重大事件冲击下金融市场与实体经济间双向尾部风险溢出效应

基于2004年6月至2021年10月金融市场和实体经济混频数据,使用MF-LASSO-VAR模型测度金融市场与实体经济间双向尾部风险溢出的动态演化,并利用平滑局部投影模型量化分析重大突发事件对双向风险溢出水平的连续脉冲影响。实证结果显示,实体经济具有较强的风险净溢出特征,与四大金融市场风险关联水平较高,在网络中地位重要;重大事件期间,实体经济的网络重要性提升,各金融市场与实体经济间双向风险溢出水平存在明显异质性。进一步地,重大突发事件对于金融体系与实体经济间双向风险溢出的脉冲冲击基本显著为正,该特征在股票和债券市场中尤为明显。研究结论可为金融监管层在重大事件期间有效防范金融与实体风险共振提供经验证据和政策借鉴。

中国金融机构关联网络与系统性金融风险

从尾部风险和溢出效应的视角出发,利用2007～2017年中国上市金融机构数据,基于动态尾部事件驱动网络模型构建了中国金融机构体系的关联网络,并在此基础上分析了金融机构关联水平与系统性风险之间的关系,研究结果表明,中国金融系统总体关联度呈现了周期性的变化,并且自2014年以来一直处于高位;银行部门溢出效应的影响输出强度最高,银行与证券部门受到其他部门溢出效应的影响最大;银行和保险机构是引起中国金融体系系统性风险的重要诱因,同时也是受系统性风险影响最为显著的部门;规模较小的金融机构由于与其他金融机构的高度关联性,也可能成为引发系统性金融风险的重要诱因。因此,中国金融监管当局应加强宏观审慎管理,加大对金融体系整体监管力度,识别重要性金融机构,提高金融系统的稳定性。

厚尾事件度量和压力测试在我国商业银行的应用研究

2008年爆发的全球性金融危机的原因在于市场参与各方都没有意识到整个经济中信贷增长、杠杆作用和房价泡沫形成了代价巨大的厚尾事件风险。本文旨在分析厚尾分布度量及压力测试方法的基础上,研究压力测试在我国的适用性,并对我国商业银行应用压力测试提出具体建议。

近地磁尾准无碰撞磁重联事件

综合分析了ClusterⅡ-C1飞船在2001年9月15日飞越地球磁尾等离子体片区的热离子和磁场观测资料.结果表明,约在0340-0440 UT时间期间,资料多次呈现出较强的尾向离子流(VXGSM<0),明显的南向磁场分量(BZGSM<0),以及明显的晨-昏向磁场分量BYGSM等特征.由此可以推断,在磁尾等离子体片中,在径向方向XGSE>-18.6 Re范围内,可能发生了多次磁重联事件,整个事件持续期约1 h.磁重联事件的观测特征与准无(或半)碰撞磁重联理论的基本图像符合一致,因此这些事件应当是准无碰撞磁重联事件.

土壤磷素高效利用转基因大豆特异性PCR检测方法

华南农业大学根系生物学研究中心采用拟南芥的紫色酸性磷酸酶基因AtPAP15转化大豆品系粤春03-3(YC03-3),获得了酸性磷酸酶活性明显提高、可高效利用土壤磷素的转基因大豆新品系AP15-1。本研究以AP15-1为研究对象,应用TAIL-PCR技术,根据载体序列设计特异引物,获得了转化载体左侧插入的旁邻序列。设计事件特异性检测引物,进行PCR扩增,只能在AP15-1的样品中扩增出特异性条带,进一步用实时荧光定量PCR作分析,结果显示,该引物对重复性好,融解曲线显示只有一个特异峰值。本实验应用该引物对建立的检测方法,检测的灵敏度可以达到0.01%,实时荧光定量PCR检测的极限值可以达到9个基因组的拷贝数,能够满足对转基因大豆新品系AP15-1及其衍生品种检测的需要。

转基因番木瓜“华农一号”事件特异性定性PCR检测方法的建立

以我国自主研发的转基因抗环斑病毒番木瓜"华农一号"为研究对象,应用TAIL-PCR技术,用载体中靠近右边界的Nos启动子序列设计特异引物,扩增插入的旁邻序列;根据测序结果,设计了产物长度分别为753和298 bp但均跨越转化载体和番木瓜基因组序列的2套特异引物,对"华农一号"进行检测,证明其可特异地把"华农一号"从转基因番木瓜品系中检测出来;2对引物的检测灵敏度都可以达到0.05%的标准,高于欧盟0.9%的检测要求;利用2对特异引物对"华农一号"的果肉、果皮、种子进行检测,可得到特异性良好的扩增.

BVaR方法在股指期货投资中的应用

本文在介绍VaR模型的基础上,提出了在极端情况发生时,如何控制风险的方法,即应用BVaR模型进行风险控制,文中还以美国S&P指数期货为例进行实证分析。

飞机起飞擦机尾事件的风险预测研究

为更加客观地预测飞机起飞时发生擦机尾事件的风险概率,帮助航空公司根据擦机尾事件风险特征制定针对性的训练计划,采用飞行快速存取记录器数据,利用科尔莫格罗夫-斯米诺夫检验(K-S检验)方法模拟飞机起飞离地仰角值的可能分布,并根据起飞离地仰角值的分布特征对飞机起飞擦机尾事件的风险进行预测。最后以某公司B737-800飞行中队及整个机队的飞机起飞离地仰角值为例进行分布检验,结果表明:各中队及整个机队的飞机起飞离地仰角值均服从正态分布,根据正态分布的概率密度函数,对各个机队飞机起飞擦机尾事件的风险可能性进行预测计算,得出三中队出现擦机尾事件的风险最小,二中队出现擦机尾事件的风险最大。该方法可进一步普及至其他不安全事件的风险预测,并可分析不同飞行员和机场的风险差异。

人类行为动力学研究综述

介绍了人类动力学研究中的基本概念并对近年来的主要实证结果和理论模型进行归纳,总结了人类在通信、访问网络、工作和自身生理特征4个方面表现出的时间标度特征和在迁移活动中表现出的空间标度特征,发现人类行为中的一些普遍规律,并概述了产生重尾的动力学机制,包括基于优先权决策的排队系统、兴趣行为以及非齐次泊松过程等等,最后对未来的研究工作提出一些展望。

极端风险事件下股票市场与公司债券市场的尾部风险溢出研究——基于MVMQ-CAViaR模型

构建MVMQ-CAViaR模型,结合金融市场内部极端风险事件和外部极端风险事件,考量股票市场与公司债券市场的尾部风险溢出问题。结果表明,在金融市场内部极端风险事件下,股灾期间仅存在股票市场对公司债券市场单向的尾部风险溢出。公司债券违约潮期间,股票市场与公司债券市场之间存在双向不对称的尾部风险溢出,且公司债券市场对股票市场的尾部风险溢出更强。在外部极端风险事件下,仅存在公司债券市场对股票市场单向的尾部风险溢出。当受到市场冲击时,股票市场的反应更强烈,但其恢复速度比公司债券市场更快。

尾部风险溢出网络与系统性金融风险研究——基于TENET方法的多角度实证

本文从尾部风险溢出视角出发,运用TENET模型,搭建了我国金融体系总体、部门间和机构间的风险溢出网络,并在此基础上进行了实证检验。结果发现:(1)金融体系风险的积聚和释放过程,因重大事件类型的不同而存在显著差异:如果重大事件由宏观经济发展或市场效应所致,危机发生前的网络关联性会显著增强;如果重大事件由突发性及难以预测的"新冠肺炎疫情"等黑天鹅事件所致,危机发生后的网络关联性会显著增强。(2)在尾部风险关联网络拓扑中,证券业的尾部风险溢出效应最强,风险网络中心性最突出;而银行业抵御风险冲击的能力最强。(3)在金融机构系统重要性方面,银行、保险和证券业的系统重要性依次递减,其中,大型国有银行的系统重要性最强。因此,监管部门应加强对大型国有商业银行动态尾部风险的监控及其溢出效应的防范,加强系统性风险的前瞻性监管。

尾矿坝漫顶溃坝事故树分析

根据汛期尾矿坝溃坝的一些典型事例,概括出了导致尾矿坝漫顶溃坝的基本事件.应用事故树分析中的最小割集、最小径集及结构重要度,对尾矿坝漫顶溃坝事故进行了研究.结果表明:导致尾矿坝漫顶溃坝的最小割集合有54个,说明尾矿坝漫顶溃坝容易发生;防止尾矿坝漫顶溃坝的最小径集合有4个;通过计算基本事件的结构重要度表明,存在坝体隐患、坝体设计不当、坝体施工差、未作日常维护、地质条件差等都是控制尾矿坝漫顶溃坝事故发生的关键.

集对分析在尾矿库安全评价中的运用

尾矿库是一个具有高势能的人造泥石流危险源,存在溃坝危险,一旦失事,容易造成重特大事故。为确保尾矿库安全运行,防止灾害事故发生,对尾矿库进行安全评价是非常必要的。针对事故树顶上事件的发生概率对系统安全评价的重要性,首先介绍了集对分析的基本理论,以及集对分析理论与事故树分析的结合求解顶上事件发生概率的模型;接着以尾矿库安全评价为例,并进行了分析计算;最后总结了运用集对分析方法对顶上事件发生概率进行判定的优越性。

准单能中子单粒子效应研究现状

对国际上用于单粒子效应(SEE)研究的准单能中子源进行了相关调研,对产生准单能中子源的7 Li(p,n)7Be核反应、装置布局以及表征中子场性质的中子注量率、中子能谱、中子束流轮廓及其均匀性、热中子本底等参数的理论计算及实验测量进行了系统的介绍。进行准单能中子SEE实验要求中子源有较高的中子注量率水平、较大的束流轮廓、较好的束流均匀性以及较低的热中子本底,并且能测量出精确的中子能谱。对准单能中子SEE实验过程以及三种中子SEE截面的尾部修正方法进行了介绍。

金属矿山尾矿库定量安全评价研究

针对金属矿山尾矿库的特点,采用事故树分析法对尾矿库溃坝事故进行定性、定量评价,分析了金属矿山尾矿库中存在的各种危险因素及薄弱环节,并结合实际情况提出了相应的预防措施。

转基因大豆插入位点分析及特异性PCR检测方法的建立

采用TAIL-PCR方法研究转基因大豆外源基因LEC1插入位点序列特征,并根据此特征建立了LEC1转化事件特异性检测方法。依据正义表达载体上T-DNA区段侧翼序列设计特异性引物和简并引物,获得4个同源序列。对获得的序列进行Blastn分析发现,p69、p148、p225均为载体T-DNA区段一部分,未见大豆基因组序列;P217插入片段的序列分析表明,该序列长863 bp,其中T-DNA左边界序列长143 bp,720 bp为大豆基因组片段,与大豆光系统II类囊体膜蛋白(Thylakoid membrane proteins)的206-926区段同源性为99%,这表明,外源DNA插入了大豆基因组中类囊体膜蛋白编码区的206位。根据分离的序列建立事件特异性定性检测方法,扩增片段大小为277 bp。该事件特异性检测方法具有高度的特异性和良好的灵敏性,为转基因大豆品种LEC1的身份识别提供了有效的方法。

在线人类行为动力学中的肥尾特征

回顾了最近有关在线人类行为动力学重要的实证结果:在线行为的时间间隔分布的肥尾特征.通过博客发文与维基修改记录等在线行为数据的实证结果,阐述了时间间隔分布的幂指数随着活跃性减小而递减的关系;进一步强调了在不同时间尺度上人类行为的时间间隔分布表现出来的异质性;最后总结和展望了这些特性对于未来研究在线群体演化的重要意义.

磁尾地向传播等离子体团的模拟研究

卫星观测证实了磁尾等离子体团与亚暴活动的相关性 ,除了具有北—南双极特征的尾向传播等离子体团外 ,还发现地向传播等离子体团 ,它们表现为南—北双极中性片事件和南—北双极瓣区讯号 .资料分析表明 :南—北双极讯号的出现几率远低于北—南双极讯号 ,并且南—北双极事件主要发生于行星际磁场北向和地磁宁静条件 ,它们往往与小的孤立的地磁亚暴相关 .本文根据地磁宁静时期 (IMFBz 北向且 By ≥Bz)越尾电场Ey 分量的分布特点 ,对地向传播等离子体团作模拟研究 .两类算例的数值结果展示了通量绳磁结构及具有复杂闭合磁力线位形的等离子体团的基本特征 ,上述特征与尾向传播的等离子体团类似 ,与IMP 8卫星关于地向传播南—北中性片事件的观测特征大致相符 .数值结果还展示了与Schindler示意图相类似的磁力线拓扑位形 ,在一定程度上为南—北事件出现几率低作出了解释 ;并且揭示了磁尾中性片内越尾磁场分量By 对磁重联发展的抑制作用 .本文的模拟研究说明 :无论磁尾处于活动时期 (IMFBz 为南向 ) ,还是宁静时期 (IMFBz 为北向且 By ≥Bz) 。

基于Bow-tie模型的民机擦机尾事件致因研究

通过对导致擦机尾事件的原因进行分析,总结出主要有4大类原因,分别是飞行员操作失误、天气因素、设备故障和管理因素,其中最重要的是飞行员操作失误,起飞阶段(含复飞)有8类原因,着陆阶段有10类原因。应用Bow-tie模型形成以擦机尾事件为中心事件的擦机尾Bow-tie模型图,并对擦机尾事件危险源和后果提出相应的管控措施。

基于时间序列模型的民航擦机尾事件预测研究

擦机尾事件的发生对民航运输航空运行安全有极大的影响。为预测某一时期内民航擦机尾事件的发生率,采用自回归移动平均模型(ARMA模型)对国内民航运输航空擦机尾事件进行预测,预防运输航空擦机尾事件,提高运行安全性。以1989-2015年我国民航运输航空飞机擦机尾事件为基础数据,采用时间序列模型和AIC准则构建了飞机擦机尾事件发生率预测模型和模型阶数,对后3年的飞机擦机尾事件发生率进行了预测,并将预测值与实际值进行了对比分析。结果表明:民航运输航空飞机擦机尾事件发生率的时间序列模型为AR(1)模型,其预测值与实际值之间误差的绝对值均小于40%,且采用的数据量越丰富、数据越新,相对误差越小;利用该时间序列模型对我国民航运输航空飞机擦机尾发生率的预测精度较高,可有效提高运输航空运行的安全性。