直面挑战:审计师数字化专长是否有助于提高审计质量?

借鉴审计师行业专长的度量方法,将数字化客户占比较高的审计师定义为数字化专长审计师,并检验在数字化变革过程中,积极参与数字化审计并取得数字化审计经验的审计师是否能够取得更好的审计结果。结果发现数字化审计专长审计师在数字化市场领域能够带来更优的审计质量,并且他们的特殊技能带来的积极作用能够被资本市场的投资者和分析师识别和认可(股价同步性更低且分析师预测更精准)。该结论为在数字化变革中,审计师如何能动应对大样本档案提供了证据,并为实务中事务所发展数字化审计提供了一些启示。

控股股东股权质押是否影响审计师定价策略?——来自中国上市公司的经验证据

审计成本与风险溢价是影响审计师定价的两个重要因素。以2007—2014年间我国A股上市公司为对象,研究控股股东股权质押对审计师定价的影响,并考察了产权性质、审计师特征以及法制环境对两者之间关系的调节作用。研究发现:总体而言,相较于非控股股东股权质押的公司,审计师对控股股东股权质押公司的审计定价更高,且控股股东股权质押比例越高,审计定价越高。进一步地,在民营企业、"四大"审计的企业及在法制环境好的地区,审计师对控股股东股权质押公司的审计定价都更高。这表明审计师能够识别上市公司控股股东股权质押带来的风险,并将其反映在审计定价中。

审计质量在股票定价中的作用研究--基于我国A股市场的分析

上市公司定期发布的存在信息失真和遗漏的财务报告可能误导投资者对股票定价过高,而外部审计师出具的审计报告能够揭示财务信息披露的真实质量,从而修正投资者对股票的定价。由此可见,审计质量有可能具有股票定价的作用。针对这一问题,文章通过构造审计费用比(AA值)变量衡量审计质量,并将其引入Fama-French三因子定价模型,基于2004-2016年中国A股市场的数据进行了实证分析,以论证审计质量是否对我国上市公司的股票定价产生实质性的影响。实证结果显示,审计质量对于我国资本市场上股票超额收益率具有解释力,这一解释力在长期具有可持续性,更重要的是,审计质量能够对股票价格产生影响,即具有股票定价作用。

审计师地理距离对客户公司股价信息含量的影响

从地理经济学视角分析审计师的地理区位特征对上市公司股价信息含量的可能影响,利用2004—2013年中国A股上市公司的数据,实证检验了审计师与客户间的地理距离对客户公司股价信息含量的经验影响关系,并进一步考察了证券分析师与审计监督两种中介组织间的交互效应。研究发现:(1)审计师与客户公司间的地理距离越小,客户公司的股价信息含量越低,因为在中国当前经济社会背景下,地理邻近对审计师独立性的消极影响要强于其对审计师专业胜任能力的积极影响,这导致审计师审计质量降低,影响客户公司股价信息含量;(2)证券分析师对客户公司的关注程度越高,审计师的地理邻近性对客户公司股价信息含量的负面影响越弱,表明证券分析师与外部审计之间主要呈现一种相互替代的关系,证券分析师可以作为一种有效的补充监督机制。

国际“四大”与高审计质量——基于股价波动同步性视角的考察

基于股价波动同步性新视角，以2003～2011年的中国上市公司为样本，对国际“四大”会计师事务所提供的审计质量是否显著高于国内“非四大”这一问题进行了检验。研究结果表明：国际“四大”审计的上市公司的股价波动同步性与“非四大”没有显著差异，因此两者提供的审计质量差异不显著。进一步对各“四大”事务所的单独检验结果发现，安永华明、毕马威华振、德勤华永和普华永道中天的审计质量与“非四大”的差异均不显著。最后按照会计准则、投资者保护程度、终极控股人性质及管理层持股等方法将样本分组检验，发现在各种不同的内外部治理环境下审计质量仍然没有显著差异。

审计收费与股价崩盘风险

本文选取2002—2012年我国A股上市公司作为样本,研究了审计收费对于公司股价崩盘风险的影响。研究发现:审计收费越高,股价崩盘风险越低;正的异常审计费用越高,股价崩盘风险越低,但没有证据表明负的异常审计费用对股价崩盘风险有显著影响。以上结果说明,较高的审计收费能够促使会计师事务所提高审计投入,进而提高审计质量,降低股价崩盘风险;注册计师在审计过程中存在质量控制底线,并不会因为审计费用过低而显著降低审计质量。本文的研究可以丰富我们对于审计收费与审计质量之间关系的认识,同时也可以丰富我们对于股价崩盘风险形成机制的认识。

外部监督、股权激励与股权代理成本

基于股权代理成本角度,采用2010年中国沪深两市发行A股的非金融类上市公司截面数据,并运用最小二乘法和logistic二元逻辑回归模型,研究了外部监督、股权激励与股权代理成本之间的关系。研究发现,股权代理成本高的公司更加倾向于寻求有效的外部监督,聘请高质量的会计师事务所;股权激励并不能起到完善公司内部治理机制的作用,反而会提高股权代理成本;股权激励会提高公司对外部审计质量的要求。

异常审计费用、审计质量与股价崩盘风险

审计收费的经济后果近年来引起了学界的持续关注,在我国资本市场管理制度尚不健全的背景下,异常审计费用与个股价格波动密切相关。以2012—2018年沪深两市A股上市公司为样本,实证分析了异常审计费用对股价崩盘风险的影响路径。研究发现,正向异常审计费用能够显著降低公司的股价崩盘风险,在高代理成本公司中,这种降低作用更明显;而负向异常审计费用不会显著影响公司的股价崩盘风险。另外,机制分析发现,审计质量在异常审计费用对股价崩盘风险的抑制影响中具有部分中介效应。上述结论表明,异常审计费用的产生遵循了成本效益原则,而非审计意见购买。因此,会计师事务所应当对审计服务收费进行更加规范的管理,制定合理的定价标准,避免低价揽客对审计质量造成损害,进而引发股价异常波动。

内部控制、盈余管理与审计定价——来自2014年中国上市公司的经验证据

审计定价的高低与审计成本及审计风险有关。企业内部控制水平和盈余管理程度的不同会影响审计过程中人力、物力投入的多少以及审计风险的大小,从而影响审计定价。通过研究2014年深沪两市2300家上市公司的样本数据,考察内部控制、盈余管理与审计定价之间的关系发现:内部控制程度与审计定价之间的相关性不显著;盈余管理程度对审计定价具有显著的正向影响,在不同的内部控制水平下,盈余管理程度对审计定价的正向影响具有不同的显著性,内部控制水平越低的企业,盈余管理程度与审计定价之间的正相关关系的显著性越强。

审计质量、分析师盈余预测与上市公司股价信息含量

以前文献较少涉及审计师、分析师与市场效率的研究。在研究考察审计质量和分析师盈余预测与股价信息含量关系的基础上,通过对中国A股上市公司的实证分析,得出高的审计质量直接提升股价信息含量,其对分析师盈余预测的影响间接提升股价信息含量的结论。继而采用制度环境的分组,发现分析结果在市场化高的地区显著,在市场化低的地区不显著。研究表明,在提高市场信息中介职能发挥的同时,不能忽视更为基础的地区制度环境改善。

地区博彩文化会影响股价崩盘风险吗?——来自彩票销售的经验证据

基于彩票销售视角研究地区博彩文化对上市公司股价崩盘风险的影响,发现博彩文化氛围浓厚程度会显著加剧公司未来股价崩盘风险,同时高质量审计能够有效降低博彩文化氛围浓厚程度与股价崩盘风险之间的正相关关系。在控制内生性等问题之后,上述结论依然成立。进一步分析发现,博彩文化氛围浓厚程度主要通过加剧信息不对称、增加税收规避、增加财务违规等途径影响公司股价崩盘风险。研究结论不仅有助于加深我们对博彩文化经济后果的认识,还拓展了股价崩盘风险决定因素的研究,为防范股价崩盘风险、促进资本市场健康有序发展提供了新的经验证据。

审计质量与上市公司股价波动同步性研究——以沪深股市2001～2008年上市公司为样本

以沪深两市2001～2008年上市公司为样本,探讨审计质量与股价波动同步性的相关关系。研究结果发现:审计质量与股价波动同步性正相关;国有公司审计质量与股价波动同步性之间的正相关关系比民营公司显著;国有公司随着多元化程度的增强,审计质量与股价波动同步性之间的正相关关系减弱。

企业战略差异度与股价崩盘风险的内生性关系研究

实证检验企业战略差异度对股价崩盘风险的影响,研究发现,企业战略差异度越大,其股价崩盘风险越高。对战略差异度影响股价崩盘风险的作用机制和治理机制进一步研究发现,战略差异度可以通过信息路径(信息不透明度)和会计路径(盈余管理)对股价崩盘风险产生影响,较高的审计质量及信息披露评级可以有效缓解战略差异度导致的股价崩盘风险。

上市公司审计质量与“国家队”持股

以2015—2018年沪深A股非金融类上市公司为样本,检验上市公司审计质量对“国家队”——以救市维稳为目标的特殊机构投资群体投资行为的影响。研究发现,上市公司审计质量越高,越可能被“国家队”选为目标股份,而“国家队”倾向于持股高审计质量上市公司的重要原因之一是审计质量较高的上市公司未来股价崩盘风险较低。进一步研究表明,当上市公司外部监督力量薄弱、内部代理问题较严重、股票交易成本较高时,审计质量在“国家队”选股决策中的鉴证和保险价值更高。

审计师性别、审计质量与股价崩盘风险

股价崩盘风险是近几年的热门研究话题,本文以2010—2016年A股非金融上市公司为样本,研究了审计师性别对股价崩盘风险的影响,并检验了审计质量在其中的中介作用。研究发现:相较于男性审计师,雇用女性审计师能有效降低被审计单位的股价崩盘风险;相较于男性审计师,女性审计师审计质量更高;审计质量越高,被审计公司股价崩盘风险越低;审计质量在审计师性别对股价崩盘风险的影响中起到部分中介作用;该中介影响在被审计企业透明度较低组、被审计企业所在地区制度环境良好组以及被审计企业为"国有"组中更加显著。本文的研究对于事务所客观评价女性审计师的作用,减少性别歧视所造成的优秀人才流失,以及如何防范股价崩盘,提升资本市场运行效率均具有重要意义。

KAM沟通结果报告:“画蛇添足”还是“锦上添花”

是否需要报告KAM沟通结果是新审计报告准则实施后的主要争议问题。选取2016年A+H股上市公司和2017—2020年沪深A股上市公司为样本,研究了是否报告KAM沟通结果对其争议性后果的影响以及结果表达积极性的调节作用。研究发现:报告KAM沟通结果不会影响审计师的责任风险、客户管理层被问询或警示的风险、审计报告的沟通价值以及审计报告公布后的客户股价崩盘风险,但会显著降低客户的债务融资成本和提高审计质量,且结果表达越积极这两种降低效应越显著。研究结果表明,报告KAM沟通结果不但不会“画蛇添足”,还可以“锦上添花”,审计师应当积极作为,监管部门应该大力提倡。

对国有企业物资采购管理的探讨

面对瞬息万变的市场经济 ,如何加强国有企业物资采购的管理 ,降低成本支出 ,完善比价采购程序 ,使企业走向合理、科学的管理轨道 ,更好地适应加入 WTO后的变化 。

资本市场开放与公司内部控制质量——基于“沪港通”的证据

以中国“沪港通”交易制度的实施为政策背景,采用多时点双重差分模型,考察资本市场开放对标的公司内部控制质量的影响,研究发现,“沪港通”交易制度的实施显著提升了公司的内部控制质量,在控制其他因素并经过安慰剂检验、去除A+H股影响、改变周期范围等稳健性检验后,结论依然成立。机制检验表明,“沪港通”主要通过内部和外部两种机制对公司内部控制质量产生影响,其中,内部机制是对股价波动性风险控制,外部机制是审计师声誉风险与政府部门监管。

谈工程造价审计

工程造价审计是项目投资成本的最后一道控制关口,审计质量的好坏直接关系到企业的经济利益。如何把控风险,全面提升审计质量,是我们面临的首要问题。从三个方面:即审计现状、审计方法、审计原则及内容,阐述提高审计质量的途径,解决影响审计质量的方法。

上市公司审计质量与股价崩盘风险研究--基于业绩预告偏差视角

以2012-2019年沪深A股上市公司为研究对象,从业绩预告角度探讨审计质量对上市公司股价崩盘风险的影响。研究发现:(1)高审计质量可以通过抑制管理层乐观业绩预告的发布,从而降低股价崩盘风险;(2)相比于强制性业绩预告,高审计质量在自愿性业绩预告中的“纠偏”效果更好,发挥的作用更强。进一步研究发现,高审计质量的上述两个“纠偏”效应均在非国有企业样本中作用显著,而在国有企业样本中则不显著。这一研究结果为认识外部审计监督的增量效应提供了新的视角,同时对维护金融市场具有重要意义。