论发展中的中国期货市场

中国期货市场建立至今已有８年时间，对期货市场的评价可谓众说纷纭。作者从中国市场经济发展的内在要求出发，从积极的方面对中国期货市场的功能予以肯定，同时也指出期货市场发展过程中存在的问题，提出进一步改革开放的中国需要期货市场功能的发挥，应当正确总结期货市场建设中的经验教训。

黄金波动较小 油价反弹有限——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．5．1—2009．5．31）国内市场形势，A股在强劲反弹之后出现乏力迹象，商品市场也开始纷纷回调，我们通过综合分析后认为，这可能是当前全球资产价值逐步触顶的先兆。要把握未来整体经济的走势与市场的动向，还需要解读最近市场各个层面及其背后所发生的现实。

利率市场化与国债期货

我国利率市场化的制约因素是多方面的。在利率市场化的进程中,不失时机地推出作为利率风险管理工具的国债期货和期权,对于加入WTO之后各经济主体回避利率波动的风险,以及作为利率改革的配套机制,无疑具有积极意义。

亚洲金融危机对中国的启示与借鉴

一、深刻认识“世界经济”的特征提高对外开放水平１．当今世界正处在由“国家经济”向“世界经济”过渡的变革时代，呈现如下三个特征：①全球经济一体化。所有开放经济国家由于经济、贸易和金融的交往日益密切，竞争加强。这使得一国经济的平衡发展不仅受国内因素的影响...

金融危机下有色金属企业如何利用期货市场

一，金融危枫对有色金属行鼗的影响 1．有色金属价格暴跌的背景 （1）金融危机打击下的世界经济 过去的一年，以美国次级债风波引发的金融危机席卷全球，造成了世界各国金融市场的空前恐慌，进入2008年，危机不断蔓延和加剧，美国五大投资银行中的贝尔斯登和雷曼兄弟相继破产，

新棉收购价格高开走稳——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．9．1—2009．9．30）国内市场表现，新棉陆续开始上市，同时国储棉拍卖依旧，但是预计中的季节性的调整行情并未出现，由于国内部分棉产区的不利天气因素影响，期棉价格在9月中稳步走高，主力合约1001合约最高上冲至13870，接近了8月初形成的14000高点。持仓也出现了明显的增加，从3．5万手左右增加到了4．8万手，新增资金进场迹象明显。

铝价浴火重生 油脂继续上行——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．3．1-2009．3．31）国内外市场，金属市场在经过了近两个月的宽幅振荡调整之后，在3月终于突破上方的压力，上涨至五个月来的最高位。中美经济在近期开始企稳，特别是我国经济开始回暖，这对市场信心的提振非常明显。而预期中的欧洲金融危机目前也并爆发，同时美国决定增强其市场的流动性，美元大幅贬值也对金属市场产生了上行的动力。而我国的经济也已经开始回暖，包括股市均表现出了强劲的走势，也支撑了金属价格的上行动力。同时，全球资金重新回流油脂等商品市场，增强油脂的资金属性，有利于油脂价格的恢复性反弹。

白糖减产炒作PTA再起波澜--CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．4．1～2009．4．30）国内外市场，全球主要经济体仍将继续采取措施刺激经济，近期白糖期货价格和现货价格均出现大幅反弹，PTA延续3月良好的上升势头，继续震荡盘升。

基金助力 黄金与美元齐涨——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．2．1～2009．2．28）国内外市场，似与气候变化情况颇为相似。首先是国内资本市场——热。自春节过后，国内股市及商品期货，几乎所有品种均出现不同程度的上涨，股市上升44％，燃料油上涨超过五成，白糖涨近三成，玉米上升愈16％等。究其原闪与节后良好的经济数据及市场预期所刺激。其次是外围的情况——冷。道琼斯指数终于向下破位了，跌穿去年底的低点，创下近五年的新低，同时商品市场持续受压。

油脂利多凸现 反弹仍将继续——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．10．1—2009．10．31）国内市场表现，10月份油脂市场在持续四个月的下跌之后终于迎来了转机，也在很大程度上预示着油脂价格的底部区间基本确认，也确定了油脂价格整体上涨的方向。而随着影响油脂价格上涨因素的需求因素及资金因素被进一步强化，会使得当前的反弹成果进一步巩固；而从技术方面来看，油脂价格当前处于下跌（A），反弹（B）浪及下跌（C）浪结束之后的过度（X）反弹浪的C浪反弹之中，预计本月将继续完成在（X）过度浪中的C浪反弹，并有可能突破前期价格上涨的压力位而进入到加速上涨的阶段，这很有可能使国内豆油进入8000时代。当然其他油脂如棕榈油、菜籽油也会跟随上涨。

铜价快速上涨 螺纹钢淡季不淡——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．7．1—2009．7．31）国内市场形势，充沛的资金流动性仍然在扭曲市场价格。主要体现在工业品板块。尽管中国出口的数据持续疲弱。但中国政府资金仍然在不断的投资一些新的方案，鼓动内需以拉动经济。现在很明显的情况是，推动的不仅仅是实体经济，房地产市场和股市推动的幅度更大。房价与金融危机前相比几乎未见调整。上证指数也已经从最低位翻了一倍。

沪胶面临新一轮上涨——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．8．1-2009．8．31）国内市场形势，经济逐步恢复增长、原料供应偏紧、9月国内汽车消费恢复涨势、价差和比价结构、消息面偏多将利于沪胶价格上行，短期国内库存压力较大、8月汽车消费容易探底会对胶价形成压制，支撑我们前期短期看调整长期看涨的观点。

铜价上涨难以为继——CIFCO期货市场月度点评

综合近期（2009．6．1～2009．6．30）国内外市场表现，我们认为下半年全球的铜矿产能将会继续增加，而下半年铜价难以继续上涨，今年上半年45000元的现值价格将会是全年的最高价。

关于我国人寿保险业发展的几个问题

关于我国人寿保险业发展的几个问题□中国国际期货经纪有限公司肖汉平前言由社会主义计划经济体制向社会主义市场经济体制的改革将从根本上改变传统城镇职工的人身保障机制，变革了农村居民自给自足，养儿防老的传统家庭保障观念，从而增强建立新型的社会主义社会保障体制...

中国期货现状、前景

一、我国期货业发展现状与症结用一句话来概括我国期货业发展现状就是:方兴未艾,鱼龙混杂。八十年代初我国理论界和一些政府主管部门便开始筹划设计有中国特色的期货市场,根据国务院领导同志的指示。

消费即将转淡 沪锌调整压力显现

行情回顾 9月，锌市整体表现为外强内弱。在国际锌价再攀新高的同时，沪锌跟随伦锌上涨步伐创下自年初以来反弹新高，一度逼近1．6万元／吨整数关口。支持锌价走高的原因一方面在于经济的企稳向好带动金属需求的增加，另一方面源于中国的“血铅事件”引发市场对未来铅锌供应的担忧，铅锌伴生推高锌价。

铜市上行动力尤在

近期中美经济开始企稳,以及美国开动印钞机、美元大幅贬值刺激金属价格上涨。目前外部需求依然疲软,而以各种形式出口的铜也是国内铜需求中的重要组成部分。在出口仍然大幅下滑的情况下,仅靠国内需求对铜消费的支撑并不十分有力。