加强资产负债管理应变债券利率风险

今年以来国内债市涨势如虹,尽管下半年资金富裕的格局不太会改变,但当前债市利率风险仍不容投资者忽视。首先宏观经济形势不支持债券收益率继续走低;其次受保持贷款合理增速、货币政策独立性加强等因素的影响,资金面也存在一定的变数。因此,商业银行要在当前利率环境下加强对资产负债的匹配管理。

繁荣农村金融是农业银行的历史使命

我国农村金融严重滞后于农村经济发展,繁荣农村金融是金融改革的重要方面。农业银行以农村金融市场为自己的主市场,既是农村的需求,又是作为大型商业银行的农业银行自身的需要。它是农行业务的新增长点,更是农行的历史使命,是大好的双赢局面。

资产负债表视角下宏观经济分析

随着全球经济复苏的态势逐步增强，我国的经济形势也出现了好转，但是，我国经济运行环境仍然严峻，需要我们分析宏观经济大局，把握金融市场的发展。2013年以来，全球经济增长略有好转，经济增长呈分化趋势。以美日为首的发达国家在经济复苏过程中发展态势逐步增强，而欧洲各国仍然处于低迷的经济发展期，而以中国为首的新兴经济体处于结构性放缓过程中，经济潜在增速放缓，展望未来短时期内全球经济发展，全球经济仍将处于疲弱发展的态势。

系统性金融风险中我国大型商业银行的“贡献”度衡量

面对境内外的资产冲击,我国五大国有商业银行的破产顺序如何,是监管者值得关注的问题。对此,本文根据2012年诺贝尔经济学奖的获得者之一夏普利(Lloyd Shapley)的合作博弈理论,引入夏普利指数模型衡量单个金融机构对系统性风险的贡献模型,该模型用于对银行体系从稳定到不稳定的转变过程中发挥关键作用的银行的识别。在理论建模的基础上,本文采用夏普利指数实证衡量和测度了中国单个大型银行对系统性风险的"贡献",据以判断中国的系统重要性银行,以便监管机构对系统重要性金融机构设置更加严格的监管指标。

政策视角下全国养老金运作管理现状探析及改进思考

与发达国家不同，我国人口老龄化是在人均收入水平较低、养老保障体系尚不完善的情况出现的，而且人口基数大，老龄化速度快。这意味着我国要在经济不发达的情况下解决比发达国家还要严重的老龄化问题。为此，2010年《中华人民共和国社会保险法》颁布，自2011年7月1日起施行，这是我国社会保障发展史上具有里程碑意义的事件。2011年，全国人民代表大会通过“十二五”规划纲要，要求“完善实施城镇职工和居民养老保险政策”、“实现新型农村社会养老保险制度全覆盖”。

大变革时代下中国银行业战略转型思考

展望未来,利率市场化、金融互联网化、资产证券化和打破理财产品刚性兑付等金融深化行为将得到进一步发展,存款保险制度等有关银行业的一系列重要的金融制度变革也将陆续登场。"三期叠加"的外部大环境下,自身的经营模式问题同样也向银行业可持续发展带来了严峻的挑战。

低碳经济与我国外贸发展的对策研究

低碳经济是可持续发展理念的体现,是解决经济发展与资源瓶颈矛盾的有效途径,但在后全球金融危机时代,却成为发达国家市场贸易保护的借口,低碳贸易壁垒将成为我国外贸发展的重大障碍。文章就低碳经济发展的必要性以及低碳贸易发展中存在的问题进行了深入研究,提出了推动我国低碳贸易发展的政策建议。

准公共物品志愿供给的风险与政府作用:来自于美国的经验

文章讨论了准公共物品志愿供给过程中,在产品生产、组织形态和决策机制等环节形成风险的可能和表现,结合美国对于非政府/非营利组织的管理实践,对我国政府今后一段时间内促进第三部门的发展提出了建立专门机构、推进项目管理、构建法人治理结构、培育执业人员等政策建议。

P2P网贷:商业银行转型发展的新可能

P2P本质是信息中介,属直接融资范畴,当前受众群体和贷款体量都相对有限,尚难对商业银行传统的信贷业务造成冲击。但商业银行应重视其延展出的对传统业务的促进作用,并可尝试适时地介入P2P业务,推进经营管理的转型,更好的适应利率市场化、互联网金融兴起等的新环境。与传统的银行贷款相比,P2P在成本、效率、信息和体验方面都有着一定的优势。同时。

国际流动性风险监管及中资银行的应对策略

2008年的金融危机使国际监管机构认识到对流动性风险监管和管理的重要性。在巴塞尔协议统一框架下,相关国家和地区流动性风险监管的针对性不断加强,监管标准不断趋严,跨境监管配合也更加密切。当前,全球流动性风险加大,中资银行国际化提速带来了如何适应国际流动性风险监管规则的问题,需要加快资产负债业务的转型,加强流动性风险统筹管理能力。

环境联邦主义理论述评

对环境进行保护是政府的基本职能之一,但在现实中由于存在着不同层级的政府,环境保护责任在中央政府和地方政府之间如何适当划分就成为需要解决的问题。这是20世纪70年代以后新兴的环境联邦主义理论研究的主题。本文对该理论的相关研究作了较为详细的综述,指出该理论的研究成果对我国的各级政府应在环境保护中各自发挥何种作用具有重要的启示意义。

人民币汇率预期与股票价格波动

本文试图研究2005年汇率形成机制改革以来人民币汇率预期与国内股票价格波动之间的关系。文章以NDF市场和国内上证A股、深证成股以及沪深300市场为研究对象,以利率平价为理论基础,通过构建人民币汇率预期指数变量和VAR模型,实证分析了境外NDF市场人民币汇率预期与股票市场指数之间的关系。研究发现,境外NDF市场汇率预期对股票价格变化具有引导作用。1个月期限人民币升值预期对未来的股票价格日变化率有正向引导作用,且具有显著的正向波动传导现象;3个月期限人民币升值预期对未来的股票价格日变化率有负向引导作用,且具有显著的负向波动传导现象。