香港外汇储备与人民币境外结算中心的经济策略研究

本文旨在研究香港累积巨额的外汇储备的状况与影响因素。按照国际货币基金组织(IMF)对外汇储备充足率的标准方法,就香港过去十多年的经济情况,估算香港外汇储备的应有水平,并从各种经济因素考察香港作为人民币境外兑换中心的特殊地位,分析各种影响外汇储备规模的策略性因素。研究发现,按照IMF的标准,香港外汇储备仍未达标,当中最具影响力的因素是货币供应量的巨额增加,其主因是本研究所观察到自2003年香港担当了人民币境外兑换中心的重要策略点后,中国高速发展的对外贸易活动,其交易结算大部份在香港进行所致;香港外汇储备随着巨额的货币供应量而逐年增加,其主因是我国将境外人民币兑换中心设置于香港的经济策略所致。

论中小企业员工激励制度的改进与完善

随着中小型企业在我国社会主义市场经济体系之下扮演越来越重要的角色,中小型企业有着成为最具有潜力的经济增长组成部分。然而在宏观的市场经济发展大环境之下,中小型企业对于市场经济发展的不适应的缺点日渐明显,而这其中最主要的原因在于激励制度的不完善,导致的中小型企业员工积极性缺失和对企业的忠诚度匮乏。本文通过中小企业激励机制现状的分析,对如何建立有效的激励机制作了初步的探讨。

自我沟通与生产力关系的研究——文献研究初探

我国的营销业还处于初级阶段,不论是中国市场还是香港市场,发展潜力都是巨大的。但是两地营销人员的素质都会制约了营销业的发展。作为营销公司,要想提高公司的业绩,也必须重视营销人员的作用,加强营销人员的培训。但是更重要的是,营销人员素质和工作效率的提高离不开营销人员自身的因素。积极的工作态度可以促进营销人员工作效率的提高。

中国金融市场与金融行业的概要分析

中国的金融市场随着中国经济的腾飞具有越来越大的吸引力,本文首先从经济因素,政治法律因素,社会人文因素,技术进步因素以及竞争因素这五个角度对金融市场的宏观环境进行了解,然后进一步运用波特的五力模型对金融行业特定分析。最后根据各方面的详细分析,提出相关的市场营销建议。

从有限重复博弈实验展示人的行为可导致多样性结局

为了验证博弈理论对人类行为的解释度,文章以传统的囚徒困局为基础,改编出有限重复博弈的实验,旨在找出理论对实际人的行为的可预测性。实验以高中学生为局中人其中分为普通生组和领袖生组,毎组各自进行有限重复博弈游戏。结果显示纳什均衡未能充分达到,原因由于局中人的行为往往因为博弈的复习性、背景、教育、训练、知识水平和经验所影响,而未能作出最理性的决定。

权利有价还是无价

一、内容摘要实物期权应用是建立在期权理论的基础上,是对传统评估方法的补充,即决策灵活性具有价值。实物期权的应用涉及到权利的认识,行业的实际操作,和方法论。如何在现实决策中确定期权的决策因子,并与行业的特征相结合,是实物期权操作的关键所在。

沪深300指数合成型交易所买卖基金的回报分析

现今投资市场上最受欢迎的产品是跟踪指数表现的交易所买卖基金,它们都是跟踨大型指数的表现,而且成交量大,交易风险较低。可是,投资这些跟踪指数型基金始终与直接投资其被跟踪的资产的回报不同,在外国已有学者讨论。各追踪指数的基金也可以不同形式复制指数表现,因此各基金的表现参差。本文以在香港上市的交易所买卖基金(X标智沪深300指数基金)作为例子,以协整相关分析基金追踪其锚的表现。结果发现,该基金的表现雖然常与其锚同步,但长时期处于溢价或折让之中。

新时期我国金融周期的时变性特征分析

本文首先利用主成分分析方法合成了与我国金融基本状况相符合的金融周期指数,随后利用马尔科夫状态转换模型来探究我国金融运行周期的时变性特征。模拟结果表明:总体来看新时期我国的金融运行周期具有反周期特性。具体来看,通过概率平滑与状态持续时间显示出我国金融周期具有十分明显的非对称性现象。通过数值模拟发现,衰退期的波动性略大于繁荣期,总体上我国金融运行的波动状况较小,这与我国强大的宏观调控政策具有明显的关联性。

沪港银行股的价差分析和投资策略

A股市场日渐成孰,容许更多投资者加入,而为了增加集资渠道及融资灵活性,中国内地企业也可安排在香港以H股形式上市,自从2002年,有些公司先在A股上市,之后再到H股上市,也有先H后A的,近年也流行AH股同步上市。在2013年已有82家公司同时在AH两地上市,而两地股市价格差异已是一个长时间现象,有见及此,本文以计量模型探讨两地的银行股皮板块是否存在长期协整关系,从而制订合适的投资策略。

中国房地产发展商的融资方法,近况和案例

房地产业的特点是投资资金庞大,资金周转期长,对公司金融的考验非常大。从债权人的角度来说,贷款资金庞大也对债务合约的履行构成极大风险,因此,发展商需拓展新的资金来源,一方面可获得更多资金,另一方面可分散对银行构成的风险,减低金融业的系统性风险。本文讨论大型房地产发展商的融资渠道,分析实际情况,探讨发展房地产投资信托基金和房地产债务证券化的建议。

利率市场化对经济的影响研究

利率市场化长期对中国经济增长有利,但短期可能带来经济上的挑战。为此,研究利率市场化的利弊,发现利率市场化是个循序渐进的过程,只有在有力的金融监管下,才能成功进行。