创始高管团队薪酬激励对真实盈余管理的影响研究

以2009—2012年的创业板市场上市公司为样本,研究了创始高管团队不同薪酬激励形式对真实盈余管理水平的影响。结果发现,创始高管团队的货币薪酬、在职消费程度均与真实盈余管理水平存在一种显著的U型曲线关系,表明了货币薪酬和在职消费对真实盈余管理的两面性影响。而创始高管团队的股权薪酬与真实盈余管理水平正相关,这表明并不是股权薪酬越高,真实盈余管理水平越低,这意味着提高股权薪酬会加大对真实盈余管理的诱发行为。

我国证券场外交易市场规范与发展问题研究

许多人对我国的场外交易市场在认识上有五大误区。目前我国的场外交易市场中存在着不规范行为。为了解决我国场外交易市场中存在的不规范行为，证券管理机构应对场外交易从交易方式、交易制度、发行制度等方面进行改革。

当前股票市场若干热点问题的思考

股票市场已不再是一种单纯的融资或帮助国有企业脱困的工具 ;在股票市场改革中证券交易所是个不可忽视的焦点 ;推出创业板市场并非如人们想象的那样是万事俱备只欠东风 ;保险基金仅满足于间接进入股票市场的方式是远远不够的 ;我国证券投资基金与西方国家证券投资基金的差距不仅仅体现在规范性上 ,更重要的是体现在规模上 ;社保基金入市应以间接的方式为宜 ;

高新技术企业上市融资的分析

本文分析论述了高新技术产业的发展与资本市场创新之间的关系，分析了我国高新技术企业上市融资的情况及特点，最后对高新技术企业可以选择的上市融资地点进行了分析比较。

浅议创业板设立中的几个争议问题

创业板是理论界和学术界讨论的热门话题。本文就创业板设立的几个有争议的问题进行了讨论 ,内容包括 :设立创业板是否缺乏法律依据 ;设立创业板会不会增大股市风险 ;自然人股东能否出售股份 ;

建设我国创业板市场研究

中小企业板的设立是分步建设我国创业板市场的第一步。我国将分三步走来推进创业板市场的设立。我国设立创业板是可行的并且意义重大。我们在建设创业板市场的过程中应该特别注意:制定宽严适度的市场准入制度,建立股份全流通的创业板市场;着力培育创业板市场的机构投资者;加强监管。

关于中国二板股票市场的追踪与分析

:本文对二板市场的设立背景、创建历程进行了分析 ,对二板市场的上市对象、上市认证、上市标准、股份流通和股权管理、保荐人制度、企业管治、信息披露、交易与结算等若干热点问题进行了探讨。

我国二板市场公司治理思路

对我国二板市场公司治理思路进行了研究,指出A、B两股市场皆多以国有企业为主,资本市场的监督与管理存在不规范问题,二板市场的建立必须以此为鉴,认为二板市场的治理结构应着手于建立经理层的激励机制、健全董事会制度、正确理解企业上市的实质性要求,并就如何对上市企业和股权流通市场进行有效监管以及企业退出机制的构建等问题进行了分析。

中美风险投资发展对比研究及启示

在科技创新对经济的贡献中 ,风险投资是尖端技术崛起的一个关键因素。文章在概述了风险投资的概念、特征和作用等的基础上 ,对中美风险投资的发展进行了较为详实的对比分析 ,由此指出了我国风险投资业目前存在的问题 ,进而提出相关发展对策和建议。

我国风险投资的特点及对“十五”计划的政策建议

在 2 0世纪 90年代 ,我国风险投资存在政府行为浓厚、法制不健全、投资规模小、投资行为不规范、缺少退出机制等问题。在第十个五年计划期间 ,应该组建风险投资基金、风险投资公司 ,开辟二板股票市场 ,规范政府行为 ,制定鼓励风险投资政策等。在此基础上 ,加强风险投资的监管 。

关于二板市场的初步思考

二板市场又称创业板市场,其服务对象主要是中小企业与高科技企业。本文对二板市场的发展概况、二板市场的特点与作用,以及如何发展我国的二板市场等问题进行了探讨。

产品策略营销理论在煤炭企业中的运用研究

本文主要研究煤炭企业市场营销理论,重点探讨产品策略的运用。在对目前煤炭市场进行调研的基础上,把市场按行业细分、消费过程细分和用户规模细分。对一系列消费数据分析后提出了四个具体的产品策略:1)以第二产业为营销重点,积极拓展生活消费、农业和第三产业的潜在市场;2)优化产品质量,加大与可替代产品之间的差距;3)上市融资——借助资本市场把产品做大做强,保障成本领先;4)产品开发策略。

浅析深圳中小企业板的发展问题

在深圳中小企业板正式设立之后,如何使其能平稳过渡到最后的创业板成为各界关注的焦点。本文通过分析海外创业板市场,总结出了一些对深圳中小企业板发展有价值的观点。

我国二板市场实施做市商制度的障碍与对策研究

在建立我国二板市场的讨论中 ,关于借鉴纳斯达克市场 ,采用做市商制度的呼声正日益高涨。在中国将要推出的“按新体制运行”的二板市场微观结构设计中 ,是否引入做市商制度 ?针对国情 ,当前我国应大力培育和发展柜台市场 ,建立多层次的资本市场体系 ;应制定有利于做市商制度实施的规则、法律条款及其监督落实的一系列制度 ,提高二板市场的效率。

创业板市场引入做市商制度的研究

一个健康的证券市场必须是流动的 ,创业板市场良性发展的基础是要有一套保证市场流动性的交易机制。通过对做市商制度和创业板上市公司及投资者特殊性的研究 ,认为在我国创业板市场引入做市商制度不仅在增加市场流动性方面有着巨大的优越性 ,还可避免主板市场交易制度的一些弊端和起到提高交易效率、降低市场风险、维持价格稳定等作用。针对我国在现阶段引入做市商制度存在的一些障碍 ,在借鉴国外的成功经验并结合我国实际情况的基础上提出了改善外部环境、建立做市商制度方面的建议 ,并对具体的交易制度提出了几点构想。

科创板注册制下交易所发行上市审核权能的变革

以科创板注册制试点工作的准备与启动为制度背景,探讨上海证券交易所新获配置的股票发行上市审核权能问题,这对于中国证券市场优化结构、提升质量的制度变革具有重大意义。阿里巴巴赴纽约证券交易所上市之典型案例,可作为我国注册制改革的重要参照体系。从阿里巴巴赴美上市的审核流程可以看出,美国证券市场的准入制度具有相当明显的效率优势,科创板注册制试点的全面铺开和继续深化,可以据此获得有益的启示。

我国创业板市场风险防范探讨

我国创业板市场将是以成长型高科技企业为目标的股票市场 ,同时属于高风险市场。有关部门应该积极采取切实有效的措施 ,加强风险防范和监督 ,促进这个新型市场健康稳定地发展。

创业板上市公司实施股票期权的思考

股票期权在西方国家已经有 2 0多年的历史 ,在我国尚属新生事物。文章分析创业板上市公司实施股票期权的先天优势 ,探讨创业板股票期权制度的设计规则 ,并在目前我国有关政策法规的前提下 ,就创业板上市公司股票期权计划的具体设计提出一点建议。

论另类股票市场的功能

融资渠道是中小高科技创新型企业发展所面临的主要问题,而创业投资又面对出口问题。文章认为另类股票市场能较有效地解决这两个问题。

我国多层次证券市场体系建设研究

随着我国证券市场的快速发展,市场层次单一等问题也日益突出,成为我国证券市场体系建设的一块绊脚石,阻碍其健康快速发展。我们应该比较借鉴美国、日本等发达国家的市场建设经验,针对我国证券市场的现状,首先以交易所为基础,放大证券市场的空间;以"做市商"精神启动我国多层次市场建设;对沪、深交易所重新定位,建立合理的主板市场等。