外来投资者:狼还是羊?

缺透明、缺规范、缺互信的市场环境,再加上经济下行的催化剂,让当下不少中国企业在与外来投资者打交道的过程中,和而不同不易,矛盾丛生常有。雷士照明不过是个走到台前一个激烈的例子。在企业家看来,外来投资者确实能解决燃眉之急,帮助企业实现融资目的;但相比一路坎坷走来、一下子难以完全规范的实业资本,外来投资者天生的机会主义倾向总让人心里难安。这似乎埋下彼此合作生隙的隐性基因,一旦被诱发出来,失信背叛、合作流产等往往成为不可回避的戏码。转型升级中的中国企业,随着外部竞争加剧,资本市场发展,显然越发离不开外来投资者;而外部投资者的巨额金融资本也需要通过潜力企业实现价值最大化。但问题是,外来投资者究竟是羊还是狼,企业领导者应如何立足长远妥为善用?基于合作风险的存在,企业应如何增强体质、重塑治理?

白手起家控制两家上市公司

短短一个月内，张新实现了从白手起家到控制两家上市公司．其奥秘是什么呢？

有意思的指标 全新的视角 投资者如何使用1000大

中国工业企业1000大的意义在于，它为投资者从海量信息中筛选出真正有效的信息，基于权威部门提供的数据，从数以百万计的企业中挑选出1000家眉清目秀者．相当于对投资信息做了一次有效的减法，投资者打量投资对象时，无疑又多了一种全新的视角。

创业投资的择“偶”标准

中国的创业投资市场在历经从波峰到波谷的大起大落后,终于开始回归理性。中国的创业投资家们在进行了痛苦的反思和自我调整后,开始用新的眼光审视周围环境,用新的规则要求自己,用新的标准来衡量创业企业;创业投资家们的择“偶”正在悄然发生改变。

2002中国上市公司十大收购案

《新财经》与东方高圣投资顾问公司在选取2002年国内上市公司十大收购案例的过程中.遵循的标准概括有如下两点:第一。并购单纯看重交易额的多寡,交易金额最大的案例并不一定是最有代表性的案例;亦不考虑并购所发生的地区因素;尤其不重并购当中的内幕消息,所有的分析建立在公开信息之上。第二,非常看重那些代表着并购发展趋势的案例;非常看重那些体现了金融创新。采用了新的并购手段的案例;非常看重那些收购方为新崛起行业的并购案例;还非常看重那些突出体现确保并购成功的支持力量起关键作用的并购案例。

我的创新与财富观

在今年春季我们曾较早地提出,“今年我国经济增长扭转7年来特别是近3年来持续下降的趋势,实现止降转稳或止降回升的转折,是大有希望的”,并指出,“几年来我国经济界和经济学界一再盼望的拐点,今年很有可能出现。”

深发展并购案搁浅启示录

一次意义深远的并购几近搁浅。

引领并购新高潮

中小企业板块的推出是我国多层次资本市场建设中的关键一步,它的实施不但可满足我国众多中小企业融资需求,而且可以使大量的中小企业通过该板块进行收购兼并,从而将对我国并购市场产生重大影响,并引领我国上市公司并购市场走向新的高潮.

第五季是春天?

如果不是李经纬的翻身落马,健力宝已经几乎从人们的视线中消失殆尽。此后,新主人治下的健力宝借2002世界杯的契机重出江湖,新产品亦同步上市。到目前为止,我们还很难断言,健力宝在产品市场上已枯木逢春。我们不得不感叹,重铸辉煌是多么地艰难。也不得不感叹,这场艰难的重组毕竟来得有些迟了。是李经纬,在相当程度上成就了健力宝曾经的荣光;同样也是李经纬,使健力宝多次失去了宝贵的机会。在此,我们不想评说个人的功过是非,只想从收购的角度,揭示健力宝的艰难历程,为改革者们提供一份珍贵的借鉴。

做阳光下的铁案

【访谈导索】 日前,中国康辉旅行社有限责任公司的80位管理人员与大东家首都旅游集团签署了“股权买卖”协议,康辉49％的国有资产划归个人名下,从而实现了国内旅游业的首例MBO(管理层收购)。据报道,康辉总社中层以上管理层及分社总经理共交齐2450万元现金,成为了企业的所有者。

新公私合营之路——德隆事件再思考

德隆是悲剧英雄。悲剧的产生，引发在财务上：短期融资，长期投资；分散融资，集中投资；目标正大光明，手段神秘诡秘。根本原因在于以有限的家族资本家族管理资源从事几乎无限多的传统产业的整合。灭顶之灾的风险时时存在，最后一根稻草压死一头骆驼。

全流通将引爆并购市场

在全流通之后,上市公司融资功能的潜力将有效释放,股票将作为并购时的主要支付方式,资产出售方既可以分享上市公司的收益,也可以方便地套现出局,像联想收购IBMPC事业部这样的神话。

并购是票房毒药吗?

“并购确实从一开始就是有巨大风险的:交易过程布满荆棘和陷阱肼,交易完成后的一系列复杂整合,任何一个环节的差错都可以致企业于窘境。但对并购的微词。

海外并购风险控制的七门功课

并购被称为“天堂中的婚礼”，然而，越是美满的婚姻，其破裂的风险往往越大，越需要小心呵护。从目前西方及我国企业并购活动来看，并购“婚姻”的主要风险存在于以下七个方面：政治环境风险、法律风险、信息风险、财务风险、产业风险、营运风险，体制风险。虽然我们不能具体指出是依靠哪些因素才能营造出幸福的家庭，但每一起破裂的婚姻，却都能从上述风险中找到相对应的理由。

“直截了当更麻烦”

《英才》:你们如何看'郑百文回购侵权纠纷案'?吕爱兵:三联重组郑百文,是有积极意义的。它值得借鉴的地方,在于如何把一个'烂公司'整好。有很多上市公司,都是'一年好、二年坏、三年下去',这对股民是不负责任的。张润潮:在法学界,对这个事基本上是持批评和否定态度的。

《晋商》与浙商 晋商之败是天数,还是人祸?

最近一部电视系列片——《晋商》吸引了我。《晋商》本是一部经济史料片．它讲述了在中国明清两代繁荣了五百年的山西商人群体的兴衰。在极其贫瘠的土地上，无可聊生的山西人唱着《走西口》．背井离乡来到内蒙、宁夏．从磨豆腐．当马夫起步．诚信立身．以义制利．冒常人所不敢冒之险．忍常人所不能忍之苦，成功展开了对蒙古、俄罗斯的边境贸易．

被巴菲特“遗忘”的价值——预见企业成长转折点

贴现价值是投行计算公司价值最常用的方法之一,了解它在华尔街天才手里一步步发展起来的来龙去脉,或许可以成为今天日渐成熟的国内资本市场最好的借鉴。