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非寿险保险人最优投资与资本市场线
被引量:
1
1
作者
陈雪娇
周明
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021年第3期24-36,共13页
马科维茨投资组合理论是金融投资领域的基本理论依据之一。保险人作为金融市场的重要组成部分,其业务的特殊性没能在该理论中得以体现。本文以最大化非寿险保险人的长期收益率为目标,利用短期非寿险模型研究其最优投资策略,分析保险业...
马科维茨投资组合理论是金融投资领域的基本理论依据之一。保险人作为金融市场的重要组成部分,其业务的特殊性没能在该理论中得以体现。本文以最大化非寿险保险人的长期收益率为目标,利用短期非寿险模型研究其最优投资策略,分析保险业务对投资策略的影响,揭示投资人进入保险领域的动机。我们发现,在不考虑利率因素时,保险人最优投资策略依赖于其初始资本的大小。同时,我们借助收益率给出了保险人视角下的资本市场线,揭示了保险业务可以为投资人带来高于金融市场的超额收益。
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关键词
对数效用
长期收益率
资本市场线
破产
非寿险保险人
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职称材料
题名
非寿险保险人最优投资与资本市场线
被引量:
1
1
作者
陈雪娇
周明
机构
中央财经
大学
保险学院
中央财经
大学
中国
精算
研究
院
中国人民大学
统计学院
中国人民大学
应用统计科学
研究
中心
中国人民大学风险管理与精算研究中心
出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021年第3期24-36,共13页
基金
国家自然科学基金面上项目“基于模糊厌恶的保险需求与投资消费行为决策”(项目编号:11971506)
教育部人文社科重点研究基地重大项目“偿二代下保险公司资产负债管理量化研究”(项目编号:15JJD790036)。
文摘
马科维茨投资组合理论是金融投资领域的基本理论依据之一。保险人作为金融市场的重要组成部分,其业务的特殊性没能在该理论中得以体现。本文以最大化非寿险保险人的长期收益率为目标,利用短期非寿险模型研究其最优投资策略,分析保险业务对投资策略的影响,揭示投资人进入保险领域的动机。我们发现,在不考虑利率因素时,保险人最优投资策略依赖于其初始资本的大小。同时,我们借助收益率给出了保险人视角下的资本市场线,揭示了保险业务可以为投资人带来高于金融市场的超额收益。
关键词
对数效用
长期收益率
资本市场线
破产
非寿险保险人
Keywords
Logarithmic utility
Long-term return
Capital market line
Bankruptcy
Non-life insurer
分类号
F840 [经济管理—保险]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
非寿险保险人最优投资与资本市场线
陈雪娇
周明
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2021
1
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