成功增发有赖机构投资者关键在于拿捏增发时机并掌握合理的定价策略

加息以及可能进入加息周期的预期使国内去年火爆的可转债融资热潮骤然降温。而增发的门槛比配股低，并且额度没有限制，有可能超过配股成为上市公司再融资的主要手段。我们研究发现，目前战功的增发已越来越依赖机构投资者的作为。

去日本上市 中国企业海外融资新渠道

中国企业在选择海外上市地时，美国和香港总是首选，新加坡、加拿大等也是广受关注的目标，但许多企业惟独忽视了世界三大金融中心之一的东京。“申奥”、“申博”成功的中国目前已成为日本投资者瞩目的目标，东京证券交易所专门修改了上市审查基准，降低入市门槛，吸引中国企业。更低廉的上市成本、更短的上市审查时间，令日本证券市场将成为中国企业新的海外融资渠道。

黄金会升不会牛

2001年5月开始的黄金升势，迄今升幅已超过30％，不少分析师甚至作出了黄金牛市的判断。我们认为，黄金未来仍有上升空间，但不会再出现70年代的飙升行情。

打造中国“股市微软”

上市公司进行高送转的驱动力开始转化，由原来的配合二级市场炒作，到如今希望提高股票的流动性以吸引更多机构投资者，其运作更接近微软等公司进行的股票分拆。

中盘股溢价跑赢大盘

中小企业大都处在成长期，它们具备较强的扩张潜力，在较短的时期内出现爆发性业绩增长的情况并不鲜见。虽然中小企业板已正式推出，投资的热点正在发生变化，同类A股也将被重新定位，但高成长预期仍可能使中盘获得超额回报。