突发事件冲击下考虑投机商信任危机的零售商定价决策研究

突发事件下,消费者由于估值不同往往会对投机商产品产生信任危机,并最终会对零售商产品的定价产生一系列的影响。文章通过构建以零售商为主的Stackelberg博弈模型,将消费者的信任危机引入到该模型中,分别在市场需求小于投机商的供给、市场需求大于投机商的供给但小于市场总供给情景下分析了投机商的产品定价、消费者的信任危机与观望的消费者数量对零售商产品定价和利润的影响。研究发现:市场需求小于投机商的供给时,零售商的产品定价随着投机商产品价格的下降和观望的消费者数量的增多而下降,但受消费者信任危机及其购买意愿增强的正向影响,零售商产品价格的下降幅度逐渐减小;市场需求大于投机商的供给但小于市场总供给时,消费者的信任危机会负向影响零售商的产品定价,观望的消费者数量依然正向影响零售商的产品定价;两种情景下,消费者的信任危机和观望的消费者数量对零售商利润的影响截然相反。

唐宋太庙形制流变考——杭州南宋太庙遗址解读

从唐宋太庙制度的礼制基础出发,考察唐宋两代因为政治传承不同而导致的太庙制度的变化,由此从史籍记载的建筑形式的一鳞半爪出发,开展唐宋太庙的建筑形制演变研究。继而根据形制研究的成果,结合南宋太庙遗址的考古发现,重新辨识杭州南宋太庙考古遗址,认识其与明清太庙的源流关系。

创新视阈下专利许可公司商业模式解构研究

专利投机行为是专利运用的异化,其实施主体是被称为专利许可公司(NPEs)的非专利实施企业。从实施主体、专利类型、专利质量、许可关系及行为方式等要素系统解构专利许可公司的商业模式。在对专利投机行为盛行缘由和负面效应进行分析的基础上,运用NTP V.RIM和诺转型基亚两个经典案例,结合创新理论深刻揭示了专利许可公司的运营之道。

过度自信、市场流动性与投机泡沫

本文首先从理论上揭示了过度自信和市场流动性对股市投机泡沫存在正向作用的内在机理,证明了不同程度的过度自信和市场流动性对泡沫影响的效应差异,然后结合时变转移概率马尔科夫区制转换理论(MS-TVTP),构建了包含投资者过度自信和市场流动性的中国股市泡沫动态演化机制模型(VNS三区制变量扩展模型),并利用2005年4月-2015年6月沪深300指数的相关数据进行了实证分析。结果表明:运用VEC模型提取的股市泡沫和实际情况吻合;与现有Hamilton模型和VNS模型及其简单扩展模型相比,VNS三区制变量扩展模型能够更好的刻画中国股市泡沫特征;沪深300指数泡沫变化可划分为潜伏、膨胀和破裂三种状态,与2008年金融危机期间比较,发现危机前后中国股市泡沫的区制效应更加明显;投资者过度自信的增加会增大泡沫从潜伏区制转换到膨胀区制的概率,市场流动性的负向变化使泡沫从膨胀区制转换到破裂区制的可能性增加。

北京地区住宅价格泡沫的研究

本文利用住宅市场的供求关系理论,解释了投机需求对住宅市场价格的影响以及价格泡沫的形成机制。综合考虑社会经济基础与投机因素对市场价格的作用,结合已有的泡沫经济理论,建立了关于住宅市场价格的实证分析模型,并从中分离出泡沫部分,为价格泡沫的定量研究提供了依据。作者以北京住宅市场的年度数据为分析对象,建立了相应的价格决定模型,计算了近十几年来价格泡沫的变化量,并针对目前北京住宅价格中的泡沫含量给出了定量分析。

我国股票市场波动非对称性的实证研究

本文首先对沪深两市收益率的性质作了统计分析,由统计分析的结果得知两市的收益率数据可以应用t分布下的EGARCH-M模型作波动的非对称性实证研究,研究结果证实了沪深两市中都存在显著的非对称性波动,并且,从经济意义上讲,上海股市的非对称性更显著;结果还表明,总体上讲沪市中的投机性要比深市严重。

中国股市投机性分析

投机在股市中是个永恒的话题。它是一把双刃剑,在我们乐此不疲地对它追捧之时,同时又被它深深地刺伤。投机的不可或缺性,又对中国“新兴+转轨”的证券市场充满危害。同时,对中国股市的发展提出建议。

基于行为金融理论的非理性投机泡沫模型

为了从投资者非理性的角度揭示资产泡沫的生成机理,为股市泡沫监管提供更有效的工具,本文在基于行为金融理论的价值函数基础上,对噪音投资者模型进行改进,从利空和利多两个方面考查投资者行为因素的影响,从而构造出新的非理性投资泡沫模型,并利用我国股市数据对模型进行实证研究.结果证明,该模型更切合事实的非理性投机泡沫的发展过程.

一种应用代价评估的推测多线程路径预测方法

推测多线程技术对于自动并行化非规则程序是有效的,然而基于控制流图和分支预测方法的线程划分方法,不可避免地受到划分路径上存在的控制依赖和数据依赖制约.针对现有的路径预测方法在考虑控制依赖影响的同时却不能有效地综合考虑数据依赖影响的问题,提出一种新的基于代价评估的路径预测方法,通过引入数据依赖模型,综合评估控制和数据依赖两种影响因素,寻求一条具有近似最小推测开销的推测划分路径.实验结果表明,文中提出的路径预测方法能够计算出代价更小的推测划分路径,并取得了更好的加速比性能,总体上系统可以得到2.43%的加速比性能提升.

基于时变系数模型的中国股市投机动态行为研究

股票市场是金融市场的重要组成部分,对于一国经济的发展起着至关重要的作用。然而,我国股市对于经济的推动作用极其有限。原因可能在于我国股市的不成熟和不规范导致的投机交易泛滥。通过构建时变系数LMSW模型,选取了上证指数、深证综合指数和沪深300指数,分析中国股票市场投机行为的动态变化,并结合各阶段历史事件进行分析以探究其形成原因,最后给出相关的政策建议。

基于交互信息的投机并行化方法

针对投机并行化中如何权衡策略并确定合适的执行模型来获取理想性能的问题,提出了一种基于交互信息的投机并行化方法,利用交互信息来确定投机并行化的执行模型,建立相关评价模型,并着重从线程抽取创建角度提出了相应的策略及对应的性能评价。通过实验表明,基于交互信息进行"按需"并行化,可以达到所需的性能要求。

货币危机理论综述

20世纪 90年代 ,在欧洲、拉美、东南亚以及其它地区发生的货币危机 ,引起了世界范围对货币投机攻击和固定汇率崩溃的关注。为了理解货币危机发生的原因和后果 ,研究人员进行了大量的理论和经验方面的研究工作。本文主要对有关货币危机理论文献进行较为详细的综述 ,为以后的研究提供一个平台。

改进的基于属性不变量生成和数学归纳法的时序逻辑优化算法

为了在时序逻辑综合中使电路面积和关键路径延迟同时得到快速优化,提出一种改进的基于假设后验证的时序优化算法.在位并行随机模拟提取候选属性不变量之前,利用寄存器共享来降低初始候选不变量数目,以减少SAT程序的频繁调用;然后利用推测化简模型和改进的数学归纳法将基本条件和归纳步骤合并处理,有效地降低了电路规模和关键路径延迟,同时提高了算法运行速度.实验数据表明,文中算法使寄存器和节点规模平均下降41%和48%,关键路径延迟减小30%;与同类方法相比,该算法运行时间平均下降17%.

投机行为在国际期铜价格泡沫形成中的作用(英文)

采用GARCH(1,1)-M及EGARCH(1,1)-M模型研究投资基金投机交易、套利交易与国际期铜价格波动的关系,并分别给出引入基金投机持仓、套利持仓后的期铜价格波动信息冲击曲线,其描述结果与实际研究结论的表现一致。结果表明:投资基金不是引起期铜价格波动的原因,基金投机交易能够减小期铜价格波动;期铜价格波动对负面消息的影响更敏感,基金投机持仓能够减缓期铜价格波动的非对称效应,而基金套利持仓对此影响较小。

噪声交易者预期与房地产泡沫——基于35个大中城市的实证研究

随着中国房地产市场的不断繁荣发展,部分城市房地产市场的泡沫化现象日益严重,房地产泡沫已成为学术研究和社会各界广泛关注的热点。将噪声交易模型引入房地产市场,通过模型的数理推导分析发现,形成房地产泡沫的主要影响因素包括噪声交易者预期、噪声交易者预期偏差均值、交易者风险和噪声交易者比例四个方面。在此基础上,进一步使用35个大中城市2002—2011年的数据进行实证检验,结果显示,噪声交易者的市场预期的确在很大程度上决定了房地产市场的泡沫化程度。

股票指数期货与正反馈交易行为——对中国股市的实证研究

Shiller、Sentana和W adhwani提出的正反馈交易模型假定股票市场中存在两种类型的交易者:理性投机者和正反馈交易者.本文通过使用该模型对中国股市中的上证综合指数、深圳成份指数以及香港恒生指数进行实证研究,我们发现在上海、深圳以及引入股指期货前的香港股市中均存在显著的正反馈交易,更重要的是,我们发现在香港股市中引入股指期货能明显削弱正反馈交易者对股市交易的影响.

房地产市场泡沫的循环体系分析

房地产商“全能路线”的发展模式,导致其自有资产的不足而寻找银行贷款。由于房地产商的道德风险,导致住房开发的结构失衡,房价的上升引起业外企业大量投资加入,出现了专门转卖地皮的房地产商。同时投机者和国际游资的炒作,引起房价非理性上涨。由于房地产行业影响力系数比较大,对其他行业的拉动作用比较强,这样,政府部门就会加快城市化建设,加快拆迁周期。而替政府说话的学者往往会制造房价上涨的合理表象,来刺激消费者的心理预期,导致“追涨”和提前消费。

基于VEC模型的比特币的需求与价格关系研究

区块链技术被运用到货币上后,一类新兴数字货币发展起来,比特币则是它们之中的翘楚.本文以比特币为例,用对比分析的方法,将比特币与传统货币,及由各国央行筹划发行的数字货币作对比,介绍了其基本货币性质,并着重强调其"去中心化"的特点.而后从货币的支付职能和金融资产本质考虑,将比特币的基本需求分为投机性需求和交易性需求,并选取合适的解释变量做实证分析,研究了其需求价格关系.结果显示,长期均衡下,随着交易性需求扩张,比特币的价格可能上行;同时,比特币作为一种新兴的数字货币,可能由于关注过热等原因,已有数据的统计特征还不够明显,从而使一部分实证结果与经济学常理相符程度不高,可能需要跟踪研究.

对我国房地产实行最高限价理论分析和政策建议

我国房地产市场具有其特殊性,可以用附加投机性需求的均衡模型分析,特点是需求斜率较大,投机色彩浓厚。对这种不完全的市场,实施一般性的财政和货币政策难以产生效果,这是我国房地产调控效果不显著的深层次原因,而对我国房地产市场实施最高限价,则是既有效又不伤及我国经济活力的有效措施。实证分析表明,我国房地产属于典型的投机性市场,不但要实施限价,还要配套实施调整财政金融政策、对开发商限定利润、对地方政府限定土地出让价格等措施,才能达到应有的效果。

金融投机及国际原油价格关联性研究:基于“双阶段”马尔科夫区制转移模型

本文基于2000年2月~2016年8月金融投机及国际原油价格的周数据,运用"双阶段"马尔科夫区制(MS-VAR)转移模型捕捉和刻画金融投机及国际原油价格多阶段性的复杂动态变化过程,对金融投机及国际原油价格研究周期动态过程进行阶段性变迁识别和转移分析,最终论证了金融投机及国际原油价格之间存在的相关性。本文研究有利于更深入地了解金融投机与国际原油价格的内在关联性,探索通过矿产金融建设完善和优化国家石油资源的金融支持机制。