Building State-owned Assets Supervision System and Conducting Mixed Ownership Reforms to Reinforce Each Other’s Collaboration

Improving the state-owned assets supervision system(SOASS)can effectively get over the defects of systems and mechanisms and further promote the reform of mixed ownership of state-owned enterprises(SOEs);and the deepening of the reform can advance the change of the SOASS to the supervision on capital.By analyzing the relationship between the SOASS and the reform of mixed ownership of state-owned enterprises,we have found that collaborative promotion of the change of the SOASS to the supervision on capital and promotion of the reform of mixed ownership can do good to ameliorating the corporate management mechanism,improving the market-oriented management mechanism of enterprises and completing the medium-and long-term incentive mechanisms,etc.to enhance business operation efficiency.Due to such prevailing problems as relative dispersion and vagueness of the policies relating to deepening the reform of SOEs,inconsistent progress of the reform of state-owned assets(SOAs)and SOEs,and corporate reform focusing on apprence,improving the SOASS and deepening collaborative development of the reform of mixed ownership of SOEs are hindered by some constraints.To construct and improve the SOASS and the reform of mixed ownership collaboratively,we should make efforts to promote the reform in the following five aspects,namely,placing importance to policy coordination,boosting synchronism of the reform of SOAs and SOEs at different levels and in different areas to coordinate the nationwide reform of SOAs and SOEs,facilitating reform of the mechanism of enterprises of mixed ownership through mixed capital,and promoting the SOASS and stimulating classified monitoring and reform of mixed ownership based on classified reform of SOEs.

我国体育场馆国有资产混合所有制改革研究

在政策推动与生存需求的双重驱动下,混合所有制改革已经成为我国体育场馆国有资产运营管理改革的方向与目标。采用文献资料法和案例分析法,首先,探讨了我国体育场馆国有资产混合所有制改革的必要性和可行性;其次,分析了体育场馆国有资产混合所有制改革的路径,包括:通过挂牌新三板以实现体育场馆股权多元化,推行体育场馆政府和社会资本合作模式以实现国有资本和社会资本混合,实施资产证券化以拓展场馆国有资产混合所有制改革的渠道,运用众筹模式以加速场馆国有资产混合所有制改革;最后,阐述了与改革路径相配套的产权保护机制。实施体育场馆国有资产混合所有制改革,以期为破解场馆国有资产运营难题探索一条可行的道路,优化场馆国有资产运营机制,实现国有资产保值增值。

混合所有制改革中周期性公司高质量估值路径——基于宏观经济波动视角

新时代的新改革被赋予新任务。为防止国有资产流失和实现产权交易平等,我国新一轮混合所有制改革对周期性公司高质量估值提出要求。文章基于宏观经济波动视角,尝试引入宏观经济波动修正系数,对周期性公司收益法估值模型进行理论修正和实证检验。研究认为:(1)宏观经济因素是影响周期性公司价值的重要变量。其中,宏观经济波动对周期性公司收益额增长率及折现率均具有一定影响,且宏观经济变量对不同估值参数的影响不尽相同;(2)量化宏观经济波动对周期性公司估值的影响,需要分别测算宏观经济变量对周期性公司收益额增长率及折现率的影响弹性,以及测算相应的宏观经济变量异动值,具体可采用将多元回归分析和H-P滤波法相结合的方式;(3)将宏观经济波动的影响合理纳入周期性公司估值框架,探索混合所有制改革中的周期性公司高质量估值路径,有利于助力混合所有制改革的有序推进和高效实践。

刍议混合所有制改革——基于省域国有资产的利润贡献度研究

十八届三中全会以来,混合所有制改革日渐成为学界研究的重点。不可否认,混合所有制改革有助于完善企业治理结构,提高企业效率。文章通过构建比较省域国企利润与国有资产之间的面板数据模型,认为省域国有资产对国企利润的个体随机效应不同,提出应在区分国企性质的基础上,因地因时地推进混合所有制改革,并以是否有利于实现国民共进作为是否推进混合所有制改革的评判标准。

基于淡马锡管理模式的中国商业类国企混合所有制分类改革探析

在市场经济条件下,中国商业类国企混合所有制改革是大势所趋。借鉴淡马锡模式中政府对国企从“管资产转向管资本”到逐步实现“政企分离”,以“能者居之”的理念实现职业经理人的全球选聘,完成下属公司的市场化运作等改革范式。结合中国国情,提出将国资定位、政企分离、多元混合发展、可量化的考核与激励机制、职业经理人选聘等逐步运用于中国商业类国企混改中,以期实现商业类国企在市场化竞争中高效运转的目标。

金融国资改革探路淡马锡模式

淡马锡模式被认为是国资改革中可资参照的经验。本文比较了新加坡淡马锡公司在管理模式方面的特色与三大优势,重点分析了为什么"管资本"模式是金融国企改革较理想的模式。经过对各地金融国企改革进展汇总分析后,本文认为竞争力较强的地方金融国企有望在改革过程中赢得先发优势和规模优势。