控股股东财务资助与企业价值创造——基于民营上市公司的经验证据

党的二十大报告再次重申“两个毫不动摇”,为民营企业价值创造提供强有力的政策支持,而融资方式是影响企业价值的重要因素之一。控股股东财务资助凭借其融资成本低、内部风险可控等优势,成为民营企业融资新渠道。以2007—2021年沪深A股民营上市公司为样本,实证检验了控股股东财务资助对企业价值创造的影响。研究结果发现,控股股东财务资助对企业价值创造具有显著的正向影响。作用机制研究表明,控股股东财务资助通过降低税收负担激发企业价值创造。异质性分析表明,控股股东财务资助对企业价值创造的促进作用随着产品市场竞争程度的提高而增强,且对小规模企业的影响更加明显。研究既丰富了控股股东财务资助的经济后果及企业价值创造影响因素方面的文献,又为相关部门制定政策制度提供参考以及民营上市公司有效融资提供了理论依据。

基于利益均衡的集体经营性建设用地入市收益分配机制研究--以浙江省德清县为例

文章对土地增值收益的形成机理及影响因素进行研究,构建利益均衡视角下集体经营性建设用地入市收益分配框架,包括入市增值收益核算方法的制定以及分配主体间关系的明确。以浙江省德清县为研究对象,分析利益均衡的收益分配机制,以期在保障各分配主体利益最大化的前提下,为土地入市选择公平合理的分配策略并优化。

Shanghai Top 10 Department Stores Retail Sales Value + 2.6% m/m in May Clothing Markets Enter off-season

According to Shanghai Apparel Association, CNY360 million was spent in Shanghai top 10 department stores in May 2011, edging down 5.2 per cent m/m (-16.9% y/y). We’ve seen slight growth in the retail volume of about 2.

划拨土地使用权入市增值测算方法探讨——以山东省龙口市东城区为例

在划拨土地使用权入市增值分析和测算方法研究的基础上,以山东省龙口市东城区为例,按类型、用途及区位测算划拨土地使用权以不同用途入市的增值。研究结果表明:龙口市东城区划拨土地入市平均增值率为26.61%。征收农用地形成的新增划拨土地入市增值最大,增值率达142.69%,其次是存量公共用地和工业用地,征收宅基地形成的新增划拨土地、存量商业和住宅划拨用地入市增值平均为负值;总体上高级别增值大于低级别,划拨土地入市转为商业用地增值最大,而转为工业用地增值平均为负值;存量工业、公共划拨土地及宅基地入市转为商住用地是可能的,也是经济的。

建立城乡统一的建设用地市场研究——基于北京若干案例的调查分析

为探索建立城乡统一的建设用地市场的实现路径,为国家制定细化政策提供依据,以个案调查与对比分析相结合,系统梳理相关问题,认为未来建立城乡统一的建设用地市场应该允许国家征地、农村自征自用、农村自主开发三种模式并存,国家、集体和农民收益分配大致均衡。建立城乡统一的建设用地市场还有许多复杂的问题需要应对,为此需要系统谋划,细化政策,应对风险。

价值链各环节市场结构对住宅产业化增量成本的影响研究

住宅产业化价值链各环节市场结构会影响到产业化增量成本,通过对各环节市场结构关键影响因素的分析,明确各环节市场结构类型,理清各环节市场结构对产业化增量成本影响的演进路径,并分析各环节间关系对产业化增量成本的影响。

集体经营性建设用地入市背景下土地税制的完善

通过税制改革分配土地增值收益,不仅符合中央确定的“初次分配基于产权和市场,二次分配基于税收”改革目标,而且具有合宪性。在第三次修正的《土地管理法》已于2020年开始实施的背景下,需要按照城乡统筹发展、共同富裕的理念,体系化地检讨现行的土地税制结构和土地管理制度,并通过相关税种、税基、税率的优化和完善,建立健全国家、集体和个人合理分享土地增值收益的新型法律机制。具体而言,在集体经营性建设用地流转环节,应统筹土地增值税、企业所得税、个人所得税等税种的完善,以适应集体经营性建设用地入市制度带来的土地增值收益分配体制变化;在集体经营性建设用地保有环节,应通过房地产税制度的完善,解决为地方公共服务和基础设施投资筹集资金、遏制土地闲置等问题;在税率制度设计环节,各项旨在分配土地增值收益的税种的综合税率应当遵守“半分原则”,不能侵犯土地财产权的本质特征。

基于IE的集成化营销管理价值系统分析

集成化营销管理是充分吸收IE效率和效益的思想,通过对各种营销工具和手段的系统化结合,根据环境的变化即时性动态修正,以使交换双方在交换中实现价值增值的营销理论和方法。集成化营销管理提出了全新的价值增值表现方法———价值系统的概念,旨在为消费者创造更多价值。集成化营销管理实施的过程,实质上是价值系统运行的过程,它将企业运行环境作为一个整体来看,只有价值系统整体实现增值,才能实现企业自身的利益。

铁路运输企业国有资产的保值增值探讨

分析了市场经济环境下铁路运输企业国有资产保值增值的相关问题，指出铁路运输企业应发挥市场作用。此外，还提出了分类管理的设想。

我国上市公司目标取向研究

我国上市公司国有股一股独大以及国有股与社会公众股同股不同权、同股不同利的特殊股权结构使得国有股股东处于绝对控股地位,追求净资产价值最大化的国有股股东的目标演变为上市公司的目标,在这一目标下,国有股股东操纵上市公司实施股权融资以及对再融资的低效运用,严重损害了社会公众股股东的利益。在国有股与社会公众股股权分割的条件下,股东增加值最大化是上市公司最适当的目标函数,这一目标函数与净资产价值最大化和股票市场价值最大化有着共同的价值决定因素,同时又克服了净资产价值最大化和股票市场价值最大化的缺陷。

城市营销过程中价值增值机制研究

伴随着城市化和全球化的进程,价值导向的城市营销策略对城市发展至关重要。从对城市主体效用满足的角度刻画了城市价值,通过对最佳城市实践的提炼得到城市形象系统、制度供给等九类价值构成要素,提炼城市营销价值增值中自我强化和调整干预共同作用的主要环节和动态机制,说明城市价值增值机制实现环节:识别顾客需求,寻找价值链目标价值,制定和实施目标价值导向的即时战略,利用整体价值的价值优势提升价值增值能力和效率,达到目标价值得以增长,城市价值联动增值能力增强。

基于知识管理的企业兼并战略研究

从知识管理的角度分析企业兼并的前提条件和均衡规模可以发现,兼并活动是企业的一种战略选择,其前提条件是适应环境的变化,而且必须"囤积"充足的管理资源;从资产经济价值的决定因素,契约关系的类型和作用,以及资产经济价值与企业规模相关性的角度,分析企业纵向一体化的合理性,剖析原因,表明选择的分界点,发现企业最优兼并规模的基础及条件。

快速城市化时期的土地增值与调控对策分析

目前,我国已进入快速城市化阶段,城市人口、经济快速增长,城市建成区空间快速蔓延,城市建设用地需求急剧增加。在新的经济、社会背景下,城市土地增值的影响因素呈现新的特点。将城市土地增值理论置入城市快速增长的动态过程中进行分析,提出了新时期城市土地增值的调控对策。

电力市场下水电优化运营模式探讨

结合水电特性,对水电企业参与市场竞价有待解决的问题进行阐述。通过求解水电站长期发电效益最大模型,引出微增水的价值(简称水的价值)的概念,从而着重探讨了电力市场下以该水的价值为指导的水电运营模式,为市场机制下水电运行及参与市场竞争提供了新的思路和方法。

集体经营性建设用地开发商品住宅试验考察与推进建议——以广西北流、河南长垣、山西泽州的试点改革为例

集体经营性建设用地入市开发商品住宅,有利于建立城乡统一的建设用地市场和多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。然而,对于集体土地能否开发商品住宅还存在较大争议,且在已进行的集体经营性建设用地入市试点改革中较少涉及商品住宅开发项目,相关研究也缺乏对其收益分配和具体操作的深入探讨。本文对河南长垣、山西泽州、广西北流3个试点地区进行的集体经营性建设用地开发商品住宅试验的分析发现:政府、集体和企业均可在集体土地开发商品住宅中实现利益增进,三者利益的契合是改革的创新动力;进行商品住宅开发的集体经营性建设用地大都位于城市规划区外的乡(镇)驻地所在村或中心村,而规划建设区虽然是集体经营性建设用地开发商品住宅潜力最大的区域,但也是改革成本最大、收益平衡难度最大的区域,因而未成为集体经营性建设用地开发商品住宅试验的首选区位;试点地区通过制定差异化的增值收益调节金征收标准、捆绑公共基础设施项目、收取增值收益平衡再分配金等方式,基本实现了不同主体间的利益平衡。可见,集体经营性建设用地入市开发商品住宅,既符合改革的方向,也有现实的需求,并可通过适当的规制妥善解决利益平衡问题。《土地管理法》的修改为集体经营性建设用地入市扫除了制度障碍,但集体土地开发商品住宅受到政策导向不明、配套制度缺位、收益分配机制不健全、基础条件不具备等的影响,实践进程停滞。建议尽快部署新一轮集体经营性建设用地入市改革试点工作,并将集体经营性建设用地开发商品住宅作为试点的重点内容,鼓励试点地区将集体建设用地开发商品住宅的试验从城中村和城市规划区外逐步扩大到规划建设区、从存量集体建设用地逐步扩大到新增集体建设用地,积极探索建立合理的增值收益分配机制,并不断完善相关配套政策。相较于以往文献,本文在以下两方面做了拓展和深化:一是基于实践考察,从利益平衡角度分析集体经营性建设用地入市开发商品住宅的改革动力机制、试验区位选择和收益分配调节,进而论证了集体土地开发商品住宅的现实可行性。二是较为系统地探讨了集体土地建设商品住宅面临的现实困难,并提出了相应建议。本文对试点地区集体经营性建设用地入市开发商品住宅实践的考察和分析,有助于消除认识分歧、推进改革实践,并为稳妥推进集体土地开发商品住宅改革提供政策参考。

成本逼近法在土地评估中的应用探讨

基于成本逼近法在评估土地使用权市场价值估价过程中的分析研究,依据成本逼近法,探讨估价步骤中各参数的取值原理与依据,发现作为联系成本与市场价值纽带的土地增值率的取值存在的一些问题。通过总结、分析运用成本逼近法进行土地评估过程中存在的问题,提出了成本逼近法今后发展方向的相关建议,进而指出分区域建立网格增值率来调整重置成本,减少市场偏差。探讨旨在为目前我国各地进行的土地评估工作提供一种思路。

海外油气田项目经济评价方法应用探讨

油气田勘探开发项目经济评价是项目中长期规划和战略、投资组合管理和提高投资效益的基石。石油和天然气行业常用的经济评价方法包括贴现现金流法、预期货币价值法、增量分析法、信息价值法和市场比较法等,每种方法各有利弊。由于海外油气田项目在资源类型、项目阶段和合同类型及义务等方面具有多样性和复杂性,同时还具有投资风险高、投资规模大以及投资环境复杂等特点,因此在实际应用中,需要根据项目特质,遵循经济评价基本原则,科学选用经济评价方法进行价值评估和经济可行性论证,从而为项目投资决策提供有力支持。

集体土地价格形态及增值测算方法探讨——以黑龙江省为例

为分析集体土地流转过程中土地价格形态及增值测算方法,以黑龙江省8个地区为例,实地调研了当地集体土地流转案例,并对集体土地价格形态及增值测算方法进行了实证研究,结果表明:1)集体土地流转过程中存在3种价格形态,分别为集体农地价格(18.32～50.98元/m2),集体建设用地市场价格(55～206元/m2),集体建设用地非市场价格(3.13～98.62元/m2),(农民已经意识到集体建设用地非市场价格的存在);2)集体土地流转过程中土地增值明显,研究区域集体住宅用地增值为37.62～153.64元/m2,集体工业用地增值为67.85～130.57元/m2,集体商业用地增值为54.16～253.64元/m2,集体土地的商品属性日益显现;3)各区域的集体土地增值差异明显,区位较好的铁锋区集体土地增值(177.77元/m2)明显高于区位较差的东富乡(61.84元/m2),区位因素可能是集体土地增值的主要影响因素。

在市场经济体制下如何实现国有资产的保值增值

在市场经济体制下 ,市场在资源配置中起着基础性作用 ,这就要求国有资产必须通过有效的市场运作来提高它的经济效益和社会效益 ,从而达到国有资产保值增值的目的。从宏观上讲 ,国有资产实现保值增值必须以市场为导向 ,进一步深化国有资产体制改革。从微观上讲 ,应该进一步加快现代企业制度建设 ,使企业成为真正意义上的“自主经营 ,自负盈亏 ,自我发展 ,自我约束”