A wealth distribution model with a non-Maxwellian collision kernel

A non-Maxwellian collision kernel is employed to study the evolution of wealth distribution in a multi-agent society.The collision kernel divides agents into two different groups under certain conditions. Applying the kinetic theory of rarefied gases, we construct a two-group kinetic model for the evolution of wealth distribution. Under the continuous trading limit, the Fokker–Planck equation is derived and its steady-state solution is obtained. For the non-Maxwellian collision kernel, we find a suitable redistribution operator to match the taxation. Our results illustrate that taxation and redistribution have the property to change the Pareto index.

中国家庭联合收入财富不平等测度研究

使用年金法构建同时包含收入和财富的一维指标,即联合收入财富,基于该指标全面测度中国经济不平等程度并进行分解。结果发现:与收入不平等相比,联合收入财富基尼系数提高了13.36个百分点,其中房屋是影响家庭经济不平等的最重要财富形式;联合收入财富不平等程度在各年龄分组、城乡和地区之间存在较大的异质性;联合收入财富不平等主要由收入和财富年金值的边际分布本身所导致,而两大边际分布之间的关系对总体不平等的影响相对较小。

商业银行设立理财子公司能够实现风险隔离吗?

本文以中国商业银行设立理财子公司为准自然实验,基于2018—2021年84家银行的季度财务数据,采用渐进双重差分模型(DID)考察商业银行设立理财子公司的风险隔离效应。研究发现:设立理财子公司显著降低了母公司商业银行的风险承担,能够实现理财业务与其他业务的风险隔离,且设立时间越长,风险隔离效应越显著。异质性检验和机制分析表明,这种风险隔离效应在城商行与农商行中最弱;“去嵌套、降杠杆”和“去池化、缓错配”是实现风险隔离的主要机制。对母公司商业银行和理财子公司并表的进一步分析发现,设立理财子公司不能降低银行控股集团的整体风险承担,仅能实现风险隔离。这些研究发现对于完善商业银行内部控制和外部监管具有重要启示。

房价对城镇居民消费不平等的影响研究

基于中国家庭追踪调查库(CFPS)2010—2018年数据,采用面板计量模型和中介效应模型,研究房价对城镇居民消费不平等的影响效应及作用机制。结果表明:房价会正向影响城镇居民消费不平等,运用工具变量法进行内生性检验以及其他稳健性检验后,以上结论稳健。机制检验结果表明,房价会通过家庭人均消费支出影响城镇居民消费不平等,房价对居住支出和教育文化娱乐支出的影响程度较大,进一步说明房价上升会通过影响消费结构加剧城镇居民消费不平等。异质性检验结果表明,相对于城镇中低收入、中低金融资产家庭而言,房价变动对城镇高收入、高金融资产家庭居民消费的影响更明显。为此,应稳定房价、合理引导住房支出和调整居民消费结构,以促进消费公平,缩小消费不平等。

数字政府与共同富裕的逻辑关系、挑战及其应对

数字政府建设是适应数字化发展趋势、推动政府治理变革重塑的关键举措,也是推进共同富裕的关键变量。数字政府与共同富裕的逻辑关系体现在数字政府对“国家-社会”关系、权力组织结构和财富分配机制的改变上,能够为共同富裕的实现提供重要契机,同时也面临着“数据壁垒”“数字鸿沟”“数字异化”等问题对共同富裕的挑战。只有进一步加快数字政府的整体协同,促进数字资源的公平分配,坚持发展与监管规范并重,才能更好地实现数字政府对共同富裕的促进作用。

共同富裕的具体目标和制度选择——基于分配公正原则的研究

党的二十大报告指出,中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。学术界、政策界应该对什么是共同富裕、共同富裕的制度基础和具体目标是什么,展开充分讨论并达成共识。促进共同富裕的关键在于提升低收入人群的生活前景。为此,应当采用当代分配公正研究中提出的三种原则——按需分配、机会平等、差别原则——对公共资源进行分配。具体的分配方案:一是基本需要按需分配,二是稀缺资源保证机会平等,三是保证低收入人群的福利水平持续提升。在此制度设计的基础上,可以提出促进共同富裕的三个具体目标或规范性指标:第一,覆盖全民的、均质的社会保障体系;第二,跨区域的、优质的公立教育;第三,贫富差距被控制在一定范围内。

共同富裕背景下女性多维贫困变动及分解

党的二十届三中全会指出,完善覆盖农村人口的常态化防止返贫致贫机制。本文根据多维贫困的分析框架,利用中国家庭追踪调查(CFPS)的四期个体微观调查数据,构建中国女性多维贫困指数,并进行了测算和分解。研究发现,2014—2020年,中国女性多维贫困状况总体上有所改善,但改善程度不均衡。处于严重贫困状态的女性改善程度较小。维度分解结果表明,教育、时间赤字和收入是影响女性贫困的主要因素,而健康和心理则是相对次要的因素。并且,相较于收入因素,其余因素的影响渐增。从城乡比较来看,城镇女性所面临的贫困状况一般优于农村女性。城镇女性的最主要致贫因素是收入,而农村女性则是教育和时间赤字。从不同婚姻状态的群体比较来看,丧偶女性面临的多维贫困状况最为严重,离婚女性多维贫困改善较已婚女性显著。本文深入反映了中国女性在多维贫困方面的困境,为中国新发展阶段防止返贫致贫机制的完善和可持续发展目标的实现提供了启示和建议。

金融制裁是否遏制了主权财富基金对俄投资?——基于合成控制法的实证研究

主权财富基金是一类特殊的国际投资主体,与政府联系紧密,自身所具有的特殊属性与战略影响决定了其在金融制裁中更易触发制裁国的关注。本文分析了外国主权财富基金投资对俄罗斯的战略意义以及金融制裁遏制主权财富基金对俄罗斯投资的理论机制,在此基础上采用合成控制法量化评估美西方国家实施的金融制裁对俄罗斯吸引外国主权财富基金投资的影响。实证结果表明:2014年以来的金融制裁使俄罗斯年均损失超过36亿美元的主权财富基金投资流量,该规模达到制裁前外国主权财富基金对俄罗斯投资年度峰值的84%;而且制裁的负面影响随着时间的推移逐渐扩大。以上结果证明,美西方国家实施的金融制裁比较有效地遏制了外国主权财富基金对俄罗斯的投资,从而对俄罗斯构成经济孤立的压力。在当前金融制裁愈演愈烈的国际形势下,中国主权财富基金未来对俄罗斯投资以及与俄罗斯主权财富基金合作投资的行为将变得更加引人注目,应当及早做好预案,防范美西方国家的连带制裁。

金融素养、家庭资产配置与财富积累

作为一种重要的人力资本,金融素养水平的高低会对居民家庭的金融决策产生非常重要的影响。本文基于中国家庭金融调查(China Household Finance Survey,CHFS)数据,考察了金融素养对我国居民家庭资产配置和财富积累的影响。研究认为,金融素养的提升不仅有效促进了家庭对风险金融资产的持有,还促进了家庭持有投资性房产的概率和程度,而且,金融素养也显著促进家庭的财富积累。机制分析表明,金融素养会通过推动家庭配置风险金融资产和投资性房产获得较高的投资收益,以及推动家庭进行养老规划,从而促进家庭财富积累。异质性分析表明,相较于基础金融素养,高级金融素养对家庭资产配置、财富积累的促进作用更大;与农村家庭、中低财富家庭相比,金融素养促进城镇家庭、高财富家庭的资产配置和财富积累的作用更大。本文研究为提升居民金融素养、促进家庭资产配置优化和财富积累提供了重要的理论和政策涵义。

金融素养能否推进居民共同富裕——基于微观家庭数据的经验研究

针对金融素养能否优化家庭收入及消费结构,进而推进居民共同富裕的问题,文章从物质与精神富裕两维度,基于中国家庭金融调查2015、2017及2019年数据,实证考察金融素养对居民共同富裕的影响及作用机制。研究表明:金融素养能显著提升我国居民共同富裕水平,但目前大部分居民金融素养相对较低,且共同富裕成效主要体现于物质富裕;家庭收入结构是金融素养促进共同富裕的重要路径;家庭消费结构在金融素养推进共同富裕发展中存在传导作用,并发挥了遮掩效应;金融素养对我国城市、东西部地区及高中等教育程度的居民共同富裕的正向影响更大。因此,应重视大部分中国居民金融素养较低的现状并缩小个体间金融学习及应用能力的差距;注重居民精神富裕的充实;坚持先富带后富向更广更深层面推进。

货币政策、收入结构与财富不平等——基于一般均衡视角的分析

货币政策作为政府当局调节经济活动的重要手段,在微观个体异质性的作用下具有潜在的财富分配效应。如何理解货币政策对财富不平等的影响、防止财富分化进一步加剧是政府与社会关注的重要问题。本文通过构建带有初始财富异质性的一般均衡模型,分析货币政策对财富分配的影响机制,讨论如何调整货币规则以提升福利公平。研究发现,货币政策冲击将显著提高财富与收入基尼系数,且表现出明显的马太效应;家庭收入结构与边际消费倾向由财富存量决定,货币政策首先通过收入结构差异加剧收入分化,随后借助家庭消费与资产配置行为放大财富不平等;中央银行应允许通胀与产出缺口小幅波动以防止消费差距过度增加;纳入家庭消费分布二阶矩的泰勒规则能在提高社会总福利的同时减小福利不平等。

共同富裕何以实现:我国政府注意力配置及治理优化——基于Nvivo的主题分析法

选取我国有关政策文本,采用主题分析法,借助Nvivo12plus质性分析软件,从词频、主题、类属结构3个维度对政策文本进行量化分析。研究结果表明,城乡差距和区域差距仍然是缩小贫富差距的主要因素;我国政府致力于缩小贫富差距,实现共同富裕,其注意力主要集中在制度、实体、统筹、科技和乡村振兴5个方面,但在缩小贫富差距、实现共同富裕方面的注意力配置仍然存在一些问题。由此,应从5个方面实现治理优化,即进一步以缩小城乡之间、区域之间的贫富差距为重点,实现全体人民的共同富裕;多政策联动,减少农村居民低收入的代际传递,缩减城乡差距;巩固脱贫攻坚成果,变运动式治理为常态化巩固,提高低收入群体的收入;探索“抓手经济”,推动区域经济特色化、地方化发展,助力国内市场扩张;以平衡收入关系为着眼点,构建收入分配的新体制新机制,推进共同富裕的步伐。

住房财富与城镇居民家庭储蓄——基于住房政策改革的实证分析

21世纪以来,伴随着经济的发展,我国房价快速增长,住房财富成为家庭财富中最主要的部分之一,是家庭储蓄的重要影响因素。党的二十大报告中明确指出:“要着力扩大内需,增强消费对经济发展的基础性作用。”如何降低家庭储蓄,进而增进家庭消费,已成为学界和政府关注的重大课题。2006年起,政府陆续颁布了一系列住房政策,面积小于或等于90平方米住房的首付比例及税负大幅下降,造成住房价值增长率在90平方米左右出现间断。本文利用住房政策冲击造成的不连续性设计断点回归,使用中国家庭金融调查(CHFS)数据,探究了住房财富对城镇居民家庭储蓄的影响。研究发现,意外的住房财富增加显著提高了居民的家庭总储蓄,这一影响在中年群体、背负债务的群体以及工作不稳定的群体中更加显著。因此,政府在进行住房政策改革的时候要密切关注政策对不同群体产生的影响。本文的实证发现对于扩大国内需求,培育更多经济增长动力源,实现高质量发展有着重要的意义。

家族涉入管理程度会影响客户稳定度吗?——基于代际传承阶段的调节作用

稳定供应链是家族企业实现可持续发展的重要保障。以2009~2022年中国沪深两市A股家族上市企业为研究对象,从家族涉入管理视角探究对客户稳定度的影响以及代际传承阶段的调节作用。研究发现,家族涉入管理程度提高能够显著改善家族企业的客户稳定度,二代参与管理及两代共同管理能够增强家族涉入管理程度对客户稳定度的积极影响,但二代接收管理对家族涉入管理程度与客户稳定度之间关系不具有显著调节作用。作用机制检验发现,家族涉入管理程度提高通过信任强化和效率赋能进而稳定客户关系。经济后果分析发现,家族涉入管理程度提高带来的客户稳定度提升能够显著改善家族企业长期价值。研究结论对于探究家族涉入管理程度影响客户稳定度的内在机理具有一定参考价值,也有利于家族企业采取有力措施优化高管团队结构,助力家族企业获得稳定客户,改善供应链管理质量,从微观层面助力国内经济的良性循环。

当代西方学者对马克思主义生产力概念的三种解读方式

“生产力”是马克思主义的基础性概念,对该概念的探究有重要的理论和现实意义。科技决定论、自然保护论、财富创造论代表了当代西方学者对马克思主义生产力概念的三种解读方式,深入剖析这三种解读方式有助于我们理解马克思主义生产力概念的深刻内涵。科技决定论重视科学技术的力量,却将科学技术视为生产力中唯一的决定性要素,忽视了劳动者这一主体性要素的重要作用,在一定程度上流于对现存资本主义制度的辩护;自然保护论以生态环保之名谪谴马克思主义生产力理论,实际上囿于对马克思主义人与自然关系思想的误读;财富创造论将“生产力”仅仅理解为一个创造物质财富的经济范畴,仍旧落入古典政治经济学见物不见人的窠臼。马克思主义生产力概念是唯物史观和唯物辩证法基本原理的体现,有着丰富科学内涵和鲜明价值旨归。

弹性退休制度下谁更愿意延迟退休?——基于Option Value模型的微观模拟

人口老龄化背景下延迟退休年龄、建立弹性退休制度是大势所趋。养老金激励是弹性退休制度的重要内容。建立期权价值模型和养老金给付及奖惩因子模型,基于中国家庭收入调查项目(CHIP2018)的数据,对不同特征人群的养老金峰值、期权价值、内部报酬率进行模拟。研究发现:养老金总财富随退休年龄“先增后减”,男性的峰值年龄早于女性;引入养老金“奖惩”机制有助于提高最优退休年龄,激励劳动者延迟退休;考虑闲暇偏好的异质性,男性参保者更倾向于早退休,而女性参保者特别是女性较高收入群体更愿意延迟退休;厌恶风险的参保者更有可能选择早退休。建议尽早建立弹性退休年龄政策体系,增加劳动者的选择权和制度灵活性;引入精算调节因子构建养老金奖惩机制,完善养老保险待遇计发办法。

居民财产分配差异测度研究——基于基尼系数群组和来源的二维分解方法

本文提出一个新的基尼系数二维分解方法,该方法可以同时进行基尼系数的按群组和按来源分解操作,从而避免了不平等的群组分解和来源分解因使用方法不同而难以融合的缺陷。基于此方法,本文使用CFPS数据测算了2012—2020年我国城乡居民财产分配差距,发现这一时期居民财产分配差距呈波动上升态势。其中,城乡内部特别是城镇内部居民持有住房资产的差异是这一时期财产分配不平等扩大的重要原因,但如果考虑扣除房贷后的净资产,则其对差距扩大贡献明显缩小;而城乡间差异不是导致居民总体财产差距扩大的原因,其中,土地资产在这一时期起到扩大城乡组间差距的效果,而住房资产及住房净资产起到缩小组间差距的作用。因此,十八大以来,农村居民住房条件和住房财产明显提高对于缓解城乡差异起到积极作用,但不可忽视的是,城乡间住房资产和住房条件的绝对差距仍然很大,缩小城乡间居民住房条件差距仍然任重道远。

规范财富积累机制的现实难题及其突破路径

规范财富积累机制以强监管、防风险、促共富为主线,有利于服务中国式现代化大局。准确把握规范财富积累机制的着力方向,需要探索财富积累机制的构成要素、作用原理和运行规律。通过对居民、企业、政府、国外四部门财富积累活动及其互动关系的分析,总结厘清财富积累的动力机制、作用机制、长效机制和平衡机制。在实际运行过程中,上述四大机制暴露出不同程度的问题。依据财富积累机制运行的问题指向,规范财富积累机制应践行“新财富观”凝聚中国特色社会主义财富积累新共识,打造“新要素市场”释放财富创造潜力,建立“新规范体系”赋能财富可持续积累,以“新激励手段”达成更高水平的财富积累效率和公平。

中国式现代化视域下的财富积累机制规范化

从中国式现代化的鲜明特色与本质要求来看,规范财富积累机制与实现中国式现代化有密切的内在逻辑关系。规范财富积累机制既是吸取现代西方国家财富积累教训的选择,也是彰显中国式现代化特色本质的实践要求。当前我国的财富积累机制尚不健全,存在市场秩序和行为失范、股市与楼市不够健全、财富分配公平性欠缺、部分社会成员财富观不正、经济财富与生态财富失衡、财富积累面临外部安全风险等问题。为此,要规范创造与获取财富的市场秩序,优化资本市场与住房市场制度,增强财富分配制度公平性,践行中国特色社会主义财富观,促进经济财富与生态财富协调,在扩大开放中提升财富安全性与共享性,使财富积累机制更好地服务于中国式现代化实践与社会主义现代化国家建设。

公积金制度对住房财富不平等的影响效应分析——基于CHFS数据的实证研究

住房公积金制度对住房财富积累具有较强的中介效应,其再分配机制对住房财富水平有显著影响。为此,结合中国家庭金融调查数据,引入结构方程模型和不平等回归分解法,对其影响路径进行系统性研究发现:我国住房公积金制度对高收入和高社会地位群体的住房财富积累具有稳定的正向再分配效应,对住房财富不平等的贡献较高。按照公积金的代际支付转移及分配差异的负反馈循环机制,这种不平等远未达到其最大影响。未来通过政策调整和结构优化,在公积金制度公平性和财富分配方面还蕴含着巨大的改善空间。