全面注册制下A股退市格局、风险评估与防范对策

随着我国全面实行股票发行注册制,配套的退市制度不断完善,定量标准基本与成熟市场接轨,公司治理、重大违法类监管也将持续强化。当前,部分上市公司因陷入财务困境、经营与治理水平不高、市场关注度不足等问题,整体退市风险偏高。通过对沪深两市上市公司退市风险的评估发现,A股整体累积的退市风险偏高,未来可能加速释放;主板上市公司、民营企业、地方国企的整体退市风险较高;有退市风险的企业多集中在市场竞争激烈的传统行业。建议通过推进上市公司并购重组、强化公司治理能力、优化投资者关系管理等举措,提升上市公司质量与市场形象,降低整体退市风险;同时,推动多层次资本市场平衡发展,优化双向转板制度,健全中小投资者保护机制,引导退市企业与投资者预期,保障退市制度平稳实施。