新《公司法》与工会工作:机遇、挑战与应对——企业民主管理的视角

新修订的《公司法》给公司制企业的工会组织维护职工权益带来新机遇,也给工会组织参与企业民主管理带来新挑战。推进企业民主管理融入现代企业制度体系,需要正确处理职代会在审议建议权事项、审议通过权事项、审查监督权事项、民主评议权事项上与其他公司法人治理主体的权限关系。工会组织应当依法加大职工董事、职工监事的建制力度,建立健全中小企业工会主席列席董事会会议制度,推动职工董事进入审计委员会,进一步确立职代会作为公司法人治理主体的地位,研究实施职工董监事履职制度,加强对职工董事、职工监事的教育培训。

董监高任职网络如何助推企业技术创新——基于同群效应视角

基于同群效应理论视角构建董监高任职网络,利用2010—2021年沪深A股上市公司样本,研究焦点企业的技术创新行为是否受到同群企业技术创新的影响,即董监高任职网络中是否存在企业技术创新同群效应,并进一步分析传导机制。研究结果表明:第一,同群企业的技术创新对焦点企业技术创新有显著促进作用。第二,同群企业技术创新通过激发焦点企业创新动机、优化焦点企业创新过程来促进焦点企业创新。第三,由于基于网络关联的内部信息渠道与外部信息渠道存在替代关系,董监高任职网络中的同群效应在外部信息环境较差时发挥更大作用。本文基于新的网络视角深化和丰富了企业创新同群效应及其机制研究,为创新重要性日益突出、企业联结日益密切背景下的企业技术创新提供了政策新思路。

Accelerate the Promotion of Standardization to Boost Modernization of State Governance Interview with Wei Liqun President of the China Society of Administrative Reform

Being the President of CSOAR and Member of the Advisory Panel for National Philosophy and Social Science Studies,Mr.Wei Liqun is also the Head of Applied Economics of the Leading Group for National Philosophy and Social Science Planning,Professor and Doctoral Supervisor with the Chinese Academy of Governance,Renmin University,Beijing Normal University,Shanghai University of Finance and Economics.Before that,he once served as the Director of the Policy Research Office and Secretary-General of the

控制权私利与上市公司绩效关系的实证研究

股权结构失衡会诱发控制权私利,并产生更为严重的代理问题。本文通过回归分析对2007-2020年时段内在沪深两市发生股权协议转让的333个上市公司进行抽样调查,结果显示,董监事持股比例与公司绩效呈正相关关系;大股东持股比例与公司绩效呈正相关关系;独立董事席次与公司绩效呈正相关关系;控制权偏离与公司绩效呈反相关关系。因此,为提升绩效,上市公司应提升董监事持股比例和大股东持股比例,提高独立董事在董事会中的席位与席次,避免与预防控制权偏离,从而促进上市公司整体发展。

上市公司内部监督机构的责任规则完善——以康美药业案为例

康美药业公司虚假陈述案引发了对上市公司独立董事责任承担的热议,但依旧缺乏对上市公司内部监督机构的综合责任规则的反思。基于对该案的研究可知,目前公司内部监督机构的责任归咎呈现出责任层次不够分明、责任与职权的配比不合理、严格责任之下的救济途径不够系统等堵点。究其根源,在奉行投资者保护为圭臬的理念偏倚之下,行民责任承担的沟通渠道不畅,且对权责配比的考量未得到重视。未来在对类案的上市公司整体内部监督建构方面,应当细化责任主体的层次界定,建构行民担责协调机制,综合考量合理的权责配比,同时还应完善相关主体的体系性事后救济路径。

监事与独立董事激励对两类代理成本影响的实证研究

目前监事和独立董事被排除在上市公司股权激励对象之外,但仍有学者认为对监事和独立董事实施股权激励能有效降低代理成本。基于此,作者获取2009～2011年479家上市公司的1437个平衡面板数据,建立多元回归模型,分析了在公司治理因素交互作用下监事激励和独立董事激励对两类代理成本的影响。研究发现,在考虑公司治理因素的交互作用时,监事和独立董事激励在两类代理问题中均未能发挥治理作用。最后在肯定激励必要性的前提下,从薪酬制定和声誉方面提出提高激励效果的建议。

管理层结构、经营绩效与公司治理——对我国上市公司的研究

管理层结构是公司治理的核心。对包括董事会、监事会、经理层在内的管理层总体综合结构与公司治理的关系问题进行的实证研究显示:管理层结构中董事会比监事会、经理层具有更加重要的地位和作用;监事会与董事会的力量对比影响到监事会的监督效果;管理层内部结构中,非完全委托代理框架下的混合型管理层结构有助于改善公司治理绩效。

独立董事制度与监事会制度的冲突与协调

独立董事原是英美法系国家公司法中的一项制度。为适应我国公司在海外上市的需要及改变监事会功能失效的状况 ,在证监会的推动与引导下 ,独立董事制度逐步在我国确立下来。这使独立董事制度与我国原来的监事会制度在职权上产生了重叠与冲突。只要二者定位准确 ,分工明确 ,独立董事制度与监事会制度是可以在现有法律框架内实现兼容和协调的。

试论我国上市公司监督机制中的模式选择及完善

本文通过对我国上市公司融监事会和独立董事为一体的混合模式的现状进行分析,得出监事会制度在我国形同虚设的问题根源不仅存在于其制度运行的执行过程中,更在于其机制本身设计的先天性缺陷,并且这种缺陷很难通过后天修补得以完善。独立董事制度的引入虽然现阶段出现很多问题,但是其从机理上是可以满足我国上市公司监督要求的,并且可以通过一些措施加以改善。由此得出结论,撤消监事会而加强独立董事制度是我国上市公司完善监督模式的明智之举,并构建出基于独立董事制度的监督模式。

论我国上市公司治理结构现状与完善对策

公司治理结构是现代企业制度中最重要的组织架构,是公司管理的核心和关键。我国上市公司中普遍存在着内部人控制公司运营,外部监管着力不足,缺乏对经理人的有效激励和约束,代理人侵害委托人权益等问题。为此,有必要以公司治理结构的本质属性为切入点,分析我国上市公司治理结构的现状及归因,进而提出优化股权结构,加强董事会和监事会建设,建立有效的股权激励机制,健全外部治理保障体系等完善对策。

独立董事与监事会——谈我国上市公司内部监督机制的完善

我国公司法确立了以监事会为主体的内部监督机制。但是 ,在主要由国有企业改制建立的上市公司中 ,这一制度并未发挥其应有的作用。为此 ,中国证监会要求在上市公司中建立独立董事制度。通过追溯独立董事制度的来源 ,并结合我国的有关规定 ,说明了两者的兼容性。

混合所有制改革实践与企业绩效——基于非国有股东派任董监高的中介效应

文章以2010-2016年沪深A股国有企业非金融类上市公司为研究对象,探究非国有股东对国有企业绩效的作用路径,研究发现:非国有股东持股比例与派任董监高、国有企业绩效显著正相关;非国有股东派任董监高在非国有股东持股比例作用于企业绩效的路径中起着部分中介作用,并且这种中介效应在垄断性国有企业行业中更显著。文章不仅丰富了股东治理与企业绩效的相关文献,更直接为国有企业混合所有制改革过程中非国有股东的作用路径提供了经验证据,对进一步推进国有企业改革具有一定的参考价值。

中小企业融资问题及对策

中小企业是国民经济发展中的一支重要力量,在促进经济增长和解决劳动力就业方面起着重要作用,如何有效解决中小企业融资难问题已关系到我国构建和谐社会的进程。造成中小企业融资难的原因是多方面的,中小企业自身的管理问题,不会合理利用先进的融资方式寻找融资方案,金融机构自身也存在很多问题,政府的法规还不完善以及监管的不够完善,等等。解决我国中小企业融资问题需要把企业、金融机构和政府的力量结合起来。

对设立独立董事制度几个基本问题的认识

认为设立独立董事的依据是解决委托人同代理人由于信息不对称而产生的代理人的机会主义行为,弥补我国现行公司治理结构的缺陷。独立董事的独立性表现在既独立于大股东,也独立于经营者,独立董事纯粹是一个局外人。在我国引入独立董事要正确划分独立董事同监事会的职能,独立董事的职能是监事会行使监督职能之后留下的"死角"和独立董事的"独立性"所应承担的特殊职能,实行二者互补。

声誉激励机制对投资管理人的激励约束效应研究——从全国社会保障基金理事会的角度

全国社会保障基金理事会投资管理地位已经确立,那么就与其投资管理人形成了一个委托—代理关系。根据博弈论可知,若企业家只是重视短期利益,不注重其自身的声誉,在短期内可能获得最大化利润,但从中长期看来却不能。建立有效的投资管理人声誉机制,则可以有效解决投资管理人个人收益函数与全国社保基金会的利益函数不一致性问题。在Meyer和Vickers所建立的声誉机制模型的基础上,通过引入声誉机制,建立了基金投资管理人声誉机制模型。阐述了其对全国社会保障基金理事会在激励投资管理人方面发挥的重要作用。针对声誉机制的机理,提出了为更好地发挥该机制作用的几点建议。

中国监事会制度和独立董事制度运行中的问题及对策

自中国新《公司法》正式确立了独立董事的法律地位之后,在中国现有二元模式公司治理结构下的公司内部监督机制就出现了独立董事与监事会两种监督机构并存的局面,在二者发挥监督职能的过程中不可避免地会发生一些冲突,而要使独立董事与监事会既发挥各自的监督作用,又不至于发生冲突,应努力协调独立董事与监事会之间的关系。

重塑我国公司治理监督机制——兼论独立董事与监事会功能的协调

我国公司监事会监督不力已是不争的事实。有关法律规范对监事会职权等的规定本身存在诸多缺陷,是导致我国公司监事会监督不力 的重要制度原因。在当前董事会仍为大股东或内部董事控制的情况下,引进独立董事制度不仅难以发挥预期作用,而且还会造成与监事会功能的交叉、机构重叠,为此建议借鉴德国监事会成功的经验,重整我国公司治理监督机制。

独立董事与监事:共生互动

独立董事制度引入我国以来并未在上市公司发挥应有的监督作用,反而使原有的监事会被边缘化。为解决二者的冲突问题,首先,要对二者的职责合理定位,独立董事侧重于对经理层监督,监事侧重于对董事层监督,避免交叉重叠、效能弱化;其次,要强化独立董事、监事的独立性、胜任能力、诚信等素质,积极推进法制、激励约束机制、用人机制、保险机制、绩效评价体系等配套措施建设,使企业内化的外部监督与内部的监督共生互动,重建公司治理的监督架构。

公司立法的发展趋势及我国公司法的完善

本文介绍了当前国际上有关公司立法的发展趋势 ,分析了我国公司立法中存在的主要缺陷 ,提出了完善我国公司法的有益建议。

论我国独立董事与监事会的冲突与协调

按照现行《公司法》的规定,在监事会已经被赋予监督董事会和管理层职能的情况下,又正式确立了独立董事的法律地位,于是独立董事与监事会就构成了公司的主要监督力量。本文简单阐述了独立董事制度和监事会制度,着重分析了两种制度之间存在的冲突,并初步提出了协调两种制度的措施。