蒙代尔三角:一个假设还是真实的威胁

由于技术手段的限制,经济学理论是对现实的高度抽象,由此导致经济学家偏好的所谓金科玉律,在纷繁复杂的现实面前往往被证明不那么正确.在现实情况与经典理论假定存在一定偏差的情况下,以有偏的理论指导政策的危险性是不言而喻的.当前出现的"加息困境"就来源于一个并未经过严格中国现实数据实证检验的理论假设--蒙代尔三角.

治银行不良资产如治河

清朝康熙十六年,因黄河河道年久失修,河南、安徽一带经历了一次泛滥危机.此次危机与当代的金融危机颇似.首先是因不良资产(泥沙)沉淀导致正常资产(河水)无法盘活;继之以风险累积酿成局部灾难(从归仁堤到翟家坝三十余处同时决口),随后在整个系统形成大规模传染效应(黄河水从清水潭夺淮河河道,把淮河水挤入运河进入长江,引起黄淮两大水系全面泛滥),最后是公众受损(黄河下游河南、安徽、江苏七府"淹为大泽",数百万百姓"尽成鱼鳖").读史至此,唯有一哭.

利率调控、资金脱媒与货币政策目标

随着2004年下半年头两个月通货膨胀率的居高不下,利率调控再次成为经济主体的预期热点.尽管各方人士对我国利率政策的观点分歧较大,但是其争论基本立足于宏观面,讨论的还是经济是否已经或可能着陆,或者在全球化背景下分析跨国利差对资本流动的影响.面对风云激荡的宏观经济形势,我们还是有必要研究经济主体的行为变迁,以利于在一个全面观察货币政策最终目标、中介目标和操作工具的视野内分析货币政策实施效应.