国资监管体制改革与国有企业投资效率

国资监管体制已由“管资产与管人管事相结合”的模式向以“管资本”为主的模式转变,这为国有企业的高质量发展提供了制度保障。本文以2009—2019年中国沪深A股上市国有企业为样本,实证检验国资监管体制改革对国有企业投资效率的影响。研究结果表明,国资监管体制改革显著提升了国有企业投资效率,代理成本降低与政府干预弱化在其中发挥了中介作用。进一步研究发现,政府治理水平在国资监管体制改革与国有企业投资效率之间具有正向调节作用。异质性分析发现,在非西部地区和金字塔层级低的国有企业中,国资监管体制改革对其投资效率的提升作用更显著。经济后果检验表明,国资监管体制改革通过提高国有企业投资效率提升了国有企业价值。研究结论为进一步深化国资国企改革提供了经验证据。

国有资本授权经营体制改革能提高国企会计信息质量吗?

以管资本为主改革国有资本授权经营体制是深化国资国企改革的重要突破口。本文利用手工搜集的国有资本投资运营公司试点数据,以2009—2022年沪深A股国有上市公司为研究对象,采用多期双重差分模型考察了国有资本授权经营体制改革对国有企业会计信息质量的影响。结果显示,国有资本授权经营体制改革能够显著提高国有企业会计信息质量。进一步研究发现,国有资本授权经营体制改革对会计信息质量的提升作用受到行政层级、功能界定与分类、非国有股东治理的影响。本文丰富了国有资本授权经营体制改革经济后果以及会计信息质量影响因素的相关研究,对深化国资国企改革、促进资本市场平稳健康发展具有启示意义。

国资监管体制改革与国企费用粘性——来自“两类公司”改革试点的证据

改组组建国有资本投资公司和国有资本运营公司(以下简称“两类公司”)是深化国资监管体制改革的重点任务。从成本费用管控视角,利用2008—2021年“两类公司”改革试点数据,探讨以设立“两类公司”为核心的国资监管体制改革对国有企业费用粘性的影响。研究发现,“两类公司”改革能够显著降低控股国有企业的费用粘性,其内在机制是“两类公司”改革通过强化经营预算管理和嵌入党组织治理实现控股国有企业费用粘性的降低。进一步分析表明,“两类公司”改革对费用粘性的抑制作用在由多家“两类公司”协同控股、控股链条较短、股权制衡度较高以及所属类型为中央企业时更显著;限制政府债务大规模扩张和加强产品市场竞争,均能有效提高“两类公司”改革对费用粘性的抑制作用。文章从政治观和经理人观视角揭示了国资监管体制改革降低国有企业费用粘性的内在机理,为完善“两类公司”改革、推动“有为政府”与“有效市场”有机结合、降低国有企业费用粘性提供了重要参考。

资产经营公司对校属企业绩效考核体系研究

绩效考核评价改革一直被视为改革的关键领域和深水区,它不仅是影响校属企业组织发展的重要手段,更是一项涉及多方面、关联多要素的复杂工程。在当前国有资产管理体制改革浪潮之下,如何构建科学合理的考核评价指标体系是我们亟待解决的重大问题,也是校属企业管理研究的重要课题。文章主要探讨了如何在实际操作中加强资产经营公司对学校下属企业绩效考核体系的研究和关注。希望通过科学的框架和明确的标准来完善学校下属企业的绩效考核体系,从而充分发挥绩效考核的潜在价值。

双重派生诉讼适用标准的理论展开

双重派生诉讼是指在全资子公司遭受损害而母公司和子公司均拒绝提起诉讼时,母公司股东代为行使全资子公司的诉权,以自己名义向法院起诉追究不法行为人的责任。《公司法》第189条第4款以单一派生诉讼为基础,确立了双重派生诉讼的适用标准。母公司股东不仅在起诉时需要满足法定持股条件,而且在被诉不法行为发生时及诉讼进行中也需具有母公司股东身份。全资子公司有权起诉的任何主体均可成为双重派生诉讼的被告,但在母公司的董监高侵害全资子公司利益时,母公司股东可选择提起单一派生诉讼或双重派生诉讼。双重派生诉讼的适用仍需遵守先诉请求规则,在全资子公司不设董事会或监事会时,母公司股东可向履行相应职权的董事、监事或审计委员会提出先诉请求。

国有资本投资公司法律制度建构的应然选择——以中国平煤神马集团为例

作为三层级国资监管体制的核心,国有资本投资运营公司(简称国有投资运营公司或两类公司,其中包括国有资本投资公司)制度建构是当前国资国企改革的核心内容和重要任务,是实现向管资本转变的重要制度抓手。其制度体系由相互联系的三部分组成:授权经营制度是整个制度体系的基础和起点,独立董事会的市场化运作制度是关键,全方位监管制度是国资安全运作的保障。中国平煤神马集团作为河南省特大型能源化工企业,转型任务和市场化改革深化的要求决定了其必然嬗变为国有资本投资公司。其制度嬗变应遵守政企分开、市场化和安全原则,政府或国资监管部门的充分授权是国有资本投资公司制度建构的关键,独立运作董事会制度的设计是制度运作的核心,全方位监督制度体系的构建是国有资本安全运作的保障。

A Honey Pot for Investors

European tech companies outline the reasons why the Greater Bay Area has become such an attractive destination for them.HEADQUARTERED in Cologne,Germany,the TÜV Rheinland Group is a leading independent third-party testing,inspection,certification,training,and consulting company,with a history of over 150 years.It has three wholly-owned subsidiaries in China’s Greater Bay Area-a development cluster comprising Hong Kong,Macao and nine cities in Guangdong Province on the mainland.Since 2018,the company has invested more than RMB 220 million in this region.Over the past three years especially,its investment has been increasing,with an advanced testing center established in the Greater Bay Area,focusing on the development of new-energy vehicles(NEVs),information technology,artificial intelligence,and energy storage.

内部控制质量对家族企业创新投入的影响--基于2019-2021年A股上市公司的证据

在创新引领经济发展的时代背景下,家族企业作为企业组织形式中的一种特殊类型,需要良好的内部控制促进自身的发展。文章基于2019-2021年A股上市公司数据,实证检验内部控制质量对家族企业创新投入的影响及其机制。研究发现:第一,内部控制质量对家族企业创新投入具有正向影响。第二,机制分析表明,内部控制优化通过改变家族企业去家族化程度,进而影响其创新投入。第三,异质性分析表明,内部控制质量对家族企业创新投入的正向影响在第二产业、低杠杆水平、中小规模的企业中更为显著;此外,拓展性研究表明,家族企业内部控制质量对创新产出同样具有提高作用,且对家族企业的创新效率也有着显著的促进作用。

基于SWOT的国有企业医药工程设计行业市场开发策略探究

文章应用SWOT模型,从竞争优势、竞争劣势、面临机会、面临的威胁四个方面对S公司竞争力进行分析,并建立矩阵分析表。基于SWOT模型分析的结果,应用4Ps营销组合策略,从产品策略、价格策略、渠道策略、促销策略四方面确定市场开发策略,提出拓展医药工程市场的有效策略。

政府支持下的创业投资运行机制研究——以中国(绵阳)科技城为例

科技立市和产业强市是中国(绵阳)科技城建设的重点,大力发展创业投资是加快科技城建设的重要途径。政府应在支持创业投资中发挥引导资金、资源整合、制度政策、发展环境供给的角色。绵阳市创业投资面临资金分散、资源利用不充分、国有创投主业不突出、市场化和专业化程度低等挑战。借鉴先进地区国有创投公司的发展路径和经验,建议绵阳市出台创新政策,建立符合行业运作规律的国有创投运作机制,整合资源成立以创投和基金为主业的科创投集团。

农垦国有农场农业生产经营管理体制:集中还是分散?

基于农垦国有农场的基本特征,文章回顾了国有农场农业生产经营管理体制演变轨迹,分析了高度集中统一经营、公司制集中统一经营、双层经营体制的利弊和土地承包租赁户对公司制集中统一经营的意愿。农垦国有农场的基本特征决定了其农业生产经营管理体制有其自身特点并呈现多样性和复杂性;公司制集中统一经营和双层经营会长期共存,并分别适宜于不同国有农场;双层经营体制与农业适度规模经营和现代农业并不矛盾,可通过国有农场服务规模化实现农业适度规模经营;国有农场农业统一经营服务管理水平既与种植结构有关,也与农场农业经营管理型人才有关;职工家庭农场(经营)会演变为家庭农场(经营),家庭农场和公司农场的农业生产经营都存在规模适度问题;国有农场要回归单一企业属性,建立经营管理型人才选聘、考核和薪酬分配制度;与双层经营体制有关的承包租赁主体、承包租赁费调整机制等问题需要进一步规范;双层经营体制转换为公司制集中统一经营体制至少需要具备非农就业机会多、农场经济实力强和农业生产经营管理水平高等三个条件。因此,应全面启动国有农场企业化和公司化改革、规范职工家庭承包租赁制度、加强双层经营体制转换为公司制集中统一经营体制指导。

国有企业党风廉政建设研究

加强国有企业党风廉政建设研究,是新形势下全面从严治党和高质量发展的重大课题。文章以胜利油田油公司为例,重点阐述国有企业加强党风廉政建设的重要意义,分析胜利油田油公司党风廉政建设现状,指出当前胜利油田油公司在党风廉政建设方面存在的问题,并经系统研究后提出具体对策建议。

新时代国企治理的法治回应与模式重构——以《公司法》修订为例

国有企业是推进中国式现代化治理的物质基础和政治基础,法治是推进国有企业高质量发展的制度保障,法治与国企治理间蕴藏着深厚的内生关系,决定法治必须作为中国式国企治理现代化的题中之义。2023年,《公司法(修订草案第三次审议稿)》公开征求意见,回顾与反思现行国企法治体系具有重要的理论与实践意义。本文从三部分递进式梳理国企治理法治化基本内容,从突出法治顶层设计的角度,注重吸纳四轮国企改革实践成果,推进构建与中国特色现代企业制度相称的国企法治模式,推动新时代国企改革在法治化轨道上良性运行。

国有智能电气公司财务分析与评价研究

电气行业作为重要的装备制造行业,是我国国民经济的基础。随着科技的进步,智能电气行业迎来了新一轮的发展浪潮。财务分析作为一种重要的管理工具,通过分析相关的财务指标,能够全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力。文章选取我国国有智能电气公司东方电气为典型案例,通过对其财务指标的分析与评价,进一步探讨我国国有智能电气行业的经营现状,并给出优化建议,以期为提高国有电气公司财务管理水平提供一定的借鉴。

国家审计对企业ESG表现的影响——基于A股国有上市公司数据的实证研究

以2009—2017年我国A股国有上市公司为研究样本,基于审计署于2010—2018年发布的央企财务收支审计结果公告,实证检验国家审计对企业ESG表现的影响。研究结果表明,国家审计对企业ESG表现具有提升作用,其中对内部控制较好的企业和重污染企业的ESG表现的提升作用更加明显。机制检验发现,国家审计通过提升企业关注度、降低企业的代理成本来提升企业ESG表现。针对研究结论,提出以下建议:建立更为完善的ESG评价标准,促使企业更加重视ESG方面的表现,提升ESG管理水平;将ESG核心内容纳入审计政策设计,以法律法规等形式进一步明晰国家审计功能发挥的范围;制定操作性强的ESG审计准则,明确审计原则、程序和方法,确保ESG审计工作的规范性和一致性。

关于基础设施领域盘存量促投资的思考--基于国资运营平台推动国资国企改革视角

中国经济进入了高质量发展新阶段,外部环境与国内改革引发的问题与挑战日趋复杂,当前主要面临有效需求不足的问题,尤其地方政府面临防风险、稳投资、补短板的复杂局面。为更好发挥国有资本运营公司独特功能,加大盘活存量资产力度、形成存量资产和新增投资的良性循环,试图解决投融资领域资金需求与供给端的结构性错配等问题。文章把实证分析与案例研究相结合,结果表明国资运营公司通过财务性投资、资本运作驱动、融投管退全周期管理助力国资领域的存量盘整与新增投资。在实践操作层面,通过发起设立国资存量盘整领域的投资基金发挥独特作用,提升基础设施领域存量资产盘活、带动有效投资的能级。因此,应当进一步发挥国有资本运营公司的独特功能,在推动经济高质量发展、引领国有资本合理布局、调整结构与提升配置效率等重要领域和关键环节发挥积极作用。

国资监管体制改革与国有企业全要素生产率

如何通过国资监管体制改革提高国有企业全要素生产率是决定国有经济高质量发展的关键所在。基于国有资本投资运营公司改革的准自然实验,采用双重差分模型考察国资监管体制改革对国有企业全要素生产率的影响机制。研究发现,国资监管体制改革可以显著提高国有企业全要素生产率。影响机制检验发现,国资监管体制改革可以通过降低代理成本和抑制管理层短视行为提高国有企业全要素生产率;政策性负担显著降低了国资监管体制改革对国有企业全要素生产率的促进作用。研究结论为构建以“管资本”为主的国资监管体制及促进国有经济高质量发展提供了经验证据和政策启示。

国有资本投资运营公司组建对企业创新的影响研究——基于准自然实验的证据

党的十八届三中全会明确了“国有资本投资运营公司”的概念。随后,试点工作逐步推进。作为国有资产监管体制向“管资本”转变的重要手段,此类公司的组建会如何影响企业创新呢?本文以国有资本投资运营公司政策实施作为准自然实验,选取2011-2019年A股上市公司为研究样本,采用倾向得分匹配法的双重差分模型(PSM-DID)实证检验此类公司组建对国有企业创新的影响及其作用机制。研究发现,国有资本投资运营公司的组建显著提升了企业创新水平,且该结论具有稳健性。具体来看,组建国有资本投资运营公司一方面能够降低政府对企业的干预,使企业将用于承担政策负担的资源转向投入创新项目,保障了创新所需的资源;另一方面能够推进所有权与经营权的分离,对管理者形成有效激励,提升他们的创新意愿。进一步研究表明,与地方国有企业控股的该类公司相比,央企控股更有利于促进企业创新。同时,此类公司的组建通过促进企业创新,提升了企业长期价值。本文的研究结论既可以丰富国企治理与国企创新影响因素的相关理论,也对国有企业改革继续完善资本监管工作及企业创新发展具有较强的借鉴意义。

Chinese Oil Companies＇ Overseas Cooperation in 2016

The paper analyzed the development and features of China's oil companies' overseas business in 2016.Despite the plummeting crude price and a weak global economy,these companies managed to do well in foreign countries.They steadily increased their shares of oil and gas in overseas oil and gas projects with their distinctive and unique ways:the three state-owned oil companies had focused on the countries involved in the One-BeltOne-Road Initiative,and others had been stressed more on international cooperation in a broader sense and areas.The small-and middle-scale companies had been matured and grew during the process.The central and local governments also played indispensable roles by providing need support for the cooperations.