上证国债指数日收益率的波动特征及对保险投资的影响——基于GARCH模型的实证研究

本文以上证国债指数日收益率的波动为研究对象,通过GARCH和非对称GARCH模型的实证分析,发现上证国债指数对数收益率表现出如下波动特征:一是具有集聚性,过去的波动对当前的波动具有持续的影响。二是存在显著的杠杆效应,利空消息引起的波动比同等大小的利好消息引起的波动要大。国债市场的波动性和风险对保险投资的策略选择具有重要的决策参考意义:当收益率大幅波动,出现突发事件和利空消息时,保险投资国债需要谨慎,反之则可以稳健投资。

保险企业高管特征对经营业绩影响的关键因子——以某大型保险企业分支机构为例

基于某大型保险企业的管理实践和2011—2015年实证测评数据，运用因子分析、回归分析方法，对其分支机构高管的基础特征、行为特征、环境变量对经营业绩的影响进行研究，并结合实证进行典型案例分析，提出测评高管能力素质和预测高管绩效的数量化工具，归纳保险企业分支机构高管特征与经营业绩的相关性规律。研究结果表明：绩效受高管年龄、学历、