试论双重股权结构制度在我国的应用——基于“宝万之争”

万科与宝能系的股权争夺引起了对于股权结构的讨论,从而提高了对于双重股权结构的关注。双重股权结构是一种将现金流和控制权分离的股权结构,突破了同股同权的限制,对于企业的长远发展有着一定的作用,但同时在我国使用这种股权制度也存在着一些阻碍。文章以宝万股权之争为案例,探讨了双重股权结构制度的相关影响和在我国的应用情况,并对此提出了建议。

究本溯源:公司章程另有规定之司法裁判进路

由"宝万之争"所引发的公司章程修改热潮使公司法上的公司章程"另有规定"问题成为一个亟待解决的解释论命题。对于公司章程"另有规定"条款的司法裁判,不应当人为地区分初始章程与章程修正案并做不同审查,而应当重点考察公司章程"另有规定"背后所隐藏的公司自治权与股东权及利益相关者之间、股东之间的权利冲突问题。从裁判立场上看,公司章程"另有规定"条款不能限制股东的固有权,不能对特定股东施加不公平歧视,不能"排除"公司法上的效力性强制性规范,不能僭越其他部门法之法益。

上市公司并购价值创造效应分析——以“宝万之争”为例

近年来,我国资本市场逐步完善,企业间的并购行为愈演愈烈,并购重组成为企业实现发展的重要方式,是企业发挥自身竞争优势的有效手段。文章在分析宝能收购万科的原因、方式以及万科的反收购措施等和并购对企业的价值创造效应基础上,运用因子分析法对并购价值创造问题进行实证分析,最后,就提高并购的价值创造方面提供一些建议。

万科控制权之争对上市公司治理的启示

在公司治理内涵的基础之上,论述了万科控制权争端始末,并最终得出启示。旨在改善公司治理实践方面提供一些理论基础。

浅析“宝万之争”中资管计划的法理基础——基于客观目的解释的分析框架

'宝万之争'中,用于企业并购的资管计划在分业监管的体制下引发众多法律争议,其核心问题在于定位不明晰。本文从资管计划的概念与分类切入,辨明资管计划'信托vs委托'的性质争论。在民商法与金融监管交叉视域下,借助客观目的解释的分析框架,厘定资管计划'受人之托、代人理财'的信托关系本质。在确立内部信托性质基础上,从外部结构角度分析资管实践获取股东身份的可能路径,结合'股权权能分离理论'探讨资管计划表决权的归属。从而获致资管计划在'宝万之争'实际操作中带来的法律思索,以期为立法和金融政策的制定提供助益。