汇改视角下的人民币汇率波动性研究

选取2014—2020年的人民币对美元汇率中间价作为研究样本,分别构建GARCH(1,1)、EGARCH和TARCH模型,探究人民币汇率波动规律.结果表明:2014—2020年人民币汇率收益率呈明显的集聚现象且序列是非对称的,2014年至2015年上半年收益率波动性较低,而"8.11汇改"之后波动明显增大;信息冲击对于人民币汇率对数收益率的影响较为短暂,但人民币汇率收益率波动存在明显的杠杆效应和非对称效应,所以当前情况下人民币汇率波动幅度限制不宜过度放开.基于此,该文提出若干保持人民币汇率稳健的政策建议.

健全信贷担保机制 缓解农村信贷约束

农村信贷担保机制是金融生态环境的重要组成部分。目前,农村信贷担保机制存在担保资源不足、社会服务不到位、银行创新担保方式能力不够等缺陷,无法适应农村经济金融发展的需要。为进一步完善农村信贷担保机制,缓解农村信贷约束,应完善多层次、多元化的信用担保体系,进一步扩大有效担保物范围,优化农村金融生态环境,建立信贷担保创新的激励机制。