“一带一路”战略下银行金融市场业务的发展机遇

为清晰把握“一带一路”倡议,抓住银行金融市场业务的发展机遇,我们根据《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》等材料,撰写形成“一带一路”倡议下银行业的发展机遇。

中信银行的互联网金融布局

互联网金融对于银行业来说,与其说是个不错的选择,不如说是个不得不的选择.因为随着金融产品的大数据化,商业银行市场份额在逐步减少,竞争也日益激烈,打造-家智慧型的、全能型的、服务型的新型商业银行才是日后发展的大趋势.

金融去杠杆进程及对银行业的影响分析

自2016年起,中国金融体系杠杆率偏高问题逐渐受到关注,"一行三会"密集出台一系列监管政策,对银行经营及金融市场产生了深远的影响。金融去杠杆和金融监管是未来影响银行业务开展的核心因素之一,只有坚持"稳中求进"的总基调,加强监管政策协调配合、稳妥有序推进才能实现防范金融风险的宗旨。

关于银行间市场开展人民币三方回购业务的探讨

作为银行间市场交易规模最大、参与机构最多的交易品种,债券回购交易目前仍停留于双边交易模式,存在较大的改进空间。2018年10月16日,央行发布公告宣布在银行间市场正式推出三方回购交易,引发市场的热烈探讨。文章介绍了三方回购业务的内涵与优势,在借鉴欧美市场经验的基础上,就该业务在国内银行间市场的具体开展提出相关建议。

2015年银行间外汇市场回顾及未来走势展望

受国际国内经济形势变化以及不断分化的市场预期影响，人民币汇率在2015年呈现出宽幅振荡下对美元贬值、而对一篮子货币小幅升值的走势。随着人民币成功加入国际货币基金组织SDR货币篮子以及后续人民币汇率市场化改革的逐步推进，再加上美联储逐步启动加息操作，预计2016年人民币汇率的双向波动特征将更趋明显，汇率波动引发的交易及避险需求将大幅增长。

2023年上半年债券市场回顾与展望

2023年上半年,国内债券市场走势可谓“两波三折”,经济基本面触底回暖,信用扩张速度先快后慢,资金面前紧后松,债券市场走势与经济环比动能变化整体一致,对复苏节奏的判断成为交易的胜负手。展望下半年,在稳增长政策加码后,经济有望延续修复,对于增长动能的判断仍是影响利率的关键因素。复苏信号上,建议关注地产销售数据、居民和政府部门加杠杆行为和PPI环比走势变化。

高质量发展下的公司信用类债券市场展望

2021年8月,央行、发改委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等六部委发布了《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》,为公司信用类债券市场改革带来系统性解决方案,为投资人打造竞争有序、透明开放的市场环境,强化对发行人和承销商的制度规范与激励约束,将推动公司信用类债券市场进入高质量发展的新阶段。

存贷比监管指标取消的背景及市场影响

本文简要回顾了存贷比监管指标的设立及调整过程,分析了取消存贷比监管指标的背景,最后探讨了取消存贷比监管指标的市场影响。

2017年人民币汇率市场回顾和未来展望

过去十几年，在岸人民币汇价经历了三个阶段：2005年至2014年初，人民币长期单边升值；2014年初至2016年，人民币持续震荡贬值；2017年以来，受国内外经济形势和货币政策变化影响，人民币汇率呈现出兑美元震荡升值、宽幅双向波动的态势。如果说2017年是人民币宽幅双向波动元年的话，那么未来这一特征将更为明显。

利率市场化与国际资本流动对债券收益率的影响

今年以来银行间市场债券收益率大幅上行。在此背景下,本文分别从利率市场化改革和国际资本流动两个视角,分析了这两大因素对债券收益率的影响。分析结果显示,利率市场化和国际资本流动总体而言将利空债市,未来债券收益率易上难下。

中美利差对我国债券市场境外投资者行为的影响

文章简述中美利差定价的主要因素,总结我国债券市场境外投资者近年来配置习惯、交易活跃度、投资者结构等特征,归纳境外投资者的交易策略。最后结合近年中美利差收窄的历史经验和今年来的市场变化,推论境外投资者的行为并非简单跟随中美利差走势,外资增配我国债券市场的空间仍然较大。

宏观审慎评估体系对货币市场交易的影响分析

2016年，中国人民银行把2011年后实施的差别准备金动态调整与合意贷款管理机制升级成宏观审慎评估体系（Macro Prudential Assessment，MPA），以有效管理金融部门多元化、复杂的资产，强化货币政策的逆周期调整作用，预防系统性风险，维护金融体系稳定性。本文通过对比研究国内外实施宏观审慎的经验，对宏观审慎评估对我国货币市场的影响进行了分析总结，并展望了宏观审慎评估体系下货币市场交易的发展趋势。

2016年货币市场回顾及未来走势展望

2016年，面对错综复杂的国内外形势，央行采取稳健货币政策，提高货币政策传导的及时性和精准性，为推进供给侧改革营造了适宜的货币环境。人民币货币市场业务继续保持快速增长，市场交易量增加明显，参与主体更加多元、市场深度和广度进一步提高，但波动性也较去年有所增强。展望2017年，我国货币政策坚持稳健中性原则，更加注重防控经济金融风险，货币市场交易环境也将面临一些新的变化。

境内人民币外汇期权市场的新形态

2015年，人民币外汇期权市场迎来了其发展的第5个年头，经历了蹒跚学步、跌跌撞撞的发展初期，以及2014年的爆发性扩容增长，境内人民币外汇期权市场逐渐走向成熟。自今年年初以来，人民币外汇期权市场发展势头迅猛，

人民币外汇期权市场的阶段性发展

人民币外汇期权于2014年获得阶段性的成绩，在期权交易量、产品种类及专业化程度、市场参与度等各方面部获得了显著提升。文章从政策、市场环境及市场参与者等方面分析了促进人民币期权市场发展的基础环境，分析了当前市场运行的特点，并提出未来市场进一步发展的建议。

商业银行代客大宗商品交易业务结售汇研究

为满足企业客户套期保值和个人客户交易需求,国内商业银行陆续推出了代客大宗商品交易业务。由于商业银行开展大宗商品业务的主要平盘渠道在境外,故而通常需要开展配套的结售汇交易。但在现行结售汇政策下,业务开展存在一些技术性问题。本文论述了商业银行代客大宗商品业务推出的背景,研究了相关结售汇问题的产生原因,并提出有条件允许商业银行开展与大宗商品交易业务相关的代客以及自身结售汇等政策建议。

利率互换与商业银行资产负债管理创新浅谈

人民币利率市场化改革收官在即，利率波动加大，商业银行风险管理难度激增，亟待提升精细化管理水平。同时，银行间市场现货及衍生产品不断丰富与创新，投资者多样化发展，为商业银行实施利率风险的精细化管理提供了有效工具。文章重点探讨了利率互换在商业银行资产负债管理中的运用与创新。

避险作用凸显 期限利差收窄——2017年上半年人民币利率互换市场回顾与展望

2017年上半年，人民币利率互换市场的主要运行特点是：央行货币政策和金融去杠杆依次驱动两轮调整；利率互换期限利差显著收窄，曲线扁平化；债券与利率互换利差扩大；套保需求扩大下交易规模继续快速增长。展望下半年，受货币政策中性环境下短端资金利率可能进一步抬升，与去杠杆趋于温和背景下长端利率或高位盘整双重因素的影响，利率互换曲线有望进一步平坦化。

2022年上半年人民币外汇市场回顾/展望

在纷繁复杂的国际环境下,2022年上半年银行间本外币市场呈现出不同以往的特征,如人民币汇率先涨后跌、宽幅波动,债券收益率曲线陡峭化下行,外汇掉期全线贴水倒挂等,虽然其主要驱动因素多来自全球经济形势变化、美联储收紧货币政策与中美政策分化、俄乌冲突、疫情影响等,但这些因素对各市场的作用机理因时因势而异,有待仔细复盘。展望下半年,人民币汇率将走向何方?掉期点是否会出现结构性变化?高波动会否成为常态?在本期中,本刊组织专题,对2022年上半年银行间外汇、债券、货币、汇率和利率衍生品市场作全面回顾,并展望下一阶段走向,供读者参考。

境外机构参与人民币债券市场行为研究

境外机构已经逐渐成为银行间市场不可忽视的交易力量,但其交易行为呈现何种特点,对市场又有何种影响?文章尝试利用现有公开数据对这一问题进行探索性分析,首先描述了境外机构的投资行为,然后对境外指数基金类机构的行为特征进行量化分析金类机构的行为特征进行量化分析,并得出结论和相关建议。