产业基金来了

随着我国经济的腾飞,基础设施建设领域的投融资体制改革,被加快提上了日程。国家宏观改革政策的总体目标,是改变当前投融资主体单一、渠道狭窄、方式相对匮乏、政府直接投资比重较高的状况,通过引进社会资本,拓宽市场化融资渠道,同时推动管理体制和运行机制改革创新。产业基金作为一种利益共享、风险共担的集合投资制度,

产业基金创新破解高速公路资本金筹资难题

公路行业高速发展的背后是巨大的资金投入,交通运输部发布的《2018年全国收费公路统计公报》显示,全国收费公路累计资本金投入27044.7亿元。除去每年的车购税、燃油税补贴外,在大部分地方财力有限的情况下,资本金筹资只能依靠各地交通主管部门与高速公路企业解决。在这种投融资体制下,高速公路建设项目的资本金筹资一直是高速公路行业的痛点,近两年来外部环境的变化更凸显了这一情况。

破解PPP产业基金的运作难题

PPP产业基金不管是从设立模式还是投资模式上来说都比较灵活，这给政府、企业带来很多好处，故而在PPP市场的体量日渐庞大。但政府通过PPP产业基金建设的城市项目，

公募REITs来了,路企需要了解什么?

公募REITs是盘活存量基础设施资产的重要手段,有利于完善资本市场产品谱系,缓解资产荒,为投资人提供更多投资选择。本文以典型的基础设施行业——高速公路行业为例,简要分析基础设施REITs对高速公路企业的影响,并对未来公募REITs的推行提出政策建议。

疫情阴影下的高速公路

近期,为防控新冠肺炎疫情蔓延,国家紧急出台各项措施,各地政府也相继启动重大突发公共卫生事件一级响应,同时发布了延长假期或推迟复工的通知。交通运输行业作为疫情防控工作中的重要环节,也密集出台了多项政策措施。随着高速公路行业防疫政策力度不断加码,高速公路企业短期现金流量和长期偿债能力均受到较大考验,疫情对高速公路行业的负面影响正持续增强。就拿疫情防控期间免收全国收费公路车辆通行费政策来说,高速公路发展30多年来,如此大规模、长时段、全车型免费,堪称前所未有。对高速公路运营管理企业、行业投资人无疑都会产生巨大影响,如何预判相关风险、制定应对措施、争取政策支持,是摆在整个高速公路行业面前亟待解决的难题。

免费政策面前,行业该出什么牌?

为缓冲免费政策对高速公路行业的不利影响,应根据不同阶段问题的轻重缓急,通过金融政策、延长收费期限的行业政策以及财税部门与政策性银行的国家政策,从多个维度支持高速公路行业的发展,减少因疫情带给高速公路企业及投资人的损失。并且,在制定具体保障措施时,要综合考虑收费公路使用者、投资者和经营者的合法权益,一方面制定的政策要有效、适度,平衡各方利益;另一方面,也应考虑到尊重市场经济规则及秩序。

变局中的交通投融资

回顾刚刚过去的2017年,如果要用一个字来概括这一年的交通投融资态势,“变”是最恰当不过的。自2014年43号文《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》出台以来,我国基础设施投资体制翻开了崭新的一页。以隐性政府信用支撑、融资平台主导的模式逐渐淡出,政府信用边界清晰、社会资本主导的模式正在形成。2017年基础设施投资体制改革继续推进,金融监管政策和市场变化更是呈诡谲之势。