大数据金融及信用风险管理

风险管理是任何金融活动的中心。在实际活动中,数据又是风险管理体系中最重要的因素之一。本文通过数据在信用风险测算中的应用,特别是通过美国KDS公司的海量数据查询,计算的使用强调了大数据与信用风险的关系。文章最后通过对美国2008年金融危机以及大数据公司Zestfinance的介绍论述了大数据的局限性。

论管理会计新理论在当代经济环境下的实用性

在全球化加速推进和技术快速革新的时代，在帮助企业理解和适应快速变化的经济环境上显得力不从心。那些曾被较广泛应用的会计理论，例如作业成本计算法、全面质量管理是否真的能改善企业的运营状况呢？

资产证券化产品定价

目前我国资产证券化的产品相对简单，一般仅包括优先级和次级证券。优先级产品定价一般采用招标的方式。首先由承销商根据优先级评级、现金流分期以及市场利率水平提出各个层级的利率区间，然后经发起人和委托人确认，签订发行价格区间确认书，报中央国债登记结算有限责任公司（下称“中债登”）备案，最后向投资者招标确定产品利率来定价。目前发行的产品，大多以同等评级和类似期限的国债或中期票据为基准并上浮一定基点的利差来定价，类似于“名义利差”的定价方式。

服务商与美国资产证券化

RMBs服务商职责和分类美国RMBS（住房抵押贷款支持证券）服务商的职责包括向借款人每月发送按揭账单、每月收取借款人支付的本息、计算按揭浮动利率、制作和保管支付记录和未偿付贷款余额记录、收取和支付税费和保俭费、催收逾期和违约账户的欠款、监督法拍程序等相关管理服务。如果部分或全部贷款被打包入证券化资产池，则按揭服务商除上述服务外还须向为证券化设立的SPV（特殊目的载体）编制服务报告。

资产证券化的创新和发展

资产证券化可以实现非标资产标准化，通过增强资产流动性来实现存量资产的现金流未来与当前的转换以及资产风险的市场化定价。因此，资产证券化是解决当前中国社会高融资成本难题以及艇活存最的一个重要金融工具。资产证券化在中国的发展可谓一波二折，但近年来随着对国内经济问题的深化认识，资产证券化再次成为焦点。

通过“借”来发展资产证券化支持经济持续发展

资产证券化是实现盘活存量一个很好的金融工具。本文建议学习美国'借'资本的经验,创造中国资产证券化产品的海外销售渠道,'借'来海外资金推动国内经济发展。中国经济增长将会在今后的一段时间内放缓,是绝大部分经济学者的共识。虽然高层提出投资仍是发展的关键,但大规模投资是难以长期持续的。根据2013年国际货币基金组织的研究,中国投资占国内生产总值(GDP)的比重已经接近50%。新一任政府也不大可能推出'4万亿'那样的大规模经济刺激计划。

沃尔克规则的来龙去脉及影响

2013年12月10日,"沃尔克规则"最终获得批准。本文介绍了美联储前主席保罗·沃尔克其人、《多德-弗兰克法案》和"沃尔克规则"诞生的来龙去脉,沃尔克规则的主要内容,并探讨了沃尔克规则对未来交易市场影响的不确定性。

资产证券化风险自留与豁免——来自美国的经验

2008年后美国在资产证券化方面的一项重要改革是建立风险共担机制。六个联邦机构在2014年10月联合公布了《多德-弗兰克法案》第941章,也就是信用风险留存的最后规则。但规则中又设定了复杂的风险留存的豁免条款。本文通过研究美国的资产证券化风险留存的规则的设定和豁免条款,探讨对我国资产证券化风险留存制度设定的借鉴。

中国次级证券发行机制改革——论资产证券化产品风险留存和风险转移

为实现"盘活存量",资产证券化的核心在于适度"风险留存"下进行"风险转移",即在风险可控的前提下释放信贷额度,降低融资成本。而在国内资产证券化实践中,由于资产风险并没有转移出表外,市场机构对资产证券化的动力并不大。