宏观经济因素对股权质押融资风险的影响研究

自2018年以来股权质押融资风险频发,许多金融机构深受其害。本文基于2014-2022年的季度数据构建VAR模型,研究发现:股权质押融资风险同时受信用周期和股票周期影响,股权质押融资额增长有助于降低股权司法冻结现象,沪深300上涨在短期内会轻微缓解股权司法冻结,但是长期看会导致股权司法冻结增多。金融机构、投资者与监管政策三方共同努力,对于有效管控股权质押融资风险具有重要作用。

机器学习可以有效预警股权质押融资风险吗?——人工介入的必要性和协同效益

上市公司股权质押是一种常见的融资方式,其风险较难控制,许多金融机构深受其害,然而相关风险预警的研究文献很少。本文以2017—2022年上市公司控股股东司法冻结事件作为违约样本,运用判别分析、Logistic回归、BP神经网络、卷积神经网络、决策树、随机森林、AdaBoost、XGBoost、LightGBM、CatBoost等方法构建风险预警模型,发现集成学习方法在风险预警方面具有明显优势,其中XGBoost正确率最高,达到91%。尽管机器学习取得了较好的风险预警效果,但是仍存在局限性,在业务实践中还需要与人工介入相结合,金融机构才可以实现良好的经济效益。