重组选择与财务困境恢复——基于2003—2011年沪深A股ST公司数据

以2003—2011年沪深A股ST公司为样本,分析财务困境公司的重组选择与其困境恢复之间的关系。研究表明,重组选择对ST公司的财务困境恢复具有相应影响,大股东对财务困境公司的支持在我国资本市场上显著存在。资产重组的时间越早、成本越高,ST公司摘帽恢复的可能性就越大。同时,ST公司的摘帽并非只靠单一某种资产重组方式,但是,最终起决定作用的方式在摘帽与未摘帽公司中存在差异,实证结果是摘帽ST公司较明显采取了资产剥离与股权转让方式。此外,困境程度对财务困境恢复负相关,对重组摘帽公司的重组策略选择具有显著影响。

中国已成为世界铝箔初级强国

中国工业化生产铝箔始于1932年上海华铝钢精厂的建成,当时是远东地区最大的铝箔厂,直到1958年中国仅此一个铝箔厂。改革开放后中国铝箔工业迎来了黄金发展期,1979年中国有色金属工业从工业发达国家引进首台轧机,就是从西德引进的1 200 mm四辊可逆式万能箔材轧机。2017年,中国铝箔的生产能力5 448 kt,产量3 650kt,分别占全球的76%及56. 7%;拥有全世界最多的先进的2 000 mm级箔轧机35台,其中引进的26台;可用铸轧带坯生产宽1 100 mm的0. 005 mm、0. 004 mm的电力电容器箔。中国2004年起成为铝箔净出口国,并超过美国的产量。

改革开放30年:中国的双辊式带坯铸轧产业从零到全球王国

中国对铝带坯双辊式连续铸轧技术的研发始于上世纪60年代初期,1983年5月研制成Φ980 mm×1 600 mm原型机,同年8月通过冶金工业部科技司组织的专家组的鉴定,标志着中国的双辊式铝带坯连续铸轧技术进入成熟阶段。经过25 a的发展,中国双辊式铝带坯连续铸轧产业取得了举世瞩目的成就,成了此产业的王国。2008年底,保有的这类铸轧机达460台左右,占全球这类铸轧机的58%,总生产能力约4 100 kt/a,2008年的产量约3 500 kt,但单台铸轧机的产量比国外同类铸轧机的约低30%。在这460台铸轧机中有12台引进的,进入21世纪以来中国就再也没有引进了。从2001年起中国制造的铸轧机开始出口,走向世界。在中国所需要的铝板带箔中约有82%可用铸轧带坯生产,用铸轧带坯法生产供冷轧用的带坯与用铸锭热轧生产带坯相比具有许多优点,宜大力发展,前者占的比例最好能达到60%,而用原铝生产的带坯又应占主导比例。

哈兹列特连铸连轧技术

本文介绍哈兹列特铝带坯连铸连轧的工艺特点、产品范围、技术进展及工业应用。

基于匀质条带的矩形件最优三块布局算法

为解决大规模矩形件布局问题,提出一种动态规划算法生成基于匀质条带的矩形件最优三块布局方式。这种算法将板材分为三个块,同一块中只包含方向和长度均相同的匀质条带。通过求解背包模型生成块中的条带最优布局,隐枚举的讨论所有可能尺寸的块,确定所有三块组合的布局价值,选择布局价值最大的一个组合作为最优解。通过文献中的测题,将该算法与经典两段布局算法和启发式布局算法TABU500进行比较。实验结果表明:该算法在计算时间和材料利用率两方面都有效,且生成的布局方式简化了下料切割工艺。

我国热轧铝带坯生产现状及发展趋势

详细介绍了铝带坯热轧生产工艺和热轧生产现状,根据供坯结构和市场需求论述了我国现阶段热轧生产的发展前景和发展趋势。

中国铝带坯铸轧工业40年

经过20年的开发研究与20年的发展完善,中国已成为双辊铝带坯铸轧工业大国,与法国(普基铝业工程公司)、意大利(法塔享特集团公司)并列世界三大铸轧生产线生产大国。中国保有的双辊式铸轧机数量居世界之首。预计到2002年底,中国拥有的铸轧机将超过110台,它们的生产能力大于935.5kt/a。中国铸轧机的主要设计制造企业有涿神公司、洛阳有色金属加工设计研究院、洛阳铜加工集团冶金设备厂等。在现有的110余台铸轧机中有13台是引进的。中国首台1600mm 薄带坯高速铸轧原型机于2001年5月在华北铝业有限公司投入试运转。2002年元月轧出了3mm 厚的带坯。

双辊式铝带坯铸轧机的改进

本文介绍了双辊式铝带坯铸轧机的五项新技术:高精度液位控制、电磁铸轧、在线同板差调整、产量最大化、在线铣边。这些新技术如能在国内众多的双辊式铸轧生产线上推广应用,必将大大提高我国铸轧铝带坯的几何精度、产品质量及生产效率。

生成最优单毛坯条带T型布局方式的精确算法

为解决大规模矩形件布局问题,提出一个生成单毛坯条带T型布局方式的精确算法。该算法不仅可在合理时间内取得好的优化结果,而且在满足实际下料工艺的同时化简了切割工艺。该算法首先确定最优单毛坯条带,然后通过求解一维背包问题确定单毛坯条带在级中的布局方式和级在段中的最优布局方式,最后选择两个最优段生成布局方式。通过文献中的63道基准测题,将该算法与5种著名算法(经典两阶段、普通T型、同质块两阶段、普通布局算法和启发式算法TABU500)进行了比较。实验结果表明,该算法在计算时间和材料利用率两方面都有效。

一种卷板填充分层递归排样的优化算法

研究了卷板填充排样问题,提出了一种分层递归排样的优化算法。算法使用水平剪切线将卷板分层,每层的宽度和卷板宽度相同,高度和层最左端的主毛坯高度相同;通过调用递归过程确定卷板中层的排列,为各层选定主毛坯,并确定毛坯的排列方式;采用分支定界技术缩小搜索空间。实验结果说明该算法比文献中最近报道的几种算法都有效。

经高效熔体处理的易拉罐用铝带材的中间退火工艺探讨

初步探讨了中间退火工艺参数对经高效熔体处理的易拉罐用铝带材再结晶组织的影响。结果表明,高效熔体处理有利于提高易拉罐用铝带材的再结晶形核速率,经430℃保温1h 后空冷,铝带材的再结晶晶粒细小均匀,平面塑性各向异性Δγ>0且达到最低值,从而为最终冷轧提供良好的组织状态。

一种高效的矩形套裁排样的带填充排样算法

提出一种带填充排样算法,实现矩形毛坯套裁排样。该算法首先用水平剪切线将板材分层,每层的宽度和板材宽度相同,高度和层最左端的主毛坯高度相同;通过调用两个递归过程确定最优排样方式,第一个过程确定每层左端的主毛坯,第二个过程确定层右端区域的毛坯排列方式。采用分支定界技术缩小搜索空间。实验计算结果说明所述算法比文献中最近报道的几种算法都有效。

连铸连轧带坯生产罐身料的可行性探讨

介绍了用常规的热轧带坯冷轧生产罐身料的工艺及其要点。用连铸连轧带坯再冷轧成罐料其组织、罐壁擦伤、制耳、冲杯成形性能、深拉性能、力学性能与常规热轧后再冷轧工艺的相同,但冷轧前或冷轧过程中须进行一次较长时间的中间退火,是否有成本优势尚须研究。

基于条块结构的二维斩断切割布局启发性算法

在分析具有条状结构特点的二维斩断切割布局已有模型优缺点的基础上,提出了具有条块结构特点的斩断切割布局方案以及基于条块结构的斩断切割启发性规则,建立了相应的优化模型和算法。条块结构方案较条结构及其他结构方案切割结构简单,并具有较好的计算结果。经过实例计算,证明了模型和算法的有效性。

哈兹列特连铸连轧工艺在我国铝板带生产中的应用展望

本文介绍了铸轧、连铸连轧、半连续铸造-热轧三种供坯工艺的特点,并根据我国现阶段铝板带箔生产的现状,展望了哈兹列特连铸连轧供坯工艺在我国铝板带生产中的应用前景。

矩形毛坯排样中条带长度的约束处理

该文的排样问题是根据剪冲工艺的要求抽象出来的。剪冲工艺是指分两步将板材分割成毛坯:第一步用平剪床将板材切成条带;第二步采用剪或冲的方式,将条带切成毛坯。所考虑的工艺约束包括最小条带长度约束和最大条带长度约束,排样方式中条带的长度,必须在最小和最大条带长度约束值之间。该文对基本的动态规划算法加以改造,使之能够处理最小和最大条带长度约束,并在C++环境下,开发出同尺寸矩形毛坯排样系统UR。利用这个软件,进行了大量的例题测试,得出对生产实践具有指导意义的结论。

对连铸连轧带坯生产罐身料可行性的探讨

对铸锭热轧带坯与连铸边轧带坯生产全铝易拉罐料生产流程分析;并探讨了对连铸连轧带坯生产罐料的可行性;结论是在技术性能方面可行。但性价比如何尚需市场考证。

热轧铝板带坯的凸度及其控制

为取得板带箔高精度平直板形,仅仅强化热精轧的凸度控制是不够的,因为在随后的冷轧机上的AFC系统要改变热轧板形也是无能为力的,在热粗轧机上的板凸度控制不能忽略。

全球铝轧制工业概览系列综述之七 铝板带多机架热连轧工艺及罐料热轧

对铝板带热连轧及罐料热轧工艺作了扼要的概述。罐料生产是一项系统工程。截止到2001年底,全世界有铸锭可逆式热粗轧机与多机架热精连轧机列组成的铝板带热轧生产线34条,其总生产能力约14200kt/a。绝大多数都分布在工业发达国家,今后铝板带热连轧生产线的建设多集中在发展中国家,中国在2005年前会建成2条(1+4)式生产线,其中一条可于2002年投产。采用淘汰的旧轧钢机列高水平地改为铝板带热连轧生产线是建设铝板带连轧生产线最有效途径之一。

用电解铝液直接生产铝加工材坯料的生产工艺与经济效益

本文讨论了电解铝液的特点及其直接用于生产铝加工材坯料的熔体处理方法,介绍了直接利用电解铝液生产铸轧铝带坯的生产工艺、产品性能及显著的经济效益。