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A Study on Modifying the Calculation Model of Valid Opening Size of Heat-bonded Nonwoven Fabrics
1
作者 余序芬 吴美萍 《Journal of China Textile University(English Edition)》 EI CAS 1999年第3期52-56,共5页
It has been found that there are marked errors in the value of valid opening size of heat-bonded nonwoven fabrics between theoretical calculations and engineering measurements. A new modified theoretical model is adva... It has been found that there are marked errors in the value of valid opening size of heat-bonded nonwoven fabrics between theoretical calculations and engineering measurements. A new modified theoretical model is advanced in this paper. The equivalent diameter of the pore of a fibre web is used to calculate the valid opening size instead of the maximum diameter of inscribed circle used, because the fibres in practical fibre webs are flexible elastomers with definite diameters and the pore of fibre web may produce deformation in screening teat and engineering usage. The results show that the theoretical calculations coincide well with the engineering measurements. This method offers a theoretical basis for computer simulation to the performance of filters of heatbonded nonwoven fabrics. 展开更多
关键词 HEAT - bonded NONWOVEN fabrics theoretical model VALID OPENING SIZE model modification .
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中国可转债市场与股票市场的动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析 被引量:6
2
作者 胡秋灵 张苏凤 王宁 《经济与管理》 CSSCI 2010年第11期26-31,共6页
近年来,DCC-MGARCH模型已经被成熟地运用到对一些金融市场间关系的研究中,运用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间的动态相关系数进行研究,采用全局综合与局部分析的方法,刻画上述两金融市场间相关系数的动态时变特征,结果表明:采... 近年来,DCC-MGARCH模型已经被成熟地运用到对一些金融市场间关系的研究中,运用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间的动态相关系数进行研究,采用全局综合与局部分析的方法,刻画上述两金融市场间相关系数的动态时变特征,结果表明:采用DCC-MGARCH模型对可转债市场与股票市场间关系的研究是有效且可行的。 展开更多
关键词 DCC-MGARCH模型 可转债市场 股票市场 动态相关系数
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公司债券与股票间极端风险溢出研究--基于分位Granger因果关系模型 被引量:3
3
作者 曾志坚 谢天赐 刘光宇 《湖南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2021年第2期86-95,共10页
公司债券与股票是公司融资的重要手段,两者间的极端风险溢出备受关注。从微观层面出发,利用2010-2019年126家发行公司债券的上市公司面板数据,本研究采用分位GARCH模型度量公司债券与股票极端风险,在此基础上运用分位Granger因果关系模... 公司债券与股票是公司融资的重要手段,两者间的极端风险溢出备受关注。从微观层面出发,利用2010-2019年126家发行公司债券的上市公司面板数据,本研究采用分位GARCH模型度量公司债券与股票极端风险,在此基础上运用分位Granger因果关系模型考察两者间极端风险溢出。研究结果表明:公司债券的极端风险整体上低于股票的极端风险;公司债券与股票共同受公司价值影响,两者间存在显著的极端风险溢出;公司债券与股票间的极端风险溢出具有非对称性,即公司债券对股票的极端风险溢出强度高于股票对公司债券的极端风险溢出强度;股灾的爆发对上市公司经营环境产生了冲击,使公司债券与股票的极端风险增大,两者间的极端风险溢出强度随之增大。 展开更多
关键词 公司债券 股票 极端风险溢出 分位GARCH模型 分位Granger因果关系模型
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我国股票、债券和期货市场波动溢出效应的实证分析——基于GARCH-BVAR模型 被引量:3
4
作者 李新光 左硕之 《山东财政学院学报》 2014年第4期23-28,共6页
基于2002年12月-2013年2月股票成交额、期货成交额以及国债成交额等数据资料,运用GARCH(1,1)模型获取各市场的波动信息,通过贝叶斯VAR模型(BVAR)、脉冲响应函数(IRF)等方法模拟各市场波动的"传染"过程,研究发现:第一,股票市... 基于2002年12月-2013年2月股票成交额、期货成交额以及国债成交额等数据资料,运用GARCH(1,1)模型获取各市场的波动信息,通过贝叶斯VAR模型(BVAR)、脉冲响应函数(IRF)等方法模拟各市场波动的"传染"过程,研究发现:第一,股票市场与期货市场均对来自自身冲击影响的反应比较强烈,期货市场的冲击对股票市场的影响较小但是持续时间长,股票市场的冲击对期货市场的影响较弱;第二,股票和期货市场的冲击对国债市场影响在整个样本期间均不大。 展开更多
关键词 贝叶斯向量自回归模型(BVAR) GARCH模型 期货市场 股票市场 债券市场
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Numerical analysis of confinement effect on crack propagation mechanism from a flaw in a pre-cracked rock under compression 被引量:10
5
作者 Amin Manouchehrian Mohammad Fatehi Marji 《Acta Mechanica Sinica》 SCIE EI CAS CSCD 2012年第5期1389-1397,共9页
In many situations rocks are subjected to biaxial loading and the failure process is controlled by the lateral confinement stresses. The importance of confinement stresses has been recognized in the literature by many... In many situations rocks are subjected to biaxial loading and the failure process is controlled by the lateral confinement stresses. The importance of confinement stresses has been recognized in the literature by many researchers, in particular, its influence on strength and on the angle of fracture, but still there is not a clear description for the influence of confining stress on the crack propagation mechanism of rocks. This paper presents a numerical pro- cedure for the analysis of crack propagation in rock-like ma- terials under compressive biaxial loads. Several numerical simulations of biaxial tests on the rock specimen have been carried out by a bonded particle model (BPM) and the influ- ence of confinement on the mechanism of crack propagation from a single flaw in rock specimens is studied. For this purpose, several biaxial compressive tests on rectangular spec- imens under different confinement stresses were modeled in (2 dimensional particle flow code) PFC2D. The results show that wing cracks initiate perpendicular to the flaw and trend toward the direction of major stress, however, when the lat- eral stresses increase, this initiation angle gets wider. Also it is concluded that in addition to the material type, the initiation direction of the secondary cracks depends on confine- ment stresses, too. Besides, it is understood that secondary cracks may be produced from both tensile and shear mechanisms. 展开更多
关键词 Crack propagation CONFINEMENT bonded par-ticle model - Rock Secondary cracks
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广义Black-Scholes模型下关于可转股债券的定价公式
6
作者 卜卓 王玉文 《哈尔滨师范大学自然科学学报》 CAS 2016年第1期1-4,共4页
应用随机分析中的鞅方法,在广义Black-Scholes定价模型下,应用资产定价基本定理和Girsanov定理给出可转股债券定价公式,有助于参与者制定成功的融资方案,同时进行有效的风险管理.
关键词 可转股债券 期权 广义Black-Scholes模型 定价
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Main Regulations of CAPM Model and Its Modern Modification
7
作者 Lamara Qoqiauri Nino Qoqiauri 《Management Studies》 2019年第1期15-32,共18页
The article gives readers the main regulations of elaboration of capital actives evaluating model(CAPM)theory,topics of its practical usage,common ways of definition of investments(securities)optimal portfolio and on ... The article gives readers the main regulations of elaboration of capital actives evaluating model(CAPM)theory,topics of its practical usage,common ways of definition of investments(securities)optimal portfolio and on the basis of CAPM theory it is discussed evaluating methods of investing business,and it is highlighted two criteria of portfolio chosen by an investor—profit and risk.Besides,it is discussed modern modification of the mentioned model on the point of time horizon,a problem of time factor measurement while evaluating risk and profit,also evaluation of investing effectivity by using sharp coefficient.The work presents and evaluates possible income of securities and possibilities of risks in a modern way,which is characteristic only for CAPM model and it is considered to be its positive side. 展开更多
关键词 SECURITIES risk INCOME CAPM model stock MARKET bond MARKET optimal PORTFOLIO investments market sharp coefficient
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中国股市与债市间的极值波动溢出效应研究
8
作者 朱海英 雷立坤 张由月 《当代金融研究》 2024年第10期28-45,共18页
股市与债市作为金融市场的两大核心支柱,其波动率之间的相互作用机制一直是学术界关注的焦点。基于我国股票和债券市场指数数据,在波动率建模的基础上,利用QVAR模型对两类市场之间的波动溢出效应进行深入的探讨,揭示不同分位数水平下股... 股市与债市作为金融市场的两大核心支柱,其波动率之间的相互作用机制一直是学术界关注的焦点。基于我国股票和债券市场指数数据,在波动率建模的基础上,利用QVAR模型对两类市场之间的波动溢出效应进行深入的探讨,揭示不同分位数水平下股市与债市波动率之间的动态关系。研究结果显示:股市与债市波动率在各分位数水平均存在显著的溢出效应,特别是当市场波动处于高分位时,这种效应更为突出。整体而言,股市扮演着波动净传递者的角色,这意味着股市的波动往往先于债市,并对债市产生显著影响。进一步分析发现,当金融市场遭遇重大社会经济事件冲击时,部分投资者倾向于转向相对稳定的国债市场寻求避险,这一现象加剧了国债市场承受的波动溢出效应。此外,无论是在静态还是动态分析框架下,企业债市场始终扮演着波动净接受者的角色,且在各分位点上均表现出这一特性,显示出企业债市场在面对外部波动时的相对脆弱性。 展开更多
关键词 股票市场 债券市场 波动溢出效应 QVAR模型
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中国股市和债市溢出效应在牛熊市中的异化现象——基于上证综合指数和中债总指数的实证研究 被引量:14
9
作者 汪冬华 雷曼 +1 位作者 阮永平 汪辰 《预测》 CSSCI 北大核心 2012年第4期46-52,共7页
本文按照上证综合指数的走势将2005年6月6日至2008年10月28日的整个样本区间划分为牛市和熊市两个样本子区间,采用样本子区间内的上证综合指数和中债总指数的对数收益率日数据,通过VAR(p)-BVGJR-GARCH(1,1)-BEKK模型实证分析了不同市态... 本文按照上证综合指数的走势将2005年6月6日至2008年10月28日的整个样本区间划分为牛市和熊市两个样本子区间,采用样本子区间内的上证综合指数和中债总指数的对数收益率日数据,通过VAR(p)-BVGJR-GARCH(1,1)-BEKK模型实证分析了不同市态下中国股市和债市间溢出效应的异化现象。结果显示,在牛熊市中,我国股市债市间不存在均值溢出效应,但两市场间的波动溢出效应存在着显著差异。牛市时期,两市场间存在双向的波动溢出效应,但一个市场的条件方差对另一市场负冲击不存在非对称效应。而熊市时期,两市场间只存在股市对债市的单向波动溢出效应,且一个市场的条件方差对另一市场负冲击均存在非对称效应。 展开更多
关键词 牛市 熊市 股票-债券市场 溢出效应 VAR—BVGJR—GARCH—BEKK模型
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GEYR值作为我国投资策略的可行性研究 被引量:3
10
作者 陈正旭 徐小华 庞清武 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第11期1793-1796,共4页
对我国国债与股票收益率比值(GEYR)进行研究,发现国债与股票收益率存在单位根,相互之间存在协整关系,而GEYR是平稳的.利用GEYR的变化建立股票债券投资策略,发现与其他投资策略相比,用马尔科夫转换机制模型预测GEYR并建立的投资策略具有... 对我国国债与股票收益率比值(GEYR)进行研究,发现国债与股票收益率存在单位根,相互之间存在协整关系,而GEYR是平稳的.利用GEYR的变化建立股票债券投资策略,发现与其他投资策略相比,用马尔科夫转换机制模型预测GEYR并建立的投资策略具有较高收益率,但考虑了交易成本和风险后并没有明显优势. 展开更多
关键词 股票收益率 债券收益率 协整 马尔科夫机制转换模型
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基于MSV与CoVaR模型的公司债市场与股票市场间风险溢出效应研究 被引量:6
11
作者 曾志坚 张欣怡 左楠 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2019年第2期41-47,共7页
依据2015—2017年中证公司债指数与沪深300指数的日收益数据,运用GC-t-MSV模型,检验中国公司债市场与股票市场间的风险溢出效应,并通过条件在险价值(CoVaR)模型度量两市场间风险溢出效应。结果表明:公司债市场与股票市场间存在不对称的... 依据2015—2017年中证公司债指数与沪深300指数的日收益数据,运用GC-t-MSV模型,检验中国公司债市场与股票市场间的风险溢出效应,并通过条件在险价值(CoVaR)模型度量两市场间风险溢出效应。结果表明:公司债市场与股票市场间存在不对称的双向风险溢出效应,且公司债市场对股票市场的风险溢出效应强于股票市场对公司债市场的风险溢出效应;公司债市场与股票市场的波动受其自身波动的影响较大,鉴此,监管部门和投资者应增强对公司债市场的关注,根据公司债市场的风险变化及时采取应对措施,充分发挥其风险信号作用。 展开更多
关键词 风险溢出 公司债市场 股票市场 GC-t-MSV模型 CoVaR模型
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我国股票市场与债券市场的溢出风险测度——来自上海证券市场的证据 被引量:2
12
作者 韩鑫韬 陈徐 黄党波 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2012年第5期161-165,共5页
笔者基于VAR-DCC-MGARCH模型研究了沪市股票指数与国债指数的波动相关性和溢出效应,估计了两个市场的VaR,并通过失败检验法进行了验证。结果表明,股票市场与国债市场的动态条件相关系数具有很强的时变特征,股票市场对国债市场存在显著... 笔者基于VAR-DCC-MGARCH模型研究了沪市股票指数与国债指数的波动相关性和溢出效应,估计了两个市场的VaR,并通过失败检验法进行了验证。结果表明,股票市场与国债市场的动态条件相关系数具有很强的时变特征,股票市场对国债市场存在显著的波动溢出效应。 展开更多
关键词 股票指数 国债指数 VAR DCC-MGARCH 失败检验法
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随机参数股价波动源模型下可赎回可转债定价 被引量:4
13
作者 郑晓阳 官畅 《哈尔滨工程大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2011年第1期124-128,共5页
为了深入研究同时具有债权性质和期权性质的可转换债券的定价问题,也作为对鞅方法在期权定价过程中应用的进一步推广,考虑到金融危机背景,选取了由随机波动源和异常波动源2种波动同时作用并且能够更好刻画市场中股票价格实际波动现象的... 为了深入研究同时具有债权性质和期权性质的可转换债券的定价问题,也作为对鞅方法在期权定价过程中应用的进一步推广,考虑到金融危机背景,选取了由随机波动源和异常波动源2种波动同时作用并且能够更好刻画市场中股票价格实际波动现象的股价波动源模型,在无风险利率、股价期望收益率以及波动率均为依赖时间的随机参数的条件下,利用随机微分方程、测度变换以及鞅理论相关知识,讨论了附有赎回条款的可转换债券定价问题,得到了上述前提下可赎回可转债的初始价格定价公式.本文对现有研究成果进行了改进,从而更贴近实际情况.文中结果为进一步研究可转换债券定价问题奠定了基础,推广了鞅理论的应用. 展开更多
关键词 股价波动源模型 可赎回债券 随机参数 鞅方法
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布莱克──肖尔斯期权定价模型在公司价值评估中的应用 被引量:15
14
作者 郑长德 《中国管理科学》 CSSCI 1999年第1期1-6,共6页
公司股票、债券在本质上可看成是基于公司资产的期权,因而可用期权定价方法对其价值进行评估。本文介绍了最典型的期权定价模型──布莱克一肖尔斯期权定价模型,分析了该模型在公司证券价值评估中的应用。
关键词 期权 定价模型 股票 债券 价值评估 公司
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股票市场与国债市场的溢出效应研究 被引量:2
15
作者 白颉 张茂军 郭梦菲 《华中师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2018年第5期607-612,618,共7页
为了分析信息在股票市场和国债市场的传导路径,选取沪深300指数和中证国债指数作为研究样本,运用VAR-GARCH-BEKK模型,研究中国股票市场与国债市场均值和波动溢出效应.研究表明,股票市场与国债市场均具有波动聚集性,两市场之间存在双向... 为了分析信息在股票市场和国债市场的传导路径,选取沪深300指数和中证国债指数作为研究样本,运用VAR-GARCH-BEKK模型,研究中国股票市场与国债市场均值和波动溢出效应.研究表明,股票市场与国债市场均具有波动聚集性,两市场之间存在双向均值溢出效应,且只存在着股票市场对国债市场的单向波动溢出效应. 展开更多
关键词 股票市场 国债市场 均值溢出 波动溢出 GARCH模型
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产权视角下的激励模式重构 被引量:2
16
作者 陈敏 彭建辉 《当代经济管理》 2005年第5期66-69,共4页
本文从产权的角度分析了以股权为基础的激励模式的优势和不足,并在此基础上提出了新的激励模式,即激励可转换债券。
关键词 以股权为基础的激励模式 产权 外部性 激励可转换债券
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新冠肺炎疫情对我国股债市场的影响研究 被引量:2
17
作者 陈波 钱惠惠 《工业技术经济》 北大核心 2021年第11期53-60,共8页
新冠肺炎疫情的突如其来,对我国金融市场形成巨大冲击。为了研究短期内新冠肺炎疫情对股票市场和债券市场收益率造成的影响,本文建立了ARIMA模型进行预测分析。与此同时,本文运用协整检验来探究国债指数、上证指数和企债指数之间是否存... 新冠肺炎疫情的突如其来,对我国金融市场形成巨大冲击。为了研究短期内新冠肺炎疫情对股票市场和债券市场收益率造成的影响,本文建立了ARIMA模型进行预测分析。与此同时,本文运用协整检验来探究国债指数、上证指数和企债指数之间是否存在长期均衡关系。并在此基础上,运用Granger因果检验分析了疫情冲击下股债市场间可能的风险传递路径。经研究分析后发现:短期内,新冠肺炎疫情会对股票市场形成负向冲击,而对债券市场形成正向冲击;且上证指数、国债指数和企债指数之间存在长期均衡关系。在新冠肺炎疫情影响下,风险首先从股票市场传导到国债市场和企债市场,并且国债市场也反向影响股票市场,两者相互传导。 展开更多
关键词 新冠肺炎疫情 ARIMA模型 协整检验 风险传导 股债市场 收益率
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基于分形理论的上海证券市场有效性实证检验 被引量:4
18
作者 朱沙 李双琦 《西部论坛》 北大核心 2016年第2期90-97,共8页
证券市场的有效性越高,其支撑实体经济发展以及优化资金资源化配置的作用越强。分别以上海证券市场中的上证国债指数、上证基金指数、上证综合指数收益率和成交量增长率的日、周、月度的时间序列为样本构造价、量多个分形模型,假定Hurs... 证券市场的有效性越高,其支撑实体经济发展以及优化资金资源化配置的作用越强。分别以上海证券市场中的上证国债指数、上证基金指数、上证综合指数收益率和成交量增长率的日、周、月度的时间序列为样本构造价、量多个分形模型,假定Hurst指数为0.5的布朗运动是市场完全有效的标准,一方面通过R/S分析直接得到Hurst指数用以横向地比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性;另一方面通过ARFIMA(p,d,q)模型的分形维数与Hurst指数之间的关系间接得到Hurst指数,用以在不同的利率调控周期的区间上纵向比较国债市场、基金市场、股票市场的有效性。分析表明目前上海证券市场是一个无效的分形市场,因此应致力于证券市场的有效性建设。 展开更多
关键词 上海证券市场 分形理论 R/S分析 ARFIMA模型 HURST指数 证券市场有效性 国债市场 基金市场 股票市场
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股票收益率与国债收益率的动态关系——从Fed Model到G-K Model 被引量:2
19
作者 蔡喜洋 《金融市场研究》 2018年第7期89-99,共11页
本文基于Fed Model和G-K Model考察了中国和美国股票与债券收益率的动态关系。结论认为股票收益率与债券市场收益率并不存在简单的线性均衡关系,背后起决定性作用的是经济周期力量。在经济稳中趋缓,货币稳健中性、金融去杠杆、经济调结... 本文基于Fed Model和G-K Model考察了中国和美国股票与债券收益率的动态关系。结论认为股票收益率与债券市场收益率并不存在简单的线性均衡关系,背后起决定性作用的是经济周期力量。在经济稳中趋缓,货币稳健中性、金融去杠杆、经济调结构的当下,中国股票与债券收益率或将保持温和震荡格局。 展开更多
关键词 FED model G-K model 股票收益率 债券收益率
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基于ARIMA模型对上证国债指数的预测研究 被引量:3
20
作者 刘培 《上海金融学院学报》 2009年第6期46-50,共5页
债券价格变化受很多不确定因素影响,而各个因素之间的相关关系又错综复杂,所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情,也非常困难。然而,债券是一个运动的、特殊的系统,也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例,... 债券价格变化受很多不确定因素影响,而各个因素之间的相关关系又错综复杂,所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情,也非常困难。然而,债券是一个运动的、特殊的系统,也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例,选取2008年7月1日至2009年7月31日的日收盘价作为数据,利用Eviews软件对该数据建立自回归移动平均模型,对上证国债指数进行预测,并对预测效果给予评价,提出采用一步向前静态预测方法对国债价格进行短期预测的方法,可为国债发行主体和投资者进行相关决策时提供参考。 展开更多
关键词 模型 上证国债指数 时间序列
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