基于随机边界方法的银行效率与产权结构

基于随机边界方法研究了1996～2008年我国不同产权类型银行的效率差别,分析了银行效率和产权结构之间的关系.结果表明,国有股权持股比例和产权集中度均与银行效率存在显著的倒U型关系,即国有股权持股比例介于15%～50%的银行和前3大股东的持股比例介于20%～50%的银行,其效率表现最佳.此外,外资股权对国内银行的参股比例越高,其效率也越好,并且私人银行与外资股权的结合效果要优于国有产权.因此,我国银行产权改革的重点应该是通过引入不同的国有或非国有企业法人股,降低股权的集中度,从而优化银行的经营效率.

如何有效防范证券市场内幕交易

内幕交易行为是困扰我国证券市场的一个顽症。近年来,随着股权分置改革的完成,我国股票市场迎来了全流通时代,内幕交易行为也出现新特点,利用上市公司并购重组信息进行内幕交易的案件不断增多,公职人员也开始涉入内幕交易行为。日前,国务院办公厅转发了《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》,由证监会等五部委联合打击内幕交易。

我国企业债券融资决策的影响因素研究

提高直接融资比重,大力发展债券市场是"十二五"资本市场发展的一大重点。本文首先对企业在银行贷款和公开发行债券之间的取舍做了理论文献回顾,然后以2005年初至2010年底公开发行债券的上市公司及未发行债券的匹配公司为样本,从企业融资决策的角度,实证检验我国企业债务融资方式的主要影响因素。发现与国外债券市场情况相似,企业发展前景、财务状况和企业规模是影响企业债务融资决策的重要因素。