The Expected Discounted Tax Payments on Dual Risk Model under a Dividend Threshold

In this paper, we consider the dual risk model in which periodic taxation are paid according to a loss-carry-forward system and dividends are paid under a threshold strategy. We give an analytical approach to derive the expression of gδ(u) (i.e. the Laplace transform of the first upper exit time). We discuss the expected discounted tax payments for this model and obtain its corresponding integro-differential equations. Finally, for Erlang (2) inter-innovation distribution, closedform expressions for the expected discounted tax payments are given.

Optimal dividend and capital injection problem with a random time horizon and a ruin penalty in the dual model

In the dual risk model, we consider the optimal dividend and capital injection problem, which involves a random time horizon and a ruin penalty. Both fixed and proportional costs from the transactions of capital injection are considered. The objective is to maximize the total value of the expected discounted dividends, and the penalized discounted both capital injections and ruin penalty during the horizon, which is described by the minimum of the time of ruin and an exponential random variable. The explicit solutions for optimal strategy and value function are obtained, when the income jumps follow a hyper-exponential distribution.Besides, some numerical examples are presented to illustrate our results.

On a Class of Dual Model with Divided Threshold

In this paper, we consider the dual of the generalized Erlang (n) risk model under a threshold dividend strategy. We derive an integrodifferential equation satisfied by the expectation of the discounted dividends until ruin. The case when profits follow an exponential distribution is solved.

双传染渠道下银行系统性风险的测度研究

运用改进后的双传染渠道模型,依据2014—2022年42家银行的年报数据,从传染损失、倒闭机构数、银行系统损失和溢出至经济系统损失四个维度测度我国银行系统性风险。结果显示,从传染损失或倒闭机构数量单个维度测量系统性风险并分析其生成机制过于片面。综合银行系统损失和溢出至经济系统损失维度能更全面、准确地测度银行系统性风险。降价抛售、债务违约分别是权益损失、银行破产的主要渠道。杠杆高且银行间贷款占比高的银行更脆弱,溢出风险更大。

“双碳”目标下我国绿色金融风险法律防范模式的选择与创新

2023年是我国“双碳”目标实现进程中的关键阶段,“双碳”目标的落实及相关支持性政策的密集出台意味着绿色金融发展迎来新机遇,与机遇永远相伴随的是风险,发展完善风险法律防范模式是我国保持生态环境与社会经济可持续性发展的重要保障。通过梳理比较绿色金融风险法律防范的两种模式,分析当前我国绿色金融风险防范法治面临立法与实际相背离导致的政策风险、信息不对称导致的“洗绿”风险和标准划分不一带来的技术转型风险等突出问题,从调整立法基础、监管机制和设立中国标准三个维度探索构建符合本土国情的三元立法体系的新模式。

基于演化博弈的水权交易双方行为策略选择及案例仿真

水资源短缺是中国的基本国情,人口增长和气候变化将进一步加剧这一问题。水权交易是缓解水资源短缺和利用效率不足的一种经济手段,能够有效促成水资源的优化配置。由于水权交易双方的策略选择直接影响水权交易的效率,该研究基于演化博弈对水权交易的相关参数进行了系统分析。首先,考虑到市场竞争环境对水权交易效率的影响,该研究假设市场竞争是导致谈判破裂的主要因素,基于具有破裂风险的议价模型建立了交易双方的收益矩阵,并分析了不同情况下平衡点的位置、稳定性和系统演化机制。其次,为了强调初始策略点对博弈结果的重要影响,该研究以双方潜在合作者的数量描述了相对竞争条件,并据此确定了博弈系统的初始策略点。在此基础上,运用演化博弈理论分析了双方策略选择的稳定性。最后,借助MATLAB对中宁县与京能中宁电厂间的水权交易案例进行仿真分析。研究结果表明,交易水量、受让方水资源利用水平及市场竞争等因素对交易价格具有重要影响,且(1)当水权受让方的需求量过低时,若水权转让方节约的水权不能有效拆分,会影响水权交易效率。当水权受让方的需求过高时,综合补偿成本的急剧增大将直接抬高转让方的预期价格,同样会影响水权交易效率。(2)当交易价格等条件给定时,受让方的用水效率与水权交易博弈系统的收敛速度成正比。(3)当水权受让方的用水效率较高时,可以适当提高水权交易的价格,在实现水资源有偿使用的同时,保障水权转让方的财产性收入。(4)当交易价格等条件给定时,水权交易市场的参与者数目越多,越有利于水权交易的达成。

基于两阶段随机优化的电能量与深度调峰融合市场出清模型及定价方法

高效的电力市场机制是新型电力系统构建的重要支撑。深度调峰辅助服务市场,作为我国提出的特色电力市场,已从两个方面取得丰硕成果,一是促进了火电机组改造,全系统深调能力的增加,二是通过交易促进了新能源消纳。近年来,各省逐步引入现货电能量市场,在此情况下,深度调峰市场如何与其适应成为亟待解决的问题。文章基于两阶段随机优化方法,建立了一种考虑深度调峰交易的市场出清及原始对偶非凸定价模型。其中,市场第一阶段为日前电能量市场出清,第二阶段考虑新能源随机性后,进行实时市场的电能量调整、深度调峰交易。此外,针对传统定价方法未考虑启动成本造成火电机组亏损的问题,基于原始对偶定价模型,引入了火电机组成本回收约束,保证机组收益从而引导市场健康有序发展。最后,采用ROTS算例系统,分析了所提方法和模型的适用性。

中青年髋部骨折患者术前深静脉血栓形成的危险因素及列线图预测模型的构建

目的 分析中青年髋部骨折患者术前深静脉血栓形成(DVT)的危险因素,并构建列线图预测模型。方法 选取首次确诊髋部骨折的中青年患者共408例,根据术前双功能彩色多普勒超声检查(DUS)结果分为DVT组60例和无DVT组348例。比较2组临床资料和血生化指标;采用多因素Logistic回归分析筛选危险因素,并构建列线图模型。结果 单因素分析发现,相比于无DVT组,DVT组年龄更大,低能量损伤增多,受伤至DUS时间和总住院时间延长,血清总蛋白<60 g/L、白蛋白<35 g/L、乳酸脱氢酶(LDH)≥250 U/L、红细胞(RBC)计数<4.0×10^(12)/L、血红蛋白(Hb)<110 g/L、红细胞压积(HCT)≥50%、血小板计数≥300.0×10^(9)/L和D-二聚体≥0.5 mg/L的患者比率较高,差异均有统计学意义(P<0.05)。多因素Logistic回归分析显示,年龄大、受伤至DUS时间长、LDH≥250 U/L、D-二聚体≥0.5 mg/L和HCT≥50%是术前DVT发生的独立危险因素(P<0.05)。采用R软件建立列线图模型,总分220分。受试者工作特征(ROC)曲线计算列线图预测DVT的曲线下面积(AUC)为0.897,大于各单一危险因素的AUC,差异有统计学意义(P<0.05)。Hosmer-Lemeshow检验显示,列线图的拟合优度良好(χ^(2)=1.625,P=0.342)。校正曲线显示,列线图预测DVT的发生概率与实际DVT发生率有较好的一致性。结论 中青年髋部骨折患者也有一定的术前DVT发生率,年龄大、受伤至DUS时间长、LDH≥250 U/L、D-二聚体≥0.5 mg/L和HCT≥50%是影响术前DVT发生的独立危险因素。构建列线图模型用于指导术前筛查高风险DVT患者有较好的应用潜力。

Constant Barrier Strategies in a Two-state Markov-modulated Dual Risk Model

In this paper, we consider the dividend problem in a two-state Markov-modulated dual risk model, in which the gain arrivals, gain sizes and expenses are influenced by a Markov process. A system of integro-differential equations for the expected value of the discounted dividends until ruin is derived. In the case of exponential gain sizes, the equations are solved and the best barrier is obtained via numerical example. Finally, using numerical example, we compare the best barrier and the expected discounted dividends in the two-state Markov-modulated dual risk model with those in an associated averaged compound Poisson risk model. Numerical results suggest that one could use the results of the associated averaged compound Poisson risk model to approximate those for the two-state Markov-modulated dual risk model.

Optimal Dividend-Equity Issuance Strategy in a Dual Model with Fixed and Proportional Transaction Costs

In this paper, we consider the problem of optimal dividend payout and equity issuance for a company whose liquid asset is modeled by the dual of classical risk model with diffusion. We assume that there exist both proportional and fixed transaction costs when issuing new equity. Our objective is to maximize the expected cumulative present value of the dividend payout minus the equity issuance until the time of bankruptcy,which is defined as the first time when the company＇s capital reserve falls below zero. The solution to the mixed impulse-singular control problem relies on two auxiliary subproblems： one is the classical dividend problem without equity issuance, and the other one assumes that the company never goes bankrupt by equity issuance.We first provide closed-form expressions of the value functions and the optimal strategies for both auxiliary subproblems. We then identify the solution to the original problem with either of the auxiliary problems. Our results show that the optimal strategy should either allow for bankruptcy or keep the company＇s reserve above zero by issuing new equity, depending on the model＇s parameters. We also present some economic interpretations and sensitivity analysis for our results by theoretical analysis and numerical examples.

基于正态云模型的网络异常交易风险评价仿真

以为企业制定合理的降低异常交易风险,提供科学依据为目的,设计了基于正态云模型的网络异常交易风险的评价算法。构建包含目标层与两级指标层的网络异常交易风险价指标体系,将指标层作为自变量输入、目标层作为因变量输出,创建正态云模型并估计出模型参数。利用上述模型综合评价网络异常交易的风险。结果表明,信息传送风险和质量控制风险两方面对各企业网络异常交易风险的综合水平的影响最高,产品识别风险的影响最小;网络异常交易风险水平排名最高的为护肤彩妆类企业E和D,排名最后的为家居类企业A,护肤彩妆类企业的网络异常交易风险水平高于家居类企业。经实验可知;所提算法的评价结果较为准确,所得评价结果可信度高,可作为企业制定降低网络异常交易风险战略的科学依据。

中国家庭债务违约对实体经济和金融交易的影响效应研究

基于金融交易和实物交易资金流量表,构建中国金融交易的部门-部门型投入产出式资金流量表和金融风险波及效应模型,定量测度家庭债务违约对各经济主体部门、各资金账户经扩散和波及所产生的影响效应。研究发现:住户部门发生债务违约后,在部门层面,非金融企业部门受影响程度最大;在资金账户层面,家庭债务违约对实体经济的影响大于金融交易活动的影响。在违约风险传染过程中,各经济主体部门、各资金账户受到的波及效应存在较大差异性。风险爆发初期受到冲击较大的经济主体部门,有可能最终受到的损失相对较小,初期受损失较小的部门或交易项目,后期的金融风险可能处于扩张状态中。鉴于此,应充分运用宏观审慎政策工具,强化居民家庭债务约束,引导居民理性负债。

人口老龄化对系统性金融风险的影响研究

我国老龄化程度不断提高,人口结构日趋失衡,影响金融市场稳定运行。本文以2009—2021年中国30个省份为样本,实证检验人口老龄化和区域金融稳定之间的关系。研究表明,人口老龄化程度加深可能加大系统性金融风险发生概率,不利于金融稳定;此外,相较于中、西部地区,东部地区人口老龄化导致系统性金融风险发生概率更显著。研究认为,优化人口年龄结构、加快社会保障体制建设、构建系统性和普惠型养老金融体系有助于防范化解区域系统性金融风险,实现金融稳定。

基于区块链技术的绿证智能合约交易风险聚类分析模型

常见的聚类分析模型受到分布式清洁能源接入模式的冲击,内部数据容易被篡改,模型安全性较低。对此,提出基于区块链技术的绿证智能合约交易风险聚类分析模型。引入区块链技术,改变交易信息的哈希结构,将同时生成的区块链证书记入区块链数据库中,作为信息不可篡改的凭证,用于信任认证;设计智能合约响应机制,实现区块链数据的信任认证,在认证完成后,投影区块链数据,完成区块链数据的聚类处理;以聚类结果为依据,构建决策树风险分析模型。实验结果表明,在面对分布式清洁能源接入模式的冲击时,该模型内部数据安全,没有被篡改,安全评估值在4.5以上,自身的安全性得到了提高。

睡眠剥夺影响风险决策的双系统模型探讨

睡眠剥夺是指由于环境或自身原因无法满足正常睡眠时间的情况。大量实证研究发现,睡眠剥夺会导致个体在风险决策中更倾向于风险寻求,同时也有研究表明睡眠剥夺会导致个体风险规避,而目前尚无统一结论。睡眠剥夺从风险感知、风险容忍、风险决策策略三个方面影响了风险决策,其心理机制可由认知和情绪双路径模型进行解释,且脑神经生理学研究也提供了相关证据。未来的研究应该进一步关注：（1）现实工作生活中的睡眠不足对风险决策的影响;（2）睡眠剥夺影响风险决策的理论模型建构。

基于DEA模型的基金业绩评估的主要方法

综述了评估基金业绩的主要方法,特别是分类介绍了新近基于DEA模型所提出的几种基金绩效评价指标.在简述不同指标的优缺点、国内在该领域的研究现状的基础上,指出有关DEA模型研究及其进一步用于基金业绩评估时所存在的其它亟待解决的问题.

一种基于二层节点和客观风险的电子商务交易信任模型

为解决P2P环境下电子商务的安全交易问题,在深入研究电子商务相关信任模型的基础上,基于交易中可能存在的客观风险,提出了一种基于二层节点的综合信任度的计算模型。综合考虑了影响交易的交易金额、交易时间等多种因素,引入了可交易度的概念,并将其作为节点是否进行交易的决策依据。实验表明,该模型能够更准确地计算节点的信任值,可有效地提高交易的安全性。

马柯维茨证券组合投资模型的拓广

由于马柯维茨 (Markowitz)证券组合投资模型是建立在一系列严格的假设条件下 ,其实际有效性及应用范围均受到一定的限制。本文以Markowitz证券组合投资模型为基础 ,通过放宽模型的假设条件 ,对其进行拓广 ,并建立相应的模型。

房地产市场区域性风险扩散机制研究

文章关注于房地产市场特有的区域风险,从房地产市场的内部结构来讨论房地产风险产生和传导的机制。针对房地产企业的跨地区投资行为所可能引发的房地产市场区域风险的扩散问题,构建了双市场模型进行分析。并以浙江丽水房地产市场为例,对模型的结论作了"邹至庄检验",得出房地产市场区域风险通过资本跨地区流动从经济发达地区向经济欠发达地区扩散的结论,最后给出了相关的政策建议。

基于可能性计算模型的信息系统风险评估系统设计

本文提出了一个基于可能性计算模型的定量风险评估方法,设计并实现了一个计算机辅助评估系统,它利用业务事务价值和可能性计算模型来计算资产的风险值,有效提高了风险评估过程的自动化水平和准确性。