。结果哈尔滨市中小学生近视率为69. 64%,高中生近视率(78. 85%)高于初中生(78. 40%)和小学生(51. 89%),差异有统计学意义(χ2=254. 742,P <0. 01);城区学生近视率(75. 77%)高于郊县学生(62. 77%),差异有统计学意义(χ2=67. 273,P <0. 01);女生近视率(74. 73%)高于男生(65. 27%),差异有统计学意义(χ2=35. 535,P <0. 01)。多因素非条件Logistic回归分析结果显示,性别女,学段高中,父母均近视,课桌椅高度不会根据身高进行调整,在过去一周里平均每天放学后作业/读书写字不控制在小学60分钟以内、初中90分钟以内,老师不提醒注意读写姿势,天黑后看电子屏幕时关灯,天黑时在家读写时不正确使用台灯/屋顶灯和平均每天睡眠时间不充足均为中小学生近视的危险因素(P <0. 05)。结论中小学生的近视率较高,学校内仍存在一定的近视影响因素,应树立近视可以预防的意识,依据近视发生的影响因素,研究制定有针对性的干预措施,从而促进学生的身心健康。

管理者心理韧性对企业创新绩效的影响机制研究

管理者心理韧性反映了管理者具备战胜困难的自信和从逆境中恢复反弹的调整力。该特质能否影响企业的创新绩效呢?本文以2007—2018年沪深A股上市公司为样本,利用新兴视频测量技术获取管理者心理韧性数据,系统探讨和检验了管理者心理韧性对企业创新绩效的影响及其作用机理。研究发现,管理者心理韧性能够有效地提升企业的创新绩效。而且,在业绩下滑和行业竞争激烈的情境下,管理者心理韧性对企业创新绩效的促进作用更加明显。进一步的研究表明,管理者心理韧性能够促使企业增加研发投入和改善管理层短视的问题,从而提升企业的创新绩效。本研究结论拓展了企业创新绩效的影响因素以及管理者心理韧性经济后果的相关研究,也为企业创新人才的培养和选拔提供了新的经验证据。

管理者短视对企业绿色创新产出的影响——盈余管理和研发投入的中介作用

基于中国2007—2020年A股上市企业样本,从管理者短视视角实证探究了企业绿色创新产出的影响机理。结果表明,管理者短视会抑制企业绿色创新产出。中介效应分析表明管理者短视通过提高企业盈余管理以及缩减研发投入,进而抑制了企业绿色创新产出。异质性分析发现,国有产权性质、所属为重污染行业、政府环境规制更强时,可以削弱管理者短视对企业绿色创新产出的抑制作用。

高管海外经历促进技术创新的机理与路径

加快建设世界重要人才中心和创新高地,如何发挥好有海外经历的高管这一国际经济技术交流重要载体在技术创新中的作用成为重要议题。本文基于中国沪深A股上市公司微观数据,发现高管海外经历明显促进了企业创新数量和质量提升。机制分析发现有三条影响路径:一是有效增加了管理层多元化,降低了管理层短视问题;二是提高管理层的自信水平;三是优化了创新要素配置结构,提高高素质人力资本比重,增加研发资本要素投入。异质性分析发现,高管海外经历对高技术企业和大企业实质性创新的激励更强。本文为更好实施“创新驱动”及“人才强国”两大战略提供了政策参考。