杠杆、债务期限结构与企业投资--来自中国上市公司的证据

本文利用2001～2010年中国制造业上市公司的平衡面板数据检验了杠杆、债务期限结构与企业投资之间的关系。研究发现,当企业不存在流动性风险时,缩短债务期限结构能够有效地促进企业投资。然而,如果考虑流动性风险的影响,缩短债务期限结构对企业投资的影响效果将因为流动性风险的存在而减弱,此时降低杠杆更能够缓解企业投资不足的问题。本文进一步发现国有控股企业倾向于利用债务期限结构工具缓解投资不足的问题,而非国有控股企业则更倾向于通过降低杠杆促进企业投资,表明国有控股企业与政府之间的特殊关系可以保障国有控股企业避免陷入流动性陷阱。

基于模糊方法的企业知识资本度量模型研究

知识资本这一新兴的资本形态,近年来已引起广泛的关注.众所周知,企业组织是动态变化的,知识资本的种种模糊特性,已使企业知识的度量变成了一项极富有挑战性的工作,目前对知识资本的研究主要集中在定性的理论方面,对企业知识资本的定量研究还很少,本文在分析企业知识资本的有关概念、构成和管理的基础上,提出了一种基于模糊方法的知识资本度量模型.

上市公司投资者关系管理规范化取向博弈分析

投资者关系管理作为上市公司综合运用金融、沟通、市场营销等手段来实现公司与金融机构及其他投资者之间的信息沟通,以达到公司证券价值最大化的战略性过程,由于其不同利益相关者对信息沟通的要求有所不同,因而存在博弈的理由和冲动,并且其存在的问题充分反映了上市公司经营者与投资者在博弈方面的非合作性.上市公司的IRM只有实行规范化取向,才能使上市公司与投资者之间的非合作性博弈转化为合作性博弈,实现博弈各方的合作双赢。

我国证券投资基金业绩的实证研究

目前我国证券投资基金业绩评价实证结果分歧很大 ,本文基于资本资产定价模型 (CAPM ) ,运用各种不同质的基准组合 (中信综指 ,中信成份指数 ,算术平均指数综指 ) ,采用周回报率和月回报率两种指标 ,动用不同的评价指数 (差异回报率、夏普比率和特雷诺比率、詹森指数、系数和系数 ) ,发现 :基金整体业绩优于市场业绩年利率 5 .2 8% ,基金战胜了市场。总体上 ,基金表现出无市场时机选择能力 ;有不显著的证券选择能力年收益率为 1.6 9%。

基于迪氏对数指标分解法(LMDI)的工业能耗分解研究

针对中国六个行业在1985-2003年的能耗增长势态,运用迪氏对数指标分解法(Logarithmic Mean Disivia Index,LMDI)结合总能耗增长量的生产效应、结构效应和强度效应三分量对耗能成因进行分析研究。结果表明:过去20多年内,中国能耗消费增长的主要动因是生产规模的扩大,其次是经济结构的调整,而能耗强度的降低则大大地延缓了能耗总量的增长。

产业集群不同生命周期阶段创新扩散特征与企业创新战略

结合对产业集群生命周期理论、技术创新理论和竞争优势理论,从创新扩散视角对集群不同生命周期阶段进行了划分,阐述了各阶段创新扩散特征,并对集群各阶段集群企业创新战略进行了探讨。

政府行为外部性与制度创新

国有企业作为公有制的实现形式之一,体现社会主义国家对国民经济的战略控制。政府行为外部性主要表现为在政府纠正市场缺陷过程中产生的,在政府改变游戏规则或进行管理型交易时产生的,这种改变将在一定范围内引起市场外部性的变化。我国国有企业公司治理进程中既定制度与制度变动的选择行为,是中央政府、地方政府和微观主体为了自身利益最大化,通过博弈而确定了政府主导型的国有企业公司治理方式。政府效用函数实质上是租金函数和效率函数的综合函数,其变量结构和变量权重(各变量的相对重要性)具有阶段性,其一般规律是租金偏好向效率偏好转移和优化。

湖南中小企业融资难的现状、原因及对策分析

一，湖南中小企业融资难的现状 1、湖南中小企业融资渠道狭窄，主要靠企业自身内部积累、内源性融资比重过高。外源性融资比重过低。

构筑一种组织间合作新模式

面对市场环境的变化 ,医院的经营环境也充满了不确定性。业务外包作为一种组织间合作的新型模式 ,成为医院降低经营成本 ,保持和提升核心竞争力的重要战略选择。本文在阐述医院业务外包重要意义的前提下 ,重点探讨了医院几种可实施外包的业务类型 ,并从管理机制、外包准备、外包商选择、外包管理组织建立、合作关系培育 ,以及外包监督与风险防范等方面深入剖析了医院在实施业务外包中应注意的管理问题 。

对“股权分置”的全面思考

作为我国证券市场特有的"股权分置"已经成为我国证券市场发展的严重桎酷,无论是中央政府、证监会、学术界,还是投资者都已认识到这一点.如何解决"股权分置"呢?本文认为,只有完全弄清楚股权分置的由来,才能更深刻地分析股权分置的危害和更好地探询解决办法.

公司治理结构与恶意融资行为--基于我国上市公司的实证研究

本文以我国沪深两市A股上市公司为研究样本,运用logistic回归分析方法研究了公司治理结构与上市公司恶意融资行为的关系。研究结果表明,企业发生恶意融资的可能性与公司的治理结构有显著的相关性。国有股比例越高、企业规模越大,公司发生恶意融资的可能性越大;相反,法人股比例、独立董事规模对公司的恶意融资行为具有一定的抑制作用。这表明合理的治理结构能够有效地防止上市公司的恶意融资行为。

住房抵押贷款证券化的风险管理

住房抵押贷款证券化是我国实施资产证券化和银行业资产重组的切入点 ,但国内尚不具备完善的证券化运作环境 ,在住房抵押贷款证券化过程中 ,必然存在着技术风险、定价风险、流动性风险和提前还贷风险等多种风险。我们只有对住房抵押贷款证券化运行的各个环节的相关风险进行深入研究 ,才能提出相应防范措施 ,从而推动我国住房抵押贷款证券化的发展。

信用合作非合同约束形成机理研究

市场经济是信用经济，良好的信用对经济发展至关重要，良好的信用是国民经济进一步快速健康发展的基础，信誉和法律是维持市场有序运行的两个基本机制；对于企业而言，良好的信用是市场竞争的通行证，是企业宝贵的无形资产。信用是一种建立在信任基础上的能力，不用立即付款就可获取资金、物资、服务的能力。由此可见，信用是被信任方和信任方的双方约定，发生在两者之间。

家庭消费信贷发展存在的问题及对策

在现代金融时代，家庭消费信贷已是人们生活中的一个重要组成部分，家庭消费信贷已显现出对家庭生活和国民经济越来越重要的影响和作用。然而，由于多种原因，家庭消费信贷发放条件比较苛刻，消费信贷开办种类比较单一、信贷抵押担保机制不灵活，家庭消费信贷推介不力，宣传不到位等，在一定程度上限制了我国家庭消费信贷业务的发展。如何加快发展家庭消费信贷，促进金融和经济持续协调发展，已成为我们研究的一项重要课题。

试论金融营销的人性化

金融营销的人性化，就是指金融营销的全过程都要贯彻“以人为本”的营销理念，使客户和营销者都能在身心方面得到愉悦，经济方面得到实惠，能力方面得到发展。要保证金融营销的人性化，做好如下五个方面的工作是非常必要的。

商业银行有效信贷需求不足研究

近年来,我国商业银行面临有效信贷需求不足的困境,本文从宏观和微观层面对商业银行有效信贷需求不足问题进行了研究,认为金融风险的非均衡配置、信息约束以及商业银行关系型信贷技术的缺失是构成商业银行有效信贷需求不足的主要原因,提出了相应的政策建议。

AHP法在高校学生质量评价中的应用

学生质量是高校的生命线,作者立足于就业指导来建立包括知识、品德和能力等因素在内的学生质量评价控制体系,并采用AHP法来分析影响学生质量的因素。此外,作者还提出提高学生质量的一些指导性建议。

产业集聚、产业集群与工业园区发展战略

本文从分析产业集聚与产业集群的联系与区别入手,探讨了工业园区概念的基本内涵及政府设立工业园区的主要动因,分析了工业园区与产业集群的关系,指出工业园区发展的目标定位是打造特色产业集群,并提出了基于产业集群导向的工业园区发展战略思路。

试论“双重性”视角下的高等教育质量评价与监控

高等教育质量从教育产出的角度分析,是"人才培养质量"和"教学质量"的辩证统一;从教育需求主体的角度分析,是"统一性"和"多样性"的辩证统一。高等教育质量的这种双重性决定了高等教育质量评价与监控的双重性,高等教育质量管理的双重性。高等学校应以教育的"双重性"为基础,构建高等教育质量管理体系。