P2P网贷利率与传统金融市场利率的联动效应研究--基于尾部风险溢出视角

使用MVMQ-CAViaR模型对中国2015年2月1日至2017年12月29日五种期限的网贷市场利率和传统金融市场利率的尾部风险及其溢出效应进行度量,研究表明网贷市场利率的极端风险呈现波动聚集特征,而传统市场利率的波动聚集性并不明显。1日和1个月期限的传统金融市场利率对网贷市场利率存在极端风险传递,6个月和1年期限的传统金融市场利率和P2P网贷市场利率存在极端风险的双向溢出。因此,监管部门不仅要重视网贷市场的利率风险,还应关注网贷市场利率与传统金融市场利率的尾部风险溢出效应。

我国区域经济规划现状及成渝经济区发展远景--基于“十一五”时期区域发展的回顾

区域规划的核心是实现区域经济发展协调发展,本文对十一五期间区域规划进行梳理后发现这一目标远未实现。随着十二五规划期间新规划的出台,以及核心经济圈发生多元化调整重组,区域经济之间竞争关系必将日渐激烈。在这一背景下,成渝经济区的形成则机遇与挑战并存。只有找准战略定位,在加速区内资源整合的同时,强化区域间的交往合作,成渝经济区才能在激烈的区域竞争中脱颖而出。

农村金融互联机制及其可持续性分析--基于分工演进的视角

农村金融互联是打破长期以来对农村金融研究及改革实践"二元化"思路,即对农村正规金融和非正规金融单独考察的一种尝试。本文基于分工理论的分析框架,对金融互联内生机制及其可持续性进行了规范的经济学解释和分析。并基于债务可持续性分析,首次提出了"商业性互联"与"政策性互联"的概念与界定。最后,结合四川省农村金融互联实证,本文提出了深化农村金融改革、财政支持金融服务三农的相关政策建议。

利率市场化条件下企业财务结构研究

利率市场化改革对实体经济——企业而言,就是通过融资结构的改革,在企业建立起一套有效的激励和约束机制,使企业的管理者真正关心资金的使用效益,克服效益低下的痼疾。然而,其改革在我国实施近10年来,作用还未真正得到充分发挥。必须采取强有力措施,进一步促进和推动利率市场化改革:一是大力发展资本市场,改善企业的资本结构;二是加快配套机制建设,优化改革的外部环境;三是重塑银企关系,强化银行对企业的监控。

杠杆率监管能有效降低银行体系系统性风险吗?——基于内生性网络模型的模拟分析

杠杆率监管是国际金融危机后全球银行业监管的重大变革,其能否带来更加稳定的金融体系关系到宏观审慎监管的有效性。文章构建引入杠杆率监管的内生性银行网络模型,模拟了杠杆率约束下的风险传染机制与效应。研究发现,在正常时期,杠杆率监管会使部分银行的风险资产比重上升,银行间网络关联程度下降。在危机时期,杠杆率监管会增加外生冲击下初始倒闭银行的数量,但可以降低风险传染的深度和广度。总体上看,最低4%的杠杆率要求会带来更加稳定的银行体系,而过高的监管要求则可能导致系统性风险上升。为了维护银行体系稳定,可以对银行实施逆周期和差异化的杠杆率监管策略。同时,对市场进行及时的流动性救助,提高危机时期违约银行的贷款回收率,将有助于增强杠杆率监管的金融稳定效应。

农村承包土地经营权抵押融资的前提条件、现实障碍及政策建议——基于120户农户和15家涉农金融机构的调查

今年中央一号文件首次提出,允许农村承包土地经营权抵押融资。近期,中国人民银行成都分行对成都辖内120户农户、4家涉农金融机构和11家村镇银行开展了有关农村承包土地经营权抵押融资政策效应的问卷调查。一、承包土地经营权抵押融资的前提条件:土地流转并实现规模经营从实践看,要实现承包土地经营权的抵押融资,必须使承包土地达到一定的规模,也就是要实现土地流转和规模经营。

农户融资的平台:农民专业合作社——对东庵个案的解读

一、引言农村金融改革和深化的路径是在推动存量金融机构产权结构和治理结构改革的同时,培育设立新的中小金融机构,通过存量和增量改革的共同推进,改善金融市场的供给结构,使得金融供给更加贴近需求主体(林毅夫2008;吴晓灵,2009;张杰,2008)。这一思路的隐含假设是,农村信贷市场存在的金融抑制问题,主要来自于供给方。

我国碳交易市场的不完整性及其形成机理

碳交易制度作为近年来一种新型的制度安排,对全球碳减排起到重要作用。当前我国正处于快速工业化与城市化过程中,对能源资源需求与日俱增的同时面临着严重的环境污染,节能减排形势十分严峻,对碳交易市场的发展提出了需求。因此,深入分析我国碳交易市场现状及形成机理,并提出思考和建议,对于建立和完善我国碳交易市场,促进节能减排,进而促进产业结构调整和经济发展方式转变具有极其重要的意义。

巨型灾害恢复重建中部分国家和地区经验的比较与借鉴——基于资金筹集方式及制度的视角

四川汶川特大地震是新中国成立以来破坏性最强、波及范围最广的一次地震。如何尽快进行灾后重建，是当前面临的重要问题。本文通过对部分国家及地区巨型灾害恢复重建相关经验的比较，以期对我国灾后重建提供借鉴。