安倍经济学的超级量宽政策对金融与投资市场的影响

2013年以降、日本の量的·質的金融緩和が始まり、前例ない資金供給が実行された。2013年4月~2017年12月の月次データを用いてVAR分析を行い、大規模な量的金融緩和がもたらす物価·金融市場·投資フローに対する政策反応をみたところ、金融緩和効果は当初に大きく発現し、5~10ヶ月程度で低減することが分かった。また、銀行や保険会社といった投資家主体や株式·債券といった対象商品により反応は異なった。今次金融緩和の成否について最終的には歴史の判断に委ねるほかないが、政策実務の観点から高頻度のデータ解析、財政·金融システム要因の検証について研究余地がある。