上海股票市场股利政策信息传递效应的实证研究

本文采用累积超额收益法对上海股票市场的股利政策进行实证研究，探讨了沪市股利政策信息传递效应存在性及其特征．实证研究的结论对揭示我国股利政策的信息传递效应和规范发展我国股票市场具有重要的现实意义。

上海股票市场股利政策信息传递效应的实证研究

采用累积超额收益法对上海股票市场的股利政策进行实证研究,探讨了沪市股利政策信息传递效应的存在性及其特征,分析了送股、派息、配股产生的不同市场效应及其现实意义。

中国上市公司现金股利变化的公告效应实证研究

以2008—2012年沪深两市发布现金股利变化公告的A股上市公司为研究对象，采用事件研究法实证现金股利变化的公告效应及市场反应，同时检验中国股票市场股利信号传递假说的有效性。结果表明：现金股利变化公告的市场反应明显为负，支持股利信号传递假说；现金股利增减变化的公告效应并没有明显的差异性；采用OLS法对样本数据的横截面进行回归分析，证明股利支付率、市净率和公司规模是现金股利变化公告效应的显著性影响因素。

中国上市公司股利停发信号传递效应实证研究

股利停发是公司股利政策的一种从有到无的质的变化,按照股利政策的信号传递理论,这种变化能向投资者传递信息。本文以1998年以前上市的100家中国上市公司为样本,用累计超常收益法和比较分析法对股利停发的信号传递效应进行了实证研究,结果表明股利停发的宣告的确向投资者传递了信息,而且虽然信息内容的假设没有通过,但是可以确定内容涉及到公司未来经营风险增大、每股收益波动性增大等方面。

外资私募股权投资对行业的影响：竞争效应还是示范效应？--基于“高盛投资美的电器”案例研究

本文以"高盛投资美的电器"事件为案例,实证研究外资私募股权投资事件对中国目标行业可能产生的影响。研究发现:在外资私募股权投资首次宣告期内,目标方获得正的累计超额收益率,目标方竞争对手企业获得负的累计超额收益率;当宣告投资终止之时,目标企业获得负的累计超额收益率,目标方竞争对手企业的累计超额收益率不显著,从而支持竞争效应假说,而经营效率指标对竞争对手企业的市场反应具有显著正向解释力。

我国可转换公司债券赎回公告效应研究

本文对我国可转债的赎回公告效应进行了测度和检验,发现其在赎回公告的前一天和当天不显著,而在赎回公告发布后的第二天和中期内都显著为负。在考虑到我国上市公司具有强烈股权融资偏好的情况后,我们认为可转债赎回公告是一个关于公司基本面的负面信号的可能性很小。通过检验上海证券交易所的可转债转股数据,我们找到证据支持卖方压力的假说,即我国可转债赎回公告在短期和中期的负效应都是由可转债持有人转股套现的行为引起的。

英语教育的劳动市场回报及英语教育政策调整——基于2016年问卷调查数据

中国的英语教育近年来受到越来越多的重视。无论是国家还是个人都投入了大量资源用于英语教育,如此巨额的投入所带来的劳动市场回报值得关注。英语教育的劳动市场回报可以分为人力资本投入回报和信号作用回报。研究发现,英语在实际工作中使用越多,工资收入越高,是为英语教育作为人力资本投入回报的证据。但在工作中很少用到英语的人,通过英语四六级考试对其工资也有显著影响,反映了英语教育具有信号作用的功能。调查显示,英语教育的信号作用是英语教育劳动市场回报的主要方面。因此,中国的英语教育有过度教育从而导致资源配置低效率之嫌,建议及时调整国家的英语教育政策。