数字金融创新有助于促进实体经济高质量发展吗?——基于金融服务效率的机制分析与空间计量

中央金融工作会议强调,坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨。数字金融作为数字技术与金融业态融合创新的产物,对提升金融服务效率,支持实体经济高质量发展具有重要意义。基于2011-2021年中国31个省级行政区的平衡面板数据,通过构建实体经济高质量发展指标体系和嵌套空间权重矩阵,运用空间计量模型、动态杜宾模型和中介效应检验方法,实证研究数字金融创新对实体经济高质量发展的直接影响、溢出效应和作用机制,得出:数字金融创新不仅能直接促进本地区实体经济的高质量发展,而且具有正向空间溢出效应,对邻近地区实体经济高质量发展呈现渐进、动态的长期影响。中介效应检验结果表明,提升金融服务效率是数字金融创新促进实体经济高质量发展的主要作用机制。在金融科技创新监管试点地区,数字金融创新对实体经济高质量发展的直接影响、溢出效应和中介效应均明显高于非试点地区。因此,要稳步推进金融科技创新监管试点,优化数字金融业态空间布局,畅通数字金融促进实体经济高质量发展的传导机制。

金融科技对金融服务实体经济效率的影响研究——基于中国31个省份的数据

选取2012—2021年我国31个省、市、自治区的面板数据,就金融科技对金融服务实体经济效率的影响进行系统的实证检验。研究发现:金融科技显著提升了金融服务实体经济效率的提升;将金融监管纳入模型,发现金融监管对金融科技与金融服务实体经济效率的关系具有正向调节作用;金融科技在东部地区以及金融发展水平较高的地区对金融服务实体经济效率的提升作用更加显著。为推动金融科技的发展、提升金融服务实体经济效率以及实施适度金融监管提供了理论基础和经验证据。

金融服务实体经济效率区域差异与动态演变分析

运用含有非期望产出的超效率SBM模型和Malmquist指数,从静态和动态两方面对2013~2021年中国28个省、直辖市、自治区(新疆、西藏、海南除外)金融服务实体经济效率的区域差异及动态演变进行测度与分析。结果表明,我国金融服务实体经济效率整体呈升高趋势,效率的提高主要受技术效率变化影响;各省市尚未形成稳定的提高金融服务实体经济效率的机制,经济区域之间以及区域内各省市之间均存在显著的发展差异。经济高质量发展阶段,中国各省市区要加快提升金融服务实体经济能力与效率、增强金融服务实体经济长效增长机制、疏通金融资源流向实体经济的渠道。

数字普惠金融、城市区域投资承载力与实体经济投资效率

发展数字普惠金融,是提升金融服务实体经济质效的重要着力点之一。利用2011-2022年中国沪深两市A股上市企业的数据,从投资压力、投资支持力和投资调节力三个维度构建城市区域投资承载力指标,探讨数字普惠金融对实体经济投资效率的影响及其作用机制。研究结果表明,数字普惠金融通过提升城市区域投资承载力水平,进而提高实体经济投资效率,这一作用主要是通过数字普惠金融对城市区域投资支持力和投资调节力的拉动来实现的。此外,数字普惠金融对实体经济投资效率的促进作用在非国有企业、非制造业以及银行业部门、资本市场发展较差和市场化水平较低的地区更为明显。应进一步强化科技赋能普惠金融、打造服务于投资环境的数字普惠金融生态以及健全数字普惠金融监管体系,以提升实体经济投资效率。

金融服务实体经济质效提升策略研究

为实体经济服务是金融的宗旨,也是防范金融风险的根本举措。新时代十年,无论从总量层面看,还是从结构、成本层面看,中国金融服务实体经济的质量、效率和普惠性都有了很大程度的提升,但资金供给体系不完善、资金配置不平衡、中小企业融资难等问题仍然存在,金融资源的配置效率尚需提高。未来应继续推动金融供给侧改革,疏通资金流向实体经济的渠道,降低企业融资成本,以金融资源的高效、合理配置推动经济高质量发展;同时应进一步强化金融监管,处理好“稳增长”与“防风险”之间的关系。

数字金融与经济增长——基于“在险增长”方法的研究

近年来,我国数字普惠金融快速发展,已经成为影响金融环境的重要变量。数字金融一方面加强了对中小微企业的金融服务,提高了金融对实体经济的支持力度,另一方面也会对经济增长的风险程度产生影响。本文首先介绍数字金融的内涵,并重点讨论了数字金融的普惠性特征及风险性特征;其次,详细梳理了我国数字金融的发展现状;进而,使用“在险增长”研究方法对我国数字金融与经济增长及风险的关系进行验证。研究发现,数字金融的发展不仅能够提高经济增长的平均预期,还能降低经济意外失速的风险,从整体上促进经济高质量发展。

实体经济对普惠金融需求的制约因素研究

近年来,普惠金融扶持实体经济的初步成果显著,基于国民经济需求的提高,实体经济对普惠金融需求提出更高质量的服务要求。本文通过问卷调查形式和主成分分析方法,研究实体经营者对普惠金融的需求类型、需求强度及制约因素。结果显示:政策性农业保险、投资理财产品、小额免抵押贷款、扶贫贷款贴息机制、储蓄结算、金融专业咨询是企业经营者选择普惠金融服务的重要需求方向;经营者知识水平、贷款类型、贷款利率、贷款期限、贷款额度、银行物理距离及金融服务点数量、贷款机构资质是经营者普惠贷款的重要限制性因素,其中贷款类型、贷款利率、贷款期限、贷款额这四项影响较大。

家电制造企业数字化转型模式探究——以海尔智家为例

随着数字经济时代的到来,我国出台一系列相关政策引导促进数字经济的发展,诸多家电制造企业以此为契机进行数字化转型升级。海尔智家于2012年开启数字化转型进程,其现行数字化推进主线是利用利润的高盈利运营体系,通过业财链接细化归集颗粒度,优化核算逻辑规则,实现到型号、订单、小微、节点、客户的全流程价值链精准核算,支撑高质量运营。本文通过介绍海尔智家数字化发展动因及历程,总结其数字化转型成果,并根据转型过程中出现的问题提出针对性建议,为海尔智家后续数字化进程的发展和其他家电制造企业的数字化转型提供借鉴,以供参考。

银行业服务实体经济质效研究——基于流动性创造效率的视角

文章从银行流动性创造效率角度评估我国银行业服务实体经济的质效。基于我国204家银行2002—2021年的数据,使用两阶段链式网络DEA方法进行测算。结果表明:整体上,银行业流动性创造效率呈下降趋势,当前总体处于低位;不同类型银行间差异较大,国有银行和股份制银行业务生成与流动性转换匹配最好,流动性创造效率最高;区域性商业银行因资金空转现象严重,匹配度最差,流动性创造效率最低;外资银行虽拥有较好的匹配度,但因业务受监管限制,流动性创造效率也较低。

河南省金融支持实体经济效率研究

服务实体经济是金融工作的三大任务之首,增强金融服务实体经济能力和水平,对全面建成小康社会、打赢三大攻坚战意义重大。近年来,河南省金融支持实体经济取得了一定成效,实证结果显示,各项贷款尤其是第二产业贷款对经济增长具有明显正向作用,其中工业贷款对经济增长、投资增长的支持效率最高,增加工业尤其是制造业信贷投入,有利于增强经济增长内生动力。当前河南金融发展过程中也还存在一些问题,亟待增强金融自身发展能力,不断改善融资环境,优化企业融资结构,全面提升金融服务实体经济发展质效。

金融供给侧结构性改革背景下发展微型金融机构研究

金融供给侧结构性改革意在改善我国金融服务的不均衡、不充分状态,以适应经济高质量发展和建设现代化经济体系的需要,其中重点是解决好对小微企业和民营企业的贷款、信贷支持和金融支持。虽然目前我国各类金融机构在一定程度上满足了小微企业融资需求,但未能从根本上解决小微企业融资问题,究其原因,各类金融机构在服务小微企业上均存在不足,使得供给端与需求端不匹配,因此,解决我国中小微企业融资难、融资贵问题的关键在于推动金融领域供给侧改革,大力发展微型金融机构。结合国内外经验看,大力发展微型金融机构应贯彻落实新发展理念,以服务实体、服务小微为本,优化大中小金融机构布局,明确各自发展战略,同时做好对金融风险的预警与防范。

农村金融发展与农村经济增长关系实证分析——基于江苏省1997年—2013年的相关数据

农村金融发展是农村经济增长的基础。采用VAR模型的实证方法,根据江苏省1997年—2013年的数据进行农村金融相关率与农村GDP的实证研究。江苏省农村金融发展与农村经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系,农村金融的快速发展对于农村经济的增长具有正向作用,而农村经济增长对农村金融发展的促进作用是微小的。应当把握农村经济发展大局,营造良好的农村金融环境,服务农村实体经济;规范农村非正规金融,引导其为农村实体经济服务;加强农村金融机构建设,改善融资环境,创新融资形式,拓展农村金融机构服务范围;出台扶持性政策,缓解农村贷款难问题,让金融市场在资金配置中起决定性作用。

小微企业信贷融资中的银企信任问题分析及策略设计——基于江苏省338家小微企业的问卷调查

银企信任不足是制约小微企业融资难、融资贵的主要因素之一。本文基于江苏省338家小微企业的调查数据,统计分析了江苏小微企业融资中银企信任所存在的问题,探索了银企信任各种影响因素的表现。数据结果表明:小微企业自身的弱质性使得银企合作受阻,进而使得银企信任机制难以有效形成;银企信贷大多数存在短期合作行为,严重制约着长期信任机制的发展;担保机构的担保力度不足,不利于银企信任的建立与持续发展。针对以上问题,文章基于改善小微企业的外部融资环境、银行优化与创新信贷业务模式、小微企业优化自身结构及体制建设和多方主体建立及深化合作信任关系四个方面设计相关策略,以期能够增强银企信任,缓解小微企业融资难困境。

金融业增加值的国内外比较及对实体经济的支持研究

金融业增加值占GDP比重反映了金融业发展与经济发展的动态关系,以及金融业在经济中的地位和作用。金融业的发展应与实体经济的发展维持在一种“相当”的关系上才是合理的。目前,我国金融业存在过度发展倾向,而且金融业的扩张速度随着宏观经济形势和政策环境的变化而变化,呈现周期性特征。与国外相比,我国金融业增加值占比增速过快、整体偏高、波动偏大;相比美国而言,我国金融业发展对实体经济的影响作用不显著,金融业的发展与实体经济出现了分离。对金融业增加值占比较高的12个地区分析发现,金融业增加值增速最快的地区,经济发展状况并不理想,反而远低于全国经济发展平均水平,金融业过度发展加大了金融业和整体经济的波动风险,损害了经济的进一步发展,导致贷款产出效率过快下降和经济“脱实向虚”。对此,要通过促进实体经济报酬占优、维护金融体系多样性、发展关系型融资和耐心资本等方式来稳定金融体系;大力发展科技金融和供应链金融,提升金融支持的精准度和直达性;优化金融监管,全方位规避“脱实向虚”。

新时代背景下山东省金融支持实体经济的效率研究

基于山东省金融支持实体经济的现状,采用DEA-Malmqusit指数模型,系统测度山东省2003—2017年金融支持实体经济的效率。结果表明,山东省金融支持实体经济的总体效率有所下降,金融业的发展对实体经济的发展有所挤压,17市金融支持实体经济的效率存在差异。根据效率值,运用聚类分析法可将山东省17市分为4类,4类城市应在金融资源投入、金融资本流动、金融工具选择、产业企业改革等方面采取相应对策,以提高当地金融支持实体经济的效率,推动二者协调发展。

大数据征信服务小微企业融资案例研究——以江苏银行“e融”系列产品为例

大数据征信作为传统征信的重要补充和创新,主要服务于小微企业,通过深度挖掘和分析小微企业的各类信息,有助于解决小微企业融资的信息与信用不对称问题。本文以江苏银行“e融”系列产品为例,深入分析大数据征信服务小微企业融资的产品运营、应用场景、业务流程和主要成效。“e融”系列产品通过“融创智库”大数据平台引入企业纳税、工商、电力、海关等多维度信用信息,把大数据征信与银行传统信用风险管理模式有机结合,赋能小微金融业务全流程,解决小微企业融资“缺征信”的痛点,同时有效防控了信贷风险。借鉴江苏银行运用大数据征信服务小微企业融资的经验做法,同时针对可能存在的不足,提出商业银行要进一步拓宽大数据采集维度,加强信用信息共享,创新信用融资服务和产品,充分利用银行内外部资源,探索构建数字征信“元宇宙”,更好地服务小微企业融资和实体经济高质量发展。

金融支持实体经济技术创新的效率测度及影响因素研究

通过固定窗口DEA-Malmquist指数,全面测评2004—2017年中国30个主要省市的金融支持实体经济技术创新的效率水平及其分解项:金融支持实体经济的技术效率指数(TE)和技术进步指数(TP)。通过面板Tobit模型分析发现,提高直接融资比重有助于提升金融支持实体经济整体效率水平。当前金融结构和实体经济结构匹配度,抑制了金融支持实体经济技术进步的效率水平,但长期看应具有优化作用。通过省级数据的时空演化分析发现,东部地区金融有效发挥了促进技术进步的功能;而中西部地区金融资源配置功能更加突出。因此,改善金融服务实体经济效率水平要在尊重各区域产业结构和禀赋特征基础上,以引导技术进步、改善融资结构、发挥资源配置功能为主,促进实体高质量发展。

运用市场化方式完善金融服务小微企业激励机制研究

解决小微企业融资难、融资贵问题的关键在于,要运用市场化方式完善金融服务小微企业激励机制,在充分发挥货币当局、金融监管部门、地方政府等各自作用的同时,尊重金融机构的市场主体地位和合理利益诉求,通过一系列外在政策措施的引入,修正金融机构的利益目标函数和预算约束条件,让金融机构在修正后的决策框架下自主决策金融资源配置,使得金融机构在缓解小微企业融资难、融资贵过程中也能够最优化自身利益,进而实现小微企业价值创造的最大化。为此,本文从完善金融服务小微企业激励机制的角度,重新检视我国小微企业融资难、融资贵的原因,深入剖析运用市场化方式构建和完善金融服务小微企业激励机制的关键要点,并据此提出若干建议,以期为金融支持小微企业高质量发展提供参考。

利率市场化背景下实体经济融资效率问题研究

在利率市场化改革进程中,应适时关注实体经济对融资成本的承受能力和对风险的防控能力以及产生的服务效率,处理好利率市场化改革与优化实体经济融资环境之间的关系,建立利率定价机制与综合考量实体经济部门融资成本承受能力之间的关系,建立利率调控框架与提升服务实体经济效率之间的关系,处理好利率市场化改革协调配套政策与市场监管效率之间的关系。

金融支持实体经济发展状况评价与对策研究——以西北地区为例

本文选取西北五省区省际面板数据,运用静态面板估计、BCC模型和DEA-Malmquist指数分析法,实证检验西北地区金融发展对实体经济的影响,并测算其支持效率。本文提出以创新融资模式、推进供给侧结构性改革为重点的金融结构优化,以引导金融资本流向、完善金融监管制度为支撑的金融监管强化,是提升金融支持实体经济效率的关键。