2023-2024年中国宏观经济预测--兼论重塑消费增长动力的政策选择

2022年,受严格的疫情防控措施和全球经济下行压力的影响,中国经济仅录得3.0%的增速,是自改革开放以来中国经济增速的第二低。展望2023年,中国经济将全面复苏,但仍然面临较大压力,扩大内需、重塑消费增长动力成为优先的政策选择。运用中国季度宏观经济模型,对2023-2024年中国宏观经济主要指标进行预测。结果显示,2023年,中国GDP增速预计达到5.96%。对住房贷款规模扩张和居民可支配收入增加进行的反事实模拟结果发现,居民可支配收入增加带来的居民消费改善要优于住房贷款规模扩张,对GDP的促进作用也更为明显。相比于提振住房消费,提高居民可支配收入将更有助于促进消费和经济增长。为此,要提振消费,扩大内需,应当将提高居民可支配收入作为先决条件;同时,应致力于完善公共服务体系,优化消费环境,控制居民部门继续“加杠杆”以及有针对性地实施财税政策。

中国省区竞争力的实证研究

省域经济是现阶段中国经济发展不可缺少的组成部分,在经济发展中居于十分重要的地位。本文以省区为研究对象,在明确省区竞争力的含义的基础上,建立了较为全面的竞争力综合评价指标体系,并运用主成分分析和聚类分析的方法,对我国30个省区的竞争力进行了实证研究。

2021—2022年中国宏观经济更新预测——提高中等收入群体收入增速的宏观经济效应分析

2021年上半年,中国经济整体运行在合理区间内,显示出中国经济稳中加固、稳中向好的态势。基于2021年二季度以来国内外经济环境的变化情况,应用中国季度宏观经济模型(CQMM),对2021年三、四季度以及2022年四个季度的中国宏观经济主要指标进行了预测更新。结果表明:2021年,中国GDP增速预计为8.50%,较春季预测下调0.10个百分点;2022年,GDP预计增长5.51%。受国际大宗商品价格大幅上涨的影响,2021年PPI预计将上涨7.01%,涨幅较春季预测大幅上调5.23个百分点;猪肉价格的大幅回落抑制了CPI的涨幅,2021年CPI可能上涨0.86%,涨幅较春季预测下调0.08个百分点。居民实际收入增速反弹乏力,减缓了消费支出的增长,2021年社会消费品零售总额名义增速可能达到12.89%。模拟结果表明,提高居民收入增速,特别是加快提高中等收入群体的居民收入增速会产生更大、更持久的居民消费和经济增长效应。因此,为促进居民消费的稳定增长,下一阶段不仅需要加快调整宏观收入分配格局,更重要的是需要优化居民内部的收入分配格局,加快提高中等收入群体的收入增速。

2020—2021年中国宏观经济预测与分析

2020年初,新冠肺炎病毒(Covid-19)的爆发短期内给中国经济运行带来较大的挑战。应用中国季度宏观经济模型(CQMM),在对未来两年共八个季度中国宏观经济主要指标进行预测的同时,可对2020年对冲疫情冲击所需的不同力度的宏观政策组合效应进行模拟分析。结果表明:(1)在乐观、保守和悲观情景下,2020年中国GDP增速预计将分别下滑至5.09%、4.59%和3.18%;(2)为实现两个“翻一番”目标、确保全面建成小康社会目标的实现(即2020年GDP增速要达到5.62%),2020年需加大宏观政策的对冲力度:在乐观情景下可通过推进LPR改革,使市场利率下降20—60个基点,配合财政支出增速从2019年的8.2%提高至15.3%左右,其他情景下政策力度还需进一步加大。面对经济增速下降,相关部门要在2020年一季度出台各项应对疫情冲击的短期政策的基础上,进一步加大逆周期调节政策对冲力度,以确保在推进经济结构调整的同时稳定经济增长。

2022—2023年中国宏观经济展望——兼论加大基建投资的宏观经济效应

当前,全球经济仍处于新冠肺炎疫情影响中,各国经济复苏将出现分化,加上2022年2月下旬以来俄乌战争爆发,全球经济面临新的挑战。应用中国季度宏观经济模型(CQMM),对2022—2023年共八个季度的中国宏观经济主要指标进行预测。结果表明:2022年中国GDP增速预计为5.49%,2023年为5.53%;2022年CPI预计上涨1.83%,2023年为1.38%;2022年按现价计算的固定资产投资(不含农户)增速预计为6.29%,2023年为5.33%;2022年社会消费品零售总额名义增速预计为8.50%,2023年提升至11.81%。进一步,利用CQMM模型,以2019—2021年为模拟时期样本,考察基建投资扩张的宏观经济效应,并且对比分析发债融资和税收融资两种路径的效应差异。结果显示,两种融资路径下的基建投资扩张均有助于稳增长,但前者的增长效应略大。为此,在当前条件下,我国可通过发展特别建设债券的方式来加大基建投资的力度,以实现基建投资和制造业投资的“双轮驱动”投资增长路径。同时,现阶段大规模减税降费政策的作用目标和实施措施应加以调整。

2021—2022年中国宏观经济预测与分析

2021年,随着全球范围内新冠肺炎疫情冲击效应的逐步减弱,中国经济修复进程有望提速。基于中国季度宏观经济模型,对2021—2022年八个季度中国宏观经济主要指标进行预测。结果显示,中国经济预计将呈现"反弹-趋稳"的态势。在双循环新发展格局下,如何激发居民消费无疑是中心课题。针对增加公共消费能否引致居民消费的政策模拟显示,在财政支出总量不变的情况下,尽管政府公共消费的增加可以提高最终消费在GDP中的比重,但对居民消费产生挤出效应。其次,提高居民收入的方式要优于增加政府公共消费。因此,激发居民消费的根本途径在于提高居民收入,而不是将工作重点放在改善消费环境或增加政府公共消费上。

2020—2021年中国宏观经济更新预测——简评第15次百位经济学家问卷调查结果

基于2020年二季度以来,中国国内外经济环境的变化情况,应用中国季度宏观经济模型(CQMM),对2020年三、四季度以及2021年四个季度的中国宏观经济主要指标进行了预测更新。结果表明:受疫情冲击的影响,2020年中国GDP增速预计将大幅回落,但依然能够保持2.0%左右的增速,CPI预计将上涨2.47%。虽然疫情冲击对国内经济的影响是短期的,不会逆转中国经济稳中向好、长期向好的趋势,但是,短期内宏观政策应充分重视疫情冲击对非国有企业投资的影响,以及疫情冲击对居民(特别是农村居民、低收入群体)收入增长和消费行为的影响。进一步,中国境外疫情的长期化趋势将可能在长期改变中国的外部经济环境。因此,宏观经济政策要加强协调配合,促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应,以"加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局"。

按照世贸组织原则要求 完善外汇管理法规体系

我国入世在即。根据世贸组织的国民待遇、透明度、逐步自由化、最惠国待遇和市场准入等原则 ,全面审视我国现行外汇管理法规 ,并在我国入世后的一段不太长的时间内 ,构建起以《外汇法》为中心的外汇管理法律体系 ,使之与其他相关法律协调 ,以保障我国经济、金融在继续扩大开放 ,最终融入经济全球化的过程中 ,能保持稳定的较快速度发展。为此 ,我们有必要开展全面深入的研究。

我国国际收支中的误差与遗漏问题探析

本文讨论我国国际收支中误差与遗漏超过国际货币基金组织确定的5 %临界线的问题 ,指出尽管误差与遗漏是不可避免的 ,但我国又有其特殊的原因 :一是我国国际收支统计申报制度存在缺陷 ,二是我国外汇管理中的漏洞导致大量资本外逃。因此要参照国际标准 ,完善我国国际收支统计申报制度 。

中外资银行优劣的辩证分析及对策

入世后 ,社会上的中外资银行优劣观只强调外资银行的优势 ,看不到中资银行的长处 ,对中资银行普遍妄自菲薄 ,这是不客观的 ,也不利于中资银行特别是国有银行的发展。本文通过辩证地分析中外资银行的优劣 ,树立正确的优劣观 ,树立信心 ,迎接挑战。最后 ,从政府、央行、商业银行三方提出相应的政策建议。

签署《与贸易有关的投资措施协定》(TRIMs协定)对东道国经济的短期影响

本文构造了一个简单的两国寡头垄断竞争模型,讨论了签署TRIMs协定,取消“当地含量要求”和“出口实绩要求”对东道国经济的短期影响,包括企业产量、社会福利和劳动力就业等方面所受到的影响。东道国最终产品生产企业一定是受到负面影响的。外商在东道国投资的企业的产量的变化则是取决于原有的“当地含量要求”和“出口实绩要求”的水平。考虑中间产品生产企业受到影响,东道国在该行业的劳动力就业一定会减少。而社会福利的变化则不一定是负面的,其取决于东道国最终产品生产企业和外商投资企业的数量比较。

疫情下欧洲央行的三大挑战

新冠疫情:欧洲央行的三大挑战疫情的性质要求有非常规的政策应对。从疫情爆发伊始,欧洲央行就面临着三大挑战:一是稳定市场,二是维持信贷供给,三是抵御疫情给通胀带来的下行压力。要实现通胀目标就必须应对好第一个挑战,因为在市场不稳定或是信贷收缩的情况发生,货币政策的有效性将受到削弱。表1列举了过去数月欧洲央行为应对三大挑战采取的一揽子综合举措(1)。