激进策略、短贷长投与非理性短期借款

以2008~2015年A股上市公司为样本,经测算发现:平均每年约有32.95%的上市公司存在非理性短期借款行为。实证分析表明,非理性短期借款主要用于企业长期投资,即"短贷长投",这不仅给金融机构流动资金贷款管理带来了挑战,而且提高了金融系统的潜在风险。进一步分析表明,短贷长投的主因并非实务界公认的金融制度缺陷,而是企业采取了过于激进的融资策略,因此对短贷长投的治理要"疏"、"堵"结合。

“短贷长投”视角下福建省企业投融资期限错配问题研究

企业投融资期限的匹配能够保证企业既定的投资项目得以顺利平稳进行,是企业实现可持续发展的重要保证。借鉴已有文献对企业“短贷长投”测量方法的共识,采取同宏观经济背景相符合的2001-2017年福建省挂牌上市公司作为研究样本,探讨福建省企业“短贷长投”的特征及对企业经营的影响。结果表明,福建省企业“短贷长投”现象主要体现在2008年金融危机爆发以来的国有企业群体中,国有企业经营发展并不会因此受到明显影响,但民营企业却不然。有必要加快构建公平的投融资市场秩序,为福建省企业与产业的健康发展奠定基础。