风险投资与创新:作用、因果关系及研究前景

到目前为止,风险投资对技术创新的作用研究还没有形成成熟的理论,众多问题仍处于摸索阶段。导致目前研究不足的一个重要原因是相关的实证资料有限,难以验证现有假说在其他样本中是否成立,无法得出风险投资与创新之间的一般规律。目前,创新指标的研究虽然取得了丰硕的成果,但许多问题都还有待于进一步深入研究。现有的文献尚不能构成一个较完整的体系或框架,如何建立风险投资与创新之间的理论模型,仍是理论上的空白。

公共投资与宏观经济结构的实证研究

运用协整分析、误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解计量分析工具,对我国公共投资与宏观经济结构的关系进行了实证研究。研究结果表明:公共投资与三次产业总产值均具有长期正向均衡关系,其中对第三产业的正效应最大,第一产业最弱;三次产业总产值对公共投资冲击的长期响应为正;公共投资对第一、三产业总产值增长误差的解释能力弱于第二产业,但均不显著。为此提出,调整公共投资产业结构,增加农业、科技创新、教育卫生、社会福利等支持力度是促进产业结构调整内在推动力的积极建议。

政府支持风险投资的必要性研究述评

风险投资自诞生以来,就和创新紧密地联系在一起,在GDP的增长、创造就业、提高经济体的竞争力等方面做出重要贡献,得到世界各国的青睐。作为一种新型的资本组织形式,风险投资本身具有信息不对称和正外部性的特点,会导致市场失灵,成为政府干预的理论基础。然而,政府促进风险投资业发展的政策中,出现了一些问题,导致低效率的资源配置。学者对政府是否支持风险投资持两种不同的观点,反对者主要是从风险投资业的管理技能低下、挤出效应等方面来论证,并得出结论。创新对经济发展具有重要性,企业家精神和风险投资的发展又促进创新的发展,因此,企业家精神和风险投资的发展很重要,许多国家实施政策促进企业家精神和风险投资的发展。

中国引导基金政策对私募股权投资的影响研究

中国引导基金政策正式推出将近6年的时间,为了进一步提高其有效性,充分所发挥其杠杆作用,我们基于1997年到2009年中国27个省市的面板数据,对中国引导基金政策和私募股权投资的相关关系进行了实证研究。结果表明,政府引导基金政策的设立推动了风险投资的发展,为了进一步完善引导基金政策,我们认为应该关注引导基金运作方式,加强监督管理职能,并从这些方面给出相应建议,希望能更有效地发挥政府引导基金的作用。

我国政府教育投资对私人教育投资引导作用的实证分析

文章简要介绍我国教育投资的现状与基本特征,在此基础上,运用多种数学工具,分析政府教育投资对私人教育投资的引导性。研究发现:二者关系在短期内是挤出效应,长期内为挤入效应,但贡献率较低。对此提出转变教育投资观念、拓宽融资渠道、完善投资环境等积极建议。

风险投资与创新研究新进展

在过去的几十年里,全球风险投资规模飞速扩张,与此同时,科技领域的创新活动显著增加。学界从理论和经验角度对风险投资与创新之间的关系进行了大量研究。我们从风险投资的概念演变、创新的度量、风险投资与创新的关系、风险投资与创新的因果关系几个方面对相关文献进行详尽梳理,同时展望了未来的研究前景。

中国公共教育投资促进经济增长的实证研究

运用协整分析、误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解计量分析工具,对中国公共教育投资与宏观经济结构的关系进行实证研究。结果表明:公共教育投资与三次产业总产值均具有长期正向均衡关系,其中,对第三产业的正效应最大;三次产业总产值对公共教育投资冲击的长期响应为正;公共教育投资对第二、三产业总产值增长误差的解释能力强于第一产业,但均不显著。

非均衡增长中的FDI与中国区域投资布局

外商直接投资效率因素在地区经济发展中的作用变得越来越明显,而单纯数量因素的作用则呈不断弱化的趋势。因此,为了不断缩小FDI区域经济差距,就必须重视投资效率而不是投资数量的提高和扩大;加强投资环境的不断改善和优化,改变一味依靠优惠政策吸引外资的做法。

金融支持对上海房地产市场发展的影响研究——基于状态空间模型的实证检验

金融支持对1998年房改以来的上海房地产市场大发展影响巨大。文章通过运用状态空间模型和卡尔曼滤波解法,对该影响力从消费性金融支持和开发性金融支持两方面进行了实证研究。结果表明:金融支持使上海房地产市场提早启动,量价齐升迅速进入繁荣阶段,并形成明显泡沫;该影响力以2005年为界分成两个阶段,在不同的阶段对量价的影响效果及影响方式都显著不同,因此要适时、适度地发挥金融支持的正面影响和抑制其负面影响,才能促进房地产市场持续稳定繁荣。

中国企业对外投资的发展战略选择

中国的跨国公司已成为国际投资市场上的一支重要力量，中国企业对外投资对于促进中国经济的国际化、现代化起到了极为重要的作用。本文从我国对外投资的发展现状出发，探讨了对外投资发展进程中所存在的问题，试图通过选择中国企业对外投资的发展战略，来更好地使中国企业在对外投资进程中发展壮大。

中国种子期、初创期风险投资的影响因素

风险投资被誉为"经济增长的发动机",很多国家为了促进风险投资的发展制定各种激励政策。处于种子期、初创期的风险投资,风险较大,更需要政府的支持,为了使激励政策更有效,文章基于1997年到2009年中国27个省市的面板数据,使用动态面板Syst em-GMM估计方法对中国种子期、初创期风险投资的影响因素进行了实证研究。

多级政府框架下水利投资主体构建探讨

本文重点研究了在中央、地方多级政府框架内水利投资主体的构建问题。我们构建的博弈、数理模型显示,在多级政府框架内,水利投资存在两难的困境:一方面以国债为主的中央水利投资蕴涵着未来较大的财政风险,而地方政府发债却可能引致更大的财政风险。因此,建立以流域机构为主的投资主体是解决多级政府水利投资两难问题的有效途径,也将是未来水利投资的重要改革趋势。

政府教育投资对私人教育投资的引导效应分析——基于我国政府1978～2008年教育财政支出的实证研究

运用协整分析、向量误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解等计量工具,分析了我国政府教育投资对私人教育投资的引导效应。研究结果表明,政府教育投资与私人教育投资的关系在短期内体现为挤出效应,在长期内体现为挤入效应,但贡献率较低。因此,应转变教育投资观念,拓宽融资渠道,完善投资环境。

我国公共教育投资就业效应的实证研究

针对我国人力资本供需结构失衡问题,本文采用协整分析方法和误差修正模型对我国公共教育投资的就业效应进行实证分析。研究结果表明:公共教育投资的总体就业效应较弱,但对第二产业就业促进效应较显著,而对第一、三产业就业量影响较小。为此,要在进一步加大公共教育投入总量的前提下,调整专业结构,优化投资结构,提高就业容量,稳步提高教育投入对第三产业就业的促进效果。

公共教育投资的就业效应分析

从长期看,公共教育投资对就业总量具有正效应,但相关系数较小。从就业结构层面看,公共教育投资对三次产业就业量的影响不同,公共教育投资增加会引起第一、二产业就业增加,第三产业就业量减少。这与我国公共教育投资领域主要集中于基础教育的实情相符。在当期我国就业供需矛盾十分突出的现实情况下,应充分认识到公共教育投资对就业及就业结构的引导性作用。

企业债券品种设计创新方法体系研究

企业债券品种创新能力的大小在一定程度上代表了企业债券市场发育程度的高低。企业债券品种设计可以从基础要素或者复合要素入手对债券品种进行创新;而企业债券品种设计创新的技术则主要有还本设计技术、付息设计技术、本息分割设计技术、债券位阶设计技术、结构性债券设计技术等。这些方法对我国企业债券品种的发展具有较强的指导意义。

我国教育投资的基本特征与政府行为“缺位”分析

教育事关经济发展和民生，但在我国，教育投资存在总量不足、结构失衡的现象，限制了经济发展的进一步提高。究其深层次原因，本文认为在于政府教育投资行为的“缺位”，进而分析了产生缺位的原因，并提出转变教育理念、拓宽教育融资渠道、加强政府施行行为能力等积极的政策建议。

民间投资发展产业集群研究

中国产业集群的形成与壮大,无论是对于企业竞争力的提高,还是对于推动区域经济的发展都起到了巨大作用。浙江等一些地方产业集群的成功,更将人们的视线转向了由民间资本自发形成的内生型产业集群。民间资本是否有利于产业集群往纵深发展以及如何利用好民间投资,则成为目前进一步完善产业集群发展模式的主要问题。

增强我国公共投资经济增长效应的对策研究

投资是经济增长的重要推动力，作为社会总投资重要组成部分的公共投资由于其投资主体的特殊性，对其是否有利于宏观经济增长，是会“挤出”还是“吸入”民间投资，历来是理论界争论的焦点。在实践中，我们认为上述两种效应是并存的，但是公共投资最终对经济增长的作用如何，仅进行理论研究远远不够，还得借助经验实证研究，才能认清公共投资对经济增长作用的全貌。