大豆期货与豆油期货的价格关系——基于大连商品交易所的经验分析

大豆是大豆油的原材料,大豆的期货价格变动是否顺向影响了豆油的期货价格?豆油的期货价格变动是否反向影响了大豆的期货价格?运用大连商品交易所2006年1月9日至2016年8月4日10年的经验数据,使用黄大豆1号收盘价和豆油的收盘价构建VAR模型进行实证分析,并通过Granger因果关系检验、方差分解分析和脉冲响应函数表明:大豆期货价格的变动对豆油期货价格的变动具有明显地顺向影响和贡献度,豆油期货价格变动对大豆期货价格变动的反向影响不明显。

构建大豆国际定价中心研究

大宗商品期货的国际定价中心和定价权是一个国家在国际经济话语权的重要体现.我国建立大豆国际定价中心对深度参与全球治理、保障国家粮油安全具有重要战略意义.数百年国际经验表明,大豆等大宗商品全球定价中心的建立主要取决于一国的经济实力、国际贸易地位和期货市场成熟度.我国是全球第二大经济体,世界上最大的大豆进口国,期货市场不断发展和成熟,虽然目前不是大豆国际定价中心,但已具备建立大豆国际定价中心的初步条件.建议从4个方面推进构建大豆国际定价中心相关工作:一是稳妥推进大豆贸易标准与国际接轨;二是加快推进大豆期货市场对外开放;三是积极探索产业和金融监管的内外衔接;四是继续推进人民币国际化.

中国大豆产品产销价格传导机制实证分析

利用大豆生产价格指数和豆油零售价格指数的季度数据,基于VAR(2)模型采用Johansen协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解对我国大豆产品产销价格传导机制进行研究。结果表明:我国大豆产品产销价格间存在长期稳定的协整关系。大豆生产价格对豆油零售价格的影响较小,而大豆生产价格却显著受到豆油零售价格的影响,即大豆产业链上逆产业链方向的价格传导更为显著。为此,政府应重点加强对豆油零售价格的监测,有效运用目标价格补贴政策等调控手段,减少大豆产业异常价格波动给居民生活及大豆生产企业经营带来的不利影响。

我国大豆和豆油市场纵向价格的价差分析

价差是衡量市场流通效率的重要指标,基于供给、需求、成本和市场四个角度构建价差模型,从大豆和豆油批发价差、豆油批发和零售价差两个方面分析影响我国大豆和豆油市场纵向价格价差的因素。研究结果表明,影响两个价差的因素存在差异:人均食用油购买量和豆油生产企业员工劳动生产率对大豆和豆油批发价差、豆油批零价差分别存在显著负向和正向影响;豆油供给量只对大豆和豆油批发价差产生正向影响,而大豆单位生产成本只对豆油批零价差产生负向影响;其他因素均不显著。

豆油价格波动及其影响因素研究——基于MSVAR模型的实证检验

基于供需2个方面,构建了MSIH(3)-VAR(4)模型,从非线性的角度实证分析了影响豆油价格波动的因素。实证结果表明:大豆价格和豆油价格在低迷、高涨和平稳状态下均产生正向效应,且在豆油市场低迷时,大豆价格对豆油价格的影响最为显著;菜籽油价格对豆油价格在3种状态下也产生正向效应,在豆油市场高涨时影响最显著。最后,根据实证结论为稳定豆油市场价格提出了相关建议。

市场情绪、豆油期货价格和现货价格的相关性研究——基于MSVAR模型的实证检验

从非线性的角度实证检验了市场情绪、豆油期货价格和豆油现货价格之间的相关关系。结果表明:豆油期货价格与市场情绪相互产生正向响应;市场情绪对现货价格产生正向效应,现货价格对市场情绪产生负向效应;豆油现货和期货价格间存在均值溢出效应。最后提出了相关建议。

中国油料作物期货价格波动分析——基于ARCH类模型分析

本文基于2013年3月15日至2016年3月18日的大豆、菜籽期货的每日收盘价数据,采用GARCH、GARCH-M、EGARCH和PGARCH等ARCH类模型对我国油料作物期货价格波动进行了实证分析,结果表明:(1)大豆、菜籽期货的价格波动具有显著的集聚性;(2)大豆和菜籽期货市场都不具有高风险高回报的特征;(3)大豆和菜籽期货的价格波动均具有非对称性。并根据上述结论提出了抵御油料期货市场风险以保障油料市场良性发展的相关政策建议。