海外做市商双向报价规则及其借鉴

本文通过对美国纳斯达克市场做市商、Euronext市场流动性提供者、伦敦证券交易所注册做市商等制度的双向报价具体规则的分析,重点研究了海外证券市场中做市商的权利与义务、做市商制度的具体特点和实施情况,以及做市商行为的评价和监管等问题。在此基础上,针对现行的主交易商制度提出我国发展做市商制度的启示和建议。

基于B/S三层结构的证券实时行情系统

在研究基于C/S二层结构的证券实时行情系统基础上,构建了一种简单可靠并遵循J2EE技术规范的B/S三层结构的证券实时行情系统。详细描述了实现系统的内部三层结构体系,并详细说明了采用Applet/Servlet、多线程技术实现系统的方案方法。

证券交易信息的属性与产权归属

根据公共物品理论,证券交易信息是介于公共物品与私人物品之间的俱乐部物品,具有消费的非竞争性和受益的非排他性。因此,将所有信息均质的认定为公共物品,主张将交易信息纳入公共领域的观点是不能成立的。明确交易信息的产权归属是保障信息安全,有效应对信息侵权的前提和基础。赋予证券交易所享有交易信息的产权,不仅符合效率的原则,也是我国证券法的应有之义。

我国股市中信用失落的现状、成因及治理对策

股市中信用失落的问题已严重阻碍我国证券市场的健康发展。文章从上市公司、证券市场中介机构两方面介绍信用失落的现实状况,从上市公司、中小股东、中介机构和监管机构等方面分析股市信用缺失生成的内因,并提出相应的治理方法。

论中国上市公司国有股减持的若干问题

作为整个国有经济战略性重组问题中主要的一环,中国上市公司国有股的减持已是当务之急。然而,国有股减持重组犹如一把双刃剑,它在盘活和减持国有股的同时,也不可避免地会对证券市场造成较大冲击。因此,在实施过程中应以公平、稳定、效率为基本原则,处理好三个问题:第一,明确界定哪些行业是国有经济可以有所不为的;第二,采取多种方式多种渠道分流,解决国有股减持、流通;第三,充分借助外部咨询机构的力量。

基于Web的证券行情系统研究

在研究传统的基于C/S模式的证券实时行情系统基础上,构建了一种简单可靠并遵循J2EE技术规范的B/S模式证券实时行情系统。详细描述了实现系统的内部三层结构体系,并说明了采用Applet/Servlet、多线程技术实现系统的方案方法。

黄金期货价格与我国黄金采选业股票价格关系的实证研究——以山东黄金股票价格为例

本文通过对我国黄金期货价格和相关股票价格之间关系的研究,试图把握其内在规律,为相关行业、企业、市场参与者和市场监管部门提供有价值的市场信息,从而可以正确认识我国目前黄金期货市场的价格发现功能,以及股票市场的运行效率。

基于VAR模型的市场情绪与股市行情关系研究

本文建立VAR模型来研究市场情绪与股市行情之间的相关关系,并利用2007-2020年历史数据进行回测。研究结果表明,市场情绪与股市行情之间呈正相关的关系,两者之间存在长期均衡。当市场情绪上升时,股市行情随之上涨;反之,当市场情绪下降时,股市行情也下跌。但当市场情绪极度高昂或低迷时,往往会出现反转,并带动股市行情下跌或上涨。同时,股市行情的涨跌也会影响市场情绪的变化。进一步地回测结果表明,在经过市场情绪择时之后,累计收益率达到237.99%,是基准收益率的两倍,表明市场情绪策略有效。

我国上市公司非规范行为透视

目前我国上市公司普遍存在着运作不规范的问题 ,这不仅导致部分上市公司经营陷入困境 ,也给整个股票市场发展造成极大的障碍。要维护股票市场稳定健康发展 ,必须规范上市公司行为 ,当前应着重从改善上市公司治理结构、健全上市公司退出机制。

上市公司无效率资产重组的原因分析

上市公司大多数资产重组对社会资源的优化配置没有促进作用。造成无效率资产重组的原因是证券市场的制度缺陷。

浅谈新制度对上市公司的影响

中国证监会新近颁布实施了新股发行上市的一些新举措,如核准制、独立董事制度、“ST”、“PT”类股票实行季报制、上市公司退出等。这些制度的推出将会对上市公司产生巨大的影响,同时也对进一步完善规范中国证券市场产生推动作用。

论我国对上市公司收购的法律监管

上市公司收购是一种重要的产权交易行为， 通过公司收购可以实现产业结构的调整和资源的优化配置。目前规范我国证券市场的基本法———《中华人民共和国证券法》已经出台，这对规范上市公司收购行为具有重要意义， 但它在某些方面仍需进一步完善。本文围绕对上市公司收购的法律监管，对我国证券法作一评介，以期能对我国证券市场的实践及证券法的完善有所裨益。

国有商业银行产权制度变迁的实现形式:股份制改造

国有商业银行产权制度变迁的实现形式是股份制改造。股份制改造首先是将国有商业银行的国有独资形式转变为多个股东持股形式,进而再转化为上市公司形式。国有商业银行的股份制改造面临着改制方式、股权设置、国有股属性定位、上市地点、上市主体等多种选择,并且由于上市地点、上市主体的不同,上市存在着15种可能的组合,但最容易的是海外分拆上市。

我国上市公司关联交易及其规范

从我国证券市场产生起,上市公司中就存在着关联交易。就其本身的性质而言,关联交易是中性的,是一种合法的市场行为,其存在有自身的客观基础和必然性。但在我国,关联方关系比较复杂、特殊,关联交易比较普遍,且曾经一度有愈演愈烈的趋势。很多关联交易是有失公允的,其对整个资本市场的危害很大。如何规范关联交易,建立资本市场的诚信机制,将是我国证券监管部门以及所有上市公司长期而艰巨的任务。

主动网络技术分析及其在网上交易的应用研究

随着网络技术的发展,网上交易已成为交易的一个重要方式,但在业务性能上仍有很大的缺陷。主动网络技术的发展为解决这一问题提供了方案。文中首先对主动网络技术进行了分析;其次,研究了将主动网络技术应用到网上交易的优势。通过对网上交易的案例:网上股票报价业务模型进行分析,从定量的分析结果得出,主动网络技术在网上交易方面比传统的基于TCP/IP协议的网络有巨大优势,能有效地改善传统网络环境下网上交易的业务性能。

证券行情库实时传送系统的研究

在分析了证券行情库结构的基础上,详细介绍了开发证券行情库实时传送系统的过程。

Problems and Characteristics of Russian Platinum Metals Exporters

The paper revealed the place and role of Russia in the global market of platinum metals, highlighted features of pricing in the export of Russian platinum group metals, the main problems of pricing in the export contracts related to the instability of markets and imperfect currency and customs legislation of the Russian Federation, proposed innovative ways to solutions to existing problems in the preparation and conclusion of export contracts.

我国股票市场存在的主要问题及对策分析

股票市场作为中国证券市场的重要组成部分,在促进我国经济发展方面发挥重要作用。但是,中国股市在不断完善和发展的同时,还存在诸多问题,需要及时解决。因此,将揭示股票市场存在内幕交易、退市规则的执行力度不足及"圈钱"行为未得到有效遏制等问题,并提出相应的对策建议。