金融要素集聚的绿色创新效应:空间关联特征与城市群异质性

区域绿色技术创新体系建设是经济绿色转型的重要基础,而金融要素空间集聚则充当着科技创新活动的重要加速器。现有文献围绕着金融要素集聚和绿色技术创新两条主线展开广泛讨论,也关注到金融要素集聚所内生的绿色创新效应,但较少基于城市群这一新时期区域协同发展的新型空间载体,系统考察两者的空间关联效应及其区域异质性特征。因此,选取国内十大代表性城市群,对其内部金融要素集聚和绿色技术创新的时空演变轨迹和空间关联异质性进行多维度诊断。研究发现:第一,金融要素集聚有助于通过各种空间效应加速城市群内部的绿色金融发展,进而正向驱动区域绿色技术创新水平的提升;第二,城市群范围内的金融要素集聚不仅会对区域绿色技术创新产生明显的本地促进效应,也会同时形成显著的空间溢出效果;第三,金融要素集聚对于绿色技术创新的空间效应还会受到城市群金融集聚模式、行政层级特征、经济发展状况等因素制约。有鉴于此,区域协同发展过程中,应围绕城市群发展定位构建差异化的金融要素集聚模式,因之打造契合于不同城市群现实约束的绿色金融服务体系和绿色技术创新体系;同时深度挖掘金融要素集聚对于绿色金融发展和绿色技术创新的空间传导效应及其异质性特征,推动金融改革和绿色发展的有效空间互动。

财政分权的绿色技术创新效应研究

绿色技术创新是实现绿色低碳发展的核心驱动力,明确财政分权在绿色技术创新过程中发挥的作用具有十分重要的现实意义。本文基于中国省级面板数据,运用固定效应模型等多种数据分析方法,实证考察了财政分权对绿色技术创新的影响。研究发现,财政分权抑制了绿色技术创新。财政科学技术支出和环境规制是财政分权抑制绿色技术创新的主要渠道;在低收入地区,财政分权抑制了绿色技术创新,而在中高收入地区,财政分权促进了绿色技术创新。本文为深化我国财政分权体制改革,加快推进绿色技术创新提供了政策启示。

财务冗余对企业创新国际化的影响研究

随着中国对外开放的深入和企业自身实力的不断增强,企业创新国际化的重要性日益凸显。财务冗余作为一种企业可以灵活支配以满足多样化需求的内部资金,会对企业创新国际化进程产生影响。基于2007—2020年中国上市公司数据库和专利数据库,使用多维面板固定效应模型研究财务冗余对企业创新国际化的影响。首先从理论层面梳理财务冗余,主要通过企业风险降低效应和融资约束缓解效应促进企业创新国际化战略的实施,之后实证检验企业内部和外部异质性因素的影响,发现财务冗余对数字化转型程度更高、国际化经验更丰富、以技术寻求和市场寻求为投资动机、高管教育水平更高、处于高竞争行业,以及具有更紧密银企关系的企业的创新国际化促进作用更强。对不同类型的财务冗余资源,以及多元化战略对企业创新国际化影响的讨论,旨在对企业利用内部财务冗余,推动创新国际化战略的实施和管理提出相应的对策建议。

数字化转型与企业新质生产力水平

本文选取2011~2022年我国A股上市公司年度数据为研究样本,考察数字化转型对企业新质生产力水平的影响,并探究两者之间的作用机制和异质性因素。实证发现:数字化转型能够显著提高企业新质生产力水平,机制检验表明数字化转型通过缓解资金约束、强化管理者能力和提高信息透明度,促进企业新质生产力水平上升。异质性分析显示,国有企业、技术密集型企业和处于数字基础设施水平较弱地区的企业,实施数字化转型对新质生产力水平的提升作用更为明显。本文结论为制定推进企业数字化转型和新质生产力建设的相关政策提供了有益参考。

科技创新对城市经济韧性的空间溢出效应研究——兼论金融集聚的调节作用

基于2008—2021年277个地级及以上城市的面板数据,运用双向固定效应空间杜宾模型,分析科技创新对城市经济韧性的影响及其作用机制。结果表明:科技创新能够显著提高城市经济韧性,并对周边城市产生正向空间溢出效应;分时期看,科技创新在冲击抵御与恢复调整两个阶段对城市经济韧性均有显著促进作用;调节效应检验发现,金融集聚能够强化科技创新对城市经济韧性的促进作用。因此,持续推进科技创新水平、不断优化金融资源配置效率和增强金融对科技创新的支持力度,对于提升城市经济韧性至关重要。

数字普惠金融对河南省城市创新的影响研究

为探究数字普惠金融对河南省城市创新发展的影响,基于2016-2019年河南省157个县区面板数据,采用固定模型和中介模型对两者之间的关系进行实证研究。结果表明:数字普惠金融显著促进了河南省城市创新发展;分维度来看,数字普惠金融使用深度对河南省城市创新发展具有显著促进作用,但其覆盖广度和数字化程度的作用并不显著;从影响机制来看,数字普惠金融可以通过薪酬效应促进河南省城市创新发展。

金融化对流通企业绿色创新的影响研究

立足数字金融视角,选取2015—2021年沪深A股流通业上市企业微观数据,构建固定效应模型实证检验金融化对流通企业绿色创新的影响机制。结果表明:金融化对流通企业绿色创新存在倒U形影响机制,强数字金融环境下金融化对流通企业绿色创新的倒U形影响曲线更加陡峭;上述结论在更换核心变量与调整检验样本后依然成立。进一步研究发现,金融化对国有产权流通企业绿色创新的倒U形影响高于非国有产权性质企业,但数字金融的调节作用在非国有产权流通企业中更明显。提出以数字金融为契机引导流通企业绿色创新、在控制风险前提下推动金融机构数字化转型和实施差异化的数字金融等政策建议。

金融科技对小微企业的信贷需求影响研究

小微企业的融资需求满足离不开商业银行的精准信贷支持,但是既有研究较少从金融科技视角关注两者的匹配情况。基于全国5个省份(自治区)508份银行样本和2148份小微企业样本数据,对银企信贷供求匹配度进行测量,并在此基础上构建了金融科技应用、创新水平、银企信用共识度、金融监管和银企信贷供求匹配度之间关系的理论模型。实证分析结果表明:金融科技应用正向影响银企信贷供求匹配度;创新水平和银企信用共识度在其中起部分中介作用;金融监管不仅负向调节金融科技应用与创新水平之间的关系,还负向调节金融科技应用对银企信贷供求匹配度的作用路径。研究结论丰富和拓展了银企信贷供求匹配度的测量及影响因素的相关研究,为促进金融科技缓解小微企业融资难提供了科学决策依据。

山东省数字普惠金融发展对城乡收入差距的影响——基于门槛模型与中介效应的实证研究

基于2011-2020年山东省16个地级市的面板数据,实证探究山东省数字普惠金融发展对城乡收入差距的影响,结果表明:数字普惠金融的发展显著缩小了城乡之间的收入差距;门槛回归分析结果表明数字普惠金融对城乡收入差距的影响存在单一门槛;异质性分析发现,数字普惠金融的三个维度对城乡收入差距的影响各异。其中,使用深度影响最大,覆盖广度次之,数字化程度最小。数字普惠金融能够显著收敛鲁北和鲁中地区的城乡收入差距,而在鲁南地区反而加剧了城乡收入差距,对胶东地区影响则不显著;从中介传导机制来看,政府支农力度的加大有助于数字普惠金融更好地缩短城乡收入差距。最后,从三个方面提出针对性的政策建议。

低碳城市试点政策与城市绿色创新水平——来自中国城市的经验证据

基于2006—2021年中国279个城市的平衡面板数据,采用渐进双重差分法,实证检验了低碳城市试点政策对城市绿色创新水平的影响。研究发现,低碳城市试点政策显著提升了城市绿色创新水平。作用机制检验结果显示,低碳城市试点政策主要通过产业结构升级和金融支持实现其对城市绿色创新水平的促进作用。异质性检验表明,低碳城市试点政策对重点城市、非资源型城市、科技支出较高与人口密度较大的城市绿色创新水平的提升作用更为显著。

地方政府监管下企业绿色技术创新的金融决策分析

绿色金融在中国低碳转型和高质量发展中的角色愈发凸显,成为推动可持续经济增长的关键力量。文章在政府监管框架下,考虑企业的异质性,构建了一个包括非重污染企业、重污染企业和地方政府的三方演化博弈模型。通过分析绿色金融政策对企业的约束,对异质性企业在绿色技术创新方面的策略选择和演化特征进行研究。研究发现:特定条件下存在着异质性企业和地方政府之间的绿色技术创新和积极监管的稳定均衡状态。政府提高监管积极性将加速系统达到这一均衡状态,表明地方政府在推动绿色金融发展方面有着一定的积极作用。此外,创新成本、声誉效益、技术溢出、政府补贴和罚金等因素也会对企业的策略选择产生影响。因此,政府监管的积极性成为推动企业和整个系统朝着绿色发展方向演化的关键因素之一。政府在制定绿色金融政策时,需要充分考虑企业的异质性,通过调整创新成本等因素,激励企业更加积极地参与绿色技术创新。

金融科技促进居民消费的作用机制与路径研究

本文基于金融科技的金融创新、科技创新和产业创新三大属性,从需求侧和供给侧两个角度出发,研究金融科技促进居民消费的作用机制与实现路径。金融科技作为连接金融、科技、产业的重要手段和关键环节,能够强化科技创新、产业发展和金融支持三者之间的紧密联系,推动“科技—产业—金融”良性循环。本文指出,除了金融创新属性之外,金融科技还具有科技创新属性和产业创新属性,这进一步拓展金融科技的内涵;金融科技促进居民消费可区分为直接和间接促进作用,直接促进作用由金融科技的金融创新属性决定,间接促进作用由金融科技的科技创新及产业创新属性决定。

数字普惠金融在提升农业科技创新水平中的作用机制分析

在当前全球经济数字普惠金融的大背景下,数字普惠金融作为金融科技发展的重要产物,正逐渐成为推动农业现代化和高质量发展的新动力。为探究数字普惠金融水平对农业科技创新水平的影响机制,文章基于全国30个省区市2011—2022年的数据,利用固定效应模型、中介效应检验等方法进行分析。研究表明,农业科技创新水平会随着数字普惠金融水平的提升而提升。通过中介效应研究发现,数字普惠金融可以通过增加信息化企业数和提升城镇化水平来改善农业科技创新水平;异质效应表明,数字普惠金融对各地区都有显著的正向促进作用;分地区而言,数字普惠金融对东部地区农业科技创新水平影响程度大于中西部地区。

金融错配与企业技术创新——基于中国上市企业的经验证据

本文基于2007—2021年中国A股上市企业数据,从创新投入和创新产出双重视角考察金融错配对企业技术创新的影响。研究结果显示,无论是从创新投入视角还是从创新产出视角均发现金融错配对企业技术创新产生显著的负面影响。经过变换被解释变量和解释变量度量方式、更改样本时间跨度以及考虑内生性问题等稳健性检验,研究结论仍然成立。异质性检验结果表明,金融错配对企业技术创新的影响因企业所有权和行业技术特质不同而存在显著的差异,且金融错配对企业创新投入和产出的影响也因此有所差异。本文从企业外部融资渠道和内部资本管理视角探究金融错配对企业技术创新的作用机制,并通过中介效应检验发现,金融错配可以通过融资约束、融资成本以及营运资本波动的渠道作用于企业技术创新。本文丰富了金融错配影响企业技术创新的研究框架,为企业如何提高技术创新水平提供了一定的经验证据和政策参考。

金融集聚、创新创业活跃度与城市经济韧性

基于2004—2020年中国264个城市的面板数据,采用面板计量模型与中介效应模型考察金融集聚对城市经济韧性的影响及作用机制。研究结果表明:金融集聚对城市经济韧性提升具有显著驱动效应,且在运用替换变量指标、倾向得分匹配—双重差分法验证后,该结论依然稳健。中介机制检验结果表明:创新创业活跃度存在明显U形中介效应,即当金融集聚程度较低时,可能会由于金融支持不足抑制创新创业活跃度提升,从而降低城市经济韧性;随着金融集聚程度不断加深,创新创业活跃度显著提升,有助于提高城市经济韧性。异质性分析显示:在经济韧性强劲城市、经济韧性优良城市、经济韧性一般城市、中规模城市、中城市流强度、低城市流强度样本中,创新创业活跃度在金融集聚驱动城市经济韧性中的U形中介效应更为显著。为此,应培育金融创新源动力、优化创新创业生态圈和着力打造梯度韧性城市,以增强城市经济韧性并驱动经济高质量发展。

数字普惠金融对城市经济差距的影响

使用2011—2020年中国284个地级以上城市数据,经验检验数字普惠金融对城市经济差距的综合影响。研究发现:数字普惠金融能够显著缩小城市经济差距,且地理区位和制度环境会诱致该平衡发展作用产生异质性;创新创业对数字普惠金融缩小城市经济差距具有中介传导作用,表现为数字普惠金融能够促进城市创新创业,间接缩小城市经济差距;要素集聚对数字普惠金融缩小城市经济差距具有正向调节效应,即人才、资金和技术集聚程度提升会削弱数字普惠金融的平衡发展作用。基于研究结论,提出适度超前推进数字基础设施建设、挖掘数字普惠金融应用场景、加快以区域一体化为核心的制度创新等政策建议。

我国区域绿色金融与低碳经济发展动态关系研究

全球变暖是影响人类命运的重要问题,由于工业化的快速发展,我国的温室气体排放总量居高不下,大量的温室气体使得我国面临的变暖问题更加严峻。在这样的时代背景下,在保证经济发展的同时降低温室气体的排放总量已经刻不容缓。为了分析绿色金融对低碳经济的作用路径,本文以我国30个省份2010-2021年的面板数据为研究对象,验证了绿色金融对低碳经济的直接效应、间接效应和门限效应。绿色金融对低碳经济的发展有着显著的正向影响,绿色金融发展水平的提升可以加快区域经济结构的优化升级。在我国西部地区,绿色金融对低碳经济的作用效果并不显著。以低碳技术作为中介变量,间接效应为0.097,且在1%统计水平上显著,绿色金融通过低碳技术的革新推动了低碳经济的发展。在低碳技术的不同发展时期,绿色金融对低碳经济的影响有着差异。当低碳技术的发展积累到一定程度时,绿色金融的发展对低碳经济的推动作用会出现质的飞跃。

数字经济能否提升城市创新能力——基于双边随机前沿模型的新视角与再测算

文章选取中国2011—2018年265个城市的面板数据,使用双边随机前沿模型分别测算了数字经济对城市创新能力的促进效应、抑制效应和净效应。研究发现:数字经济对城市创新能力具有正向和负向双重影响,其中促进效应占73.48%,抑制效应仅占26.52%,即数字经济发展带来的正向影响远远超过负向影响,较好地提高了城市创新能力;区域异质性检验发现,数字经济发展对东部城市创新能力的作用最强,中部次之,西部最弱;城市异质性分析显示,数字经济对中国35个大中型城市创新能力的赋能作用强于其他城市。进一步研究发现,金融发展水平和人才集聚程度的提高可以强化数字经济对城市创新能力的促进效应,而政府管制力度过强和知识产权保护水平不足会在一定程度上放大抑制效应,不利于创新能力的提升。

企业绿色技术创新对产业数字化的影响研究

文章选取2012—2020年中国30个省份的面板数据,实证分析企业绿色技术创新对产业数字化的影响。研究结果表明,企业绿色技术创新可对产业数字化产生正向影响;从影响机制来看,企业绿色技术创新能够通过金融资本深化渠道促进产业数字化;横向比较各区域得出,在经济发展、资源禀赋条件相对良好的东部与中部地区,企业绿色技术创新对产业数字化的作用强于西部与东北部地区。由此,为提升中国产业数字化的引领与创新能力,需有机衔接“业务与绿色技术”,“自上而下”增强绿色技术数字化水平,筑牢金融资本安全深化屏障。

财政补贴、税收优惠与创新激励:效应分析与政策启示

财政补贴和税收优惠作为稳市场、促创新的重要辅助手段,对企业创新激励至关重要。从理论与实践层面出发,分析财政补贴、税收优惠对企业创新激励的异质效应。结果显示:所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对企业创新激励存在显著正向影响,且流转税税收优惠的创新激励作用优于所得税税收优惠和财政补贴。进一步分析发现:与国有企业相比,所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对非国有企业的创新激励作用更强;不同税种对不同企业区域属性的创新激励作用存在差异,所得税税收优惠对于东部地区企业的创新激励作用更强,流转税税收优惠对于企业创新激励作用按照中、东、西依次递减,财政补贴对于企业创新激励作用按照西、中、东依次递减;与非战略性新兴产业相比,所得税税收优惠、流转税税收优惠和财政补贴均对战略性新兴产业的创新激励作用更强。