私募产业产能过剩陷阱

如今，私募领域充斥着大批新人市者，他们在中国交易所吹嘘的极具吸引力的市盈倍数鼓动下，作着一夜暴富的美梦。当前募集资金与投资数额的缺口（2010年募资280亿美元，投资100亿美元）清晰地表明中国私募市场隐现的产能过剩。很多公司意识不到不断积聚的合力将推高风险，降低回报率。持续盲目人市、增加投资或许将意味着失败。

中国PE须藏巧于拙

国外私募基金一直试图融人中国本土企业家的圈子，希望可以建立长远的合作关系，不过大多数不得要领，最终不能被企业家所接纳。业内外则笼统地将问题归咎于人脉、国情、文化认知等方面的差异。这种说法没错，但如何改进，才是大家更该反省和探讨的课题。关于这点，我想起了中国名著《菜根谭》里的“藏巧于拙，用晦则明”的妙趣。

交易所和银行在私募中的角色

私募投资人与其他两个主要资金来源——股票交易所和银行的相互关系，使得私募融资的供需更加复杂。