国际油运市场强周期继续

经历5月初的低迷市场后,超大油轮运价大幅上涨,西方禁运俄罗斯成品油是今年上半年国际成品油油轮运费市场的最大变量,并对苏伊士以西美线成品油油轮运费造成巨大冲击,下半年国际原油油轮运费将呈宽幅震荡态势,底部有支撑,今年以来国际原油市场价格商品属性弱化,反向市场结构依然但市场并不计价;金融属性突出,美元加息周期及衰退预期主导了国际油价上半年走势;政治属性托底油价,“欧佩克+”积极维稳市场预期,欧洲地缘冲突对油价的冲击因素在去年充分计价后,今年逐渐可控可预期。

油轮运输市场回顾与展望: 强周期继续 运费宽幅震荡

预计下半年国际原油轮运费呈宽幅震荡态势,且有底部支撑。分季度来看,二季度末陆续进坞的船舶逐渐回归市场,原油轮运费市场会比较安静;四季度传统旺季到来后,有望看到市场冲击年内新高,考虑到整体经济下行压力,下半年平均运费可能比上半年均值略低。

国际油运市场仍将维持紧平衡态势

国际油运上行周期到来,VLCC(超大型油轮)日收益在2022年下半年大幅改善,2023年中国需求如何回归是核心变量,一季度原油油轮运费淡季不淡,近期VLCC日收益达10万美元,阿芙拉型和苏伊士型日收益高位运行。从运量来看,一季度原油运量整体维持高位,中东地区2月以来发运强势,俄罗斯原油发运减量趋于尾声,整体小幅下降。成品油方面,全球运量维持高位,欧美库存水平依然较低,俄罗斯成品油向北非、中东地区转移,贸易流向调整进入后半程,而欧洲从中东地区进口整体增加,预计2023年国际油运市场仍处于供应紧平衡态势,预计全年油轮运费整体维持强势,VLCC日收益均值达8万美元以上,而MR(中程油轮)日收益均值达3万美元以上.

LNG运输市场回顾与展望:维持紧平衡态势 运费高位震荡

2022年全球LNG发运量维持高位,同比出现较快上涨。其中,欧洲到港量显著高于2021年同期,美国成为欧洲LNG最主要的来源国,弥补了俄罗斯出口的缺口。预计2022年欧盟27国天然气净进口量为3484亿立方米,同比增加109亿立方米。其中LNG为1275亿立方米,累计同比增加75%。

全球LNG运输船供给天花板难以打破

2022年,全球LNG贸易量达到3.98亿吨,同比上涨4.6%,增幅超越LNG运力增幅,进一步加剧供需矛盾。2023年,在全球贸易格局重构过程中,叠加欧洲需求增强,LNG全球运距将拉升,预计欧洲全年从美国进口LNG增量需超40艘船舶运输。从交付节奏来看,到2023年末LNG船舶可交付量仅有66艘,考虑部分船舶延期交付及拆解情况,船舶供给依然相对紧张。

限硫令下的全球船用燃料油市场变局

关键提示低硫船用燃料油为我国严重过剩的炼油产能,特别是结构性过剩问题突出的中间馏分提供了最好的消费通路。低硫时代,供给侧方面,国内燃料油期货与普氏燃料油估价形成内外盘套利空间,国内炼厂资源和新加坡全球资源相互流动、相互影响;需求侧方面,国际航运业对于保税船供油价格高度敏感,船东会用脚投票,选择更有价格优势的市场,新的供需关系与贸易格局会在不断的平衡与再平衡中形成。

国际油轮运输市场:谷底徘徊 回升可期

回顾2021年上半年,国际油轮运输市场在油价复苏中饱受煎熬;展望2021年下半年,全球石油需求将持续恢复,国际油轮运输市场回升可期,但或出现大幅反弹则显得困难重重。今年下半年有两个重大变量需要重点考量:一是伊朗重返市场,二是中国石油进出口政策的调整。

油气供应链重构与新能源卡位

关键提示国际石油贸易版图的重塑,使国际油运市场在经历了两年的低谷徘徊期后,迎来了小型船率先发动的油运牛市行情。化石能源供应链的嬗变背后是世界秩序的动荡,随着海外货币与信用的持续收紧,全球经济衰退预期愈演愈烈,全球货币相较美元纷纷贬值,紧缺资源将成为真正的“核心资产”,这其中就包括油、煤炭等能源及其运输。

我国港航业在后疫情时代深耕中东的若干问题

关键提示对港航业来说,中东的"一带一路"枢纽地位突出。在石油经济持续复苏的背景下,中东潜力巨大,我国港航企业必须要有所布局和规划,提升国际化水平,坚持本土化路线,谋求合作共赢。中东地处欧、亚、非三大洲交汇处,被里海、黑海、地中海、红海和阿拉伯海所环绕,号称"三洲五海之地",扼守博斯普鲁斯海峡、达达尼尔海峡、曼德海峡、霍尔木兹海峡和苏伊士运河等多条国际航道咽喉要津,地理位置十分重要。

国际油轮运输市场:波澜不惊又一年 缓慢复苏预期强

关键提示2022年国际油轮市场大概率将继续走弱,但随着疫苗接种率的持续提升、新冠特效药的不断推出,全球石油需求将持续恢复。与此同时,欧佩克+将进入增产节奏,随着市场进入冬季传统旺季,国际油轮市场有望在2022年第四季度走高。

疫情危机下能源运输企业的变与不变

关键提示史诗级行情下,能源运输企业更要行稳致远,敬畏市场。·新加坡石油贸易行业风险骤增,这里是油轮船东客户云集之地,因此油轮船东风控需警钟长鸣。面临较为复杂的国际环境,我国能源航运企业在从大到强的过程中,应立足国油国运,国气国运,在基本盘稳固的基础上,稳健开拓国际市场。

构建能源安全新格局为中国式现代化护航

实现中国式现代化,我国的能源安全首先要在兼顾发展新能源与传统能源的基础上稳妥推进“双碳”目标,其次要重视国际合作,再次要合理布局能源供应链。从强化实施“国油国运”战略角度来看,首先是夯实产业链合作,打造多元、可靠、稳定的能源运输供应链;其次,推动建立海运联盟,建立具有话语权的运力联营池;再次,制定配套金融方案,赋能“国油国运”战略实施。

国际油轮运输市场:虎头蛇尾 静待复苏

关键提示2020年国际油轮运输市场波澜壮阔,终归疲弱,但极端行情并不会常态化,更难以成为未来的参照系;2021年国际油轮运输市场难有起色,静待复苏,运力清出任务艰巨,但是市场作为最强大的手,将推动市场供需关系再平衡。

2022国际油轮运输市场走势五问

2021年,与国际油价涨多跌少、整体运行中枢不断抬升的牛市相比,国际油轮运输市场波澜不惊,延续了自2020年下半年以来的疲弱走势。2022年,国际油轮运输市场预期走势如何?何时复苏?2021年,能源危机成为全球最热门话题之一。如何确保化石能源供应安全、可靠且便宜?业界持续关注。