具有不确定交易价格的指数跟踪资产组合再平衡问题

本文考虑具有某种不确定性的交易费用及预算约束的指数跟踪资产组合的再平衡问题。在已有的模型中,预算约束中使用的交易价格通常是一个确定值。而在再平衡过程中,股票的实际交易价格是不确定的。本文使用有限状态的离散时间马尔柯夫链模型处理交易价格的不确定性,并基于情景分析方法建立了具有不确定预算关系式的再平衡模型,然后使用股票市场的实际样本数据进行了数值实验,模拟结果说明本文的模型是可行的。

指数跟踪资产组合选股与原始数据处理对实证操作的影响

本文讨论用算法择优选股并研究股票与指数的相关性特征;以及对数据进行加工处理、采用数据平滑处理,平均加权、不平均加权,以解决实际问题中出现的具体情况:减缓因股市的短期震荡对再平衡的不利影响.并讨论各种处理方法对不同股市样本的效果,并且由此分析各种处理方法的特点及适用情况,以期提供给决策者以多方位的信息.在已有的模型中,这方面的研究并不多,尤其是结合中国股市的实证方面的工作是欠缺的.本文使用上证180在2006年的实际样本数据进行了数值实验并对结果进行比较,实证说明本文的处理方法是有效的、并对实际操作者有借鉴意义.