消费股潜力未尽

我国目前正在进行经济驱动因素的转型，“十一五”期间经济的核心拉动因素，将由投资转向消费。

中国ODI崛起

宝钢三季度业绩出乎预料的增长，引发了A股投资者“大炼钢铁”的热情。 如果按照过去几年的惯性思维，只要钢铁股仍被看做周期性股票，宝钢出乎预料的增长不过是昙花一现的偶然性事件罢了。但我们认为，这个偶然性的背后隐含了一个必然性的逻辑；而这个逻辑，有可能颠覆我们对周期性股票的传统认识。

A股重回业绩主导

A股上市公司中期财务报表给了市场一个“惊喜”——净利润同比增长超过7．5％，此前市场上最为乐观的估计也不到5％。

大盘蓝筹回归

总市值规模越大、业绩增长越稳定、估值水平越低的大盘蓝筹公司。

主导力量转移

一系列迹象表明，未来几年，中国经济增长的动力很可能从当前的投资推动和出口驱动，向消费拉动转移。

上证综指当终结

上证综指编制方法的缺陷不合理地放大了个股的影响，将个别股票的价格风险由整个市场来承担。

业绩推动转向资金推动

当前股市新增资金相当部分来自票据融资，这使得市场对于政策而上收紧流动性的动作更为敏感。

业绩驱动的价值重估

周期性股票由于业绩预期改变从而引发的估值水平提升。

面临调控迷津

即使面临更为严峻的行政性调控环境，在未来的几个月中，A股市场的投资也不能仅仅囿于消极的防御，而应该针对要素价格市场化的趋势积极布局。

地产股走势规律

为什么在过去的四年里，房地产股票走势会重复同一个故事？

股市资金短缺将加剧

中国是金融资源小国，但在证券市场上却存在着对金融资源的极大浪费。如果股市不改变挥霍浪费、高风险低回报的现状，不仅会为自身的融资发展带来障碍，也将影响整个资本市场的奖金配置与投资回报。

人民币未必会持续升值

人民币升值的经济压力正在减退。而要素价格低估和负债规模庞大的问题，使中国经济仍面临通胀的中长期威胁。对人民币估值来说，这意味着长期的贬值压力将继续存在。