营运资本管理政策影响因素实证研究

本文从零售业营运资本管理入手,分析我国零售业营运资本管理政策的影响因素。首先,本文分析了我国零售企业营运资本管理的基本特征,构建了营运资本管理政策影响因素的指标,通过相关性分析验证各个影响因素对营运资本管理政策的影响是否具有显著性:销售增长情况、销售稳定性、现金流情况、市净率、企业规模、负债情况以及公司的议价能力对零售企业的营运资本管理政策产生显著影响,本文未能通过相关性检验证实产品获利能力对零售企业的营运资本管理政策产生显著影响。其次,本文通过实证分析验证了零售企业营运资本管理对于企业绩效的影响,稳健的营运资本管理政策能够促进企业的绩效的提高。

开放型经济下我国宏观需求调控模式研究——两国模型

本文通过在标准的IS-LM-BP模型中考虑跨境金融资产和负债这一影响货币需求的因素,构建了资本不完全流动、有管理的浮动汇率制下的两国宏观调控模型,并考察货币政策和财政政策的效应。研究发现,长期里,货币政策不具有真实效应,财政政策会影响真实汇率、利率和物价,但影响力度和方向则取决于货币需求的利率弹性等因素。短期内,财政政策的效应取决于挤出效应的大小;货币政策可通过降低利率达到促进经济增长的目的。境外金融资本的流入将引起本国货币需求增加,利率上涨、本币升值,总产出下降。金融资本的流出将通过减少投资支出、扩大出口的途径实现"调结构、促增长"的目标。

上市公司营运资本管理政策研究——基于制造业的经验证据

选取2007～2010年沪深两市的制造业上市公司为研究对象,利用快速聚类分析法和多元线性回归分析法对这些公司的营运资本管理政策进行实证研究。结果表明,上市公司总体上仍然倾向于采取保守型或中庸型的营运资本管理政策;营运资本管理政策对公司经营业绩具有显著影响,并且营运资本投资政策较融资政策对经营业绩的影响程度更大。

风险投资机构参与对公司IPO前盈余管理的影响——基于创业板上市公司的数据

基于创业板上市公司数据,对风险投资机构参与及其特征对我国上市公司IPO前的盈余管理影响进行实证检验,结果显示:风险投资机构参与对上市公司IPO前的盈余管理起到了积极的认证和监督作用。在我国,政府性资本占主要地位的风险投资机构更多地发挥了正面认证和监督作用。风险投资机构的声誉和数量对上市公司IPO前的盈余管理发挥了较大作用,风险投资机构的声誉越高、数量越多,上市公司IPO前一年的盈余管理程度越低。风险投资机构总持股比例与盈余管理程度无显著关系。

财险公司资产负债管理的比较分析——基于动态偿付能力监管的国际视角

2016年,中国保险行业正式实施偿二代监管体系(CROSS)。在此之前,我国保险行业偿付能力监管体系一直延用偿一代制度框架。偿一代是规模导向的偿付能力监管体系,是静态监管体系;偿二代是在分析预测行业未来风险的基础上建立起来的动态偿付能力监管体系,偿二代的实施将我国保险行业监管水平提升到了新高度。然而,偿二代到底给行业带来了什么,如何影响保险公司的经营行为等问题,成为从业人员或研究者关心的问题。文章通过比较分析美国、欧洲、日本等国家和地区保险公司的资产负债管理行为,探讨了中国保险行业未来发展趋势以及资产负债管理特点。研究结论为中国保险行业未来发展趋势提供了借鉴与参考。

创业投资企业国资管理问题研究

随着上海建设具有全球影响力科技创新中心战略的提出,如何创新创业投资企业的国资管理,进一步发挥创业投资的引导作用,以推动上海战略性新兴产业发展和促进经济发展方式转变,已成为新的命题。文章对创业投资企业国资管理的模式、现状、制约因素等进行了分析,并提出了创新管理的政策建议。