金融扶贫模式创新研究——中国国际经济咨询有限公司方案

扶贫机制创新的关键在于扶贫模式的创新。国务院扶贫办与中信集团借助"GSIF"模式进行战略合作,通过金融工具融合财政资本、金融资本、社会资本以及产业资本,正是一种金融扶贫模式的创新。该创新模式能够让各项资本充分发挥各自的优势,使扶贫工作具有针对性、可复制性以及可持续性,从而最终实现帮助受助贫困地区和贫困人口有效减贫并自我发展的扶贫目标。

多样化的博士后群体——记中国国际经济咨询有限公司博士后工作站

位于北京三里屯使馆区的京城大厦是人员知识结构比较高的地方，开始有博士后则是近几年的事。在中信信托有限责任公司（以下简称“中信信托”）和中国国际经济咨询有限公司（以下简称“中信咨询”）领导的支持下，中信咨询博士后工作站于2011年初正式成立。时任中信信托董事长、后来成为中信集团领导的蒲坚同志亲自担任工作站站长，时任中信咨询公司总经理张继胜和我白手起家组建了工作站。

中国信托业的金融逻辑、功能和风险防范

我国现有的金融体系不能有效地发挥配置资源的功能。政府规制和刚性兑付的约束,提升了信托业整体的信任度。随着我国信托业的正面形象逐步树立,居民在利率极低、资本市场低迷的背景下选择购买信托产品来理财,是我国信托业管理资产迅速增长的金融逻辑。我国信托业具有满足理财需求、提升金融功能、促进实体经济发展和居民财产性收入提高的功能,进而形成良性循环,这与"十二五"规划《建议》的基本逻辑相一致。防范信托业的风险需要政府的立法、监管和信托公司自身风险控制相结合的综合应对策略。

信托制度、信托金融与我国经济可持续发展的探索

信托具有财产独立、风险隔离、产权分离及权益重构等特有制度设置,这种制度安排不仅在财产管理方面具有明显的制度优势,由其本源制度内涵演生出来的金融功能、经济功能和社会功能对促进我国经济健康可持续发展起到了积极的促进作用。该文主要结合中国信托业的发展实践,探索信托支持我国经济可持续发展的规律和运行机制,在此基础上提出了促进我国信托业发展的政策建议。

航空公司中的飞行员配置研究

随着新航线的开辟和新飞机的投入使用,航空公司的任务量急剧增长,飞行员需求的估计和机组的合理配置变得日益重要。本文基于实际工作需求,提出一类用于评估飞行员数量,并进行机组均衡配置的整数规划模型,为航空公司进行飞行员的数量评估和任务分配提供决策支持。本文在以下两个方面做出改进:(1)加入国际长途航线,研究国内短途航线和国际长途航线混合搭配情况下飞行员的配置问题;(2)鉴于大型整数规划求解的复杂性,通过评估航空公司所需要的飞行员数量的下界,为决策人员制定中长期规划提供依据。本文通过启发式算法进行飞行员的配置,计算结果接近理论问题的下界,证明了算法的有效性。

从“公有制”到“共有制”:实现中国信托价值的理论探讨

信托具有产权分离、财产独立及权益重构等特有的制度优势。这种制度优势及其衍生出来的强大的金融功能、政治功能和社会功能与我国以公有制度为主的社会主义市场经济体制存在内在的逻辑关系,二者之间的内在联结在于"共有制"理论的性质和功能。本文结合目前以"公有制"作为我国社会主义国家的基本经济制度本身存在诸如由于资源占有主体模糊、产权边界不清晰及产权形式不确定而导致资源运用效率不高、利益分配不均衡及资源过于集中等问题。分析信托制度与"公有制"和"共有制"本质之间的内在逻辑,旨在探讨信托制度实现我国所有制改革、优化资源配置特别是金融资源配置的规律和理论基础,探索信托制度在实现社会主义经济条件下我国公有制形式的功能和路径。

民营上市公司控制权转移、机构投资者与大股东掏空

民营上市公司原控制人做出退出控制地位的决定后,到真正退出之前,具有加剧掏空的机会主义行为动机和能力。研究结果表明,民营上市公司关联交易在控制权转移发生前一年时显著增加。进一步分析发现,机构投资者持股对上述掏空现象有抑制作用。

信托公司参与PPP项目的可行路径探讨

采用PPP模式的项目都应具有价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特点。主要为城市基础设施及公共服务领域的定价机制透明、有稳定现金流的项目。从项目所在行业来看,主要集中在污水处理、轨道交通、供水供暖等以"使用者付费"为特征的经营性项目。PPP项目的运作模式包括委托运营(O&M)、管理合同(MC)、建设—运营—移交(BOT)、转让—运营—移交(TOT)、改建—运营—移交(ROT)、建设—拥有—运营—移交(BOOT)、建设—拥有—运营(BOO)等。信托公司在PPP项目中的风险防范有政府信用的风险评估与PPP项目合作伙伴的选择等。从PPP产业投资基金的主要模式、金融机构参与PPP的还款来源、PPP模式下产业投资基金的退出方式、PPP模式下产业投资基金的风险考量四个方面对信托公司参与PPP项目的可行路径进行了探讨。

农业节水灌溉REITs项目IRR测算研究

通过农业节水灌溉特许经营项目REITs案例研究发现,基础设施特许经营项目存在价值漏损时,可采用修正的B-S期权模型进行估值,可分配现金流用于分红的比例越高,投资收益越高,但项目的看涨期权价值越低。在项目高溢价转让的情况下,银行贷款比例越高、偿还时间越短,投资内部收益率(IRR)及投资收益可能越低;收益波动越大,看涨期权价值越大,但IRR可能会下降。采用B-S期权定价模型丰富了现有经营权类公募REITs资产估值方法,具有推广应用价值。对公募REITs产品在不同贷款比例、还款期限以及分红条件下确定合理投资收益,具有实践指导作用。

PPP项目中公共部门关系取向、项目治理与项目绩效

公共部门在中国的PPP项目中拥有较大的话语权,其关系取向对项目治理和项目绩效的影响较大。本文在提出公共部门关系取向内涵的基础上划分维度并设计测量量表,构建结构方程模型,通过问卷调查探讨公共部门关系取向对项目治理和项目绩效的作用路径。研究结果表明:公共部门不同的关系取向对项目治理效果和项目绩效的影响有差异,其中工具关系取向和寻租关系取向会直接影响项目绩效。关系治理和契约治理在关系取向对项目绩效的影响中发挥不同的中介效应,其中关系治理在情感关系取向对项目绩效的影响中发挥完全中介作用,在寻租关系取向对项目绩效的影响中发挥部分中介作用;契约治理在工具关系取向和寻租关系取向对项目绩效的影响中发挥部分中介作用。

乡村振兴背景下古镇的保护与开发策略

为实现古镇资源的开发与保护,实现乡村振兴,本文结合乡村振兴的目标与政策,阐述当前在古镇保护开发过程中存在的矛盾,指出开发保护过程中存在的问题,并针对问题提出以乡村振兴为基调的古镇开发保护策略,以期实现古镇资源有效利用和合理开发及保护,助力乡村振兴。

基于ESG理念的建设项目投资决策思考

本文旨在探讨基于ESG(环境、社会、治理)理念的建设项目投资决策。首先,介绍ESG理念的概念和意义;其次,分析ESG因素在建设项目中的应用,以及对投资决策的影响进行探讨;最后,针对ESG在建设项目中的应用存在的问题提出相应的对策和建议。本文的研究结论可为建设项目投资决策提供参考。

国有企业投资并购财务及整合问题和对策探讨——以某国企并购A集团公司为例

国有企业如何做强、做大,在建设现代化产业体系、构建新发展格局中发挥重要的战略支撑作用。投资并购作为国有企业改革优化的有效途径之一,有助于高效拓展业务范围、增加市场影响力、提升经营活力,更好地发挥协同和联动效应,对经济增长和发展具有重要意义。本文首先阐述了国有企业投资并购存在的问题,然后以某国有企业并购A集团实例为对象,分析与总结投资并购财务决算及并购后整合管理时发生的现实问题难点,并提出相关投资并购财务与整合的关键实践对策,以供参考。

家庭资产结构与消费倾向:基于CFPS数据的研究

文章基于CFPS数据,将居民家庭资产区分为流动性较高的资产和流动性较低的资产两种类型,把不同类型资产的变现成本引入到家庭消费决策的分析中,构建了一个双资产消费决策模型,并实证研究了家庭资产结构对消费倾向的影响。整体来看,家庭流动性较高的资产占比提升有助于提高家庭的平均消费倾向,流动性较高的资产占比每增加1个百点,家庭的消费倾向增加0.11个百分点;随着家庭流动性较高的资产占比的增加,其对消费的促进作用也会显著增加。通过提高资产整体的流动性,降低金融服务费率,有助于从微观视角上扩大居民的消费需求。

基于指数分解的居民生活用能碳排放影响因素研究

运用对数均值迪氏指数（LMDI）因素分解法,构建了居民生活用能碳排放影响因素模型,并运用该模型对2000~2012年中国居民生活用能碳排放影响因素进行了实证研究。研究发现,造成我国居民生活用能碳排放快速增长的最主要原因是人均消费水平的提高,其次是居民能源消费支出占总生活消费支出比重的增加。能源消费结构的改变促进了居民生活用能碳排放量的减少,是抑制我国居民生活用能碳排放量减少的主要力量。能源价格的不断上升,也在一定程度上促进了居民生活用能消费及碳排放量的降低。

社会治理现代化的科学内涵、价值取向及实现路径

全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度,推进国家治理体系和治理能力现代化。国家治理体系包括经济、政治、文化、社会、生态文明和党的建设等各领域的体制、机制和法律安排,是一整套紧密相连、相互协调的国家制度。社会治理是国家治理的重要组成部分。社会治理现代化包括社会治理体系现代化和治理能力现代化两个方面。社会治理体系和治理能力是一个有机整体,相辅相成,有了科学的社会治理体系才能孕育高水平的治理能力,不断提高社会治理能力才能充分发挥社会治理体系的效能,不断健全完善社会治理体系。解决中国各种社会问题,实现各项既定目标,关键要靠社会治理现代化也就是社会治理体系和治理能力的现代化。所谓社会治理体系和治理能力的现代化,就是使社会治理体系制度化、科学化、规范化、程序化、精细化,使社会治理者善于运用法治思维、法治方法、法律制度治理社会,把中国特色社会主义各方面的制度优势转化为治理社会的效能。推进社会治理现代化,要求我们准确把握社会治理现代化的重要意义、科学内涵、基本理念、价值取向和基本路径,进一步改革社会治理体制、不断丰富、健全、完善社会治理体系、努力提高社会治理能力。

信托产品创新--以消费信托为例

本文以消费信托为例,从消费信托的内涵、机理和运作模式、发展消费信托的条件以及信托公司针对消费信托业务的战略转型等几个方面进行分析,旨在为信托产品的创新和信托公司的可持续发展提供相应的对策。

电商服务质量类在线观察学习信息对产品销量的影响

电商服务质量与产品销售页面呈现的信息对消费者的网络购买决策具有越来越重要的影响。本文主要关注了国内最大B2C电商平台——天猫商城产品销售页面上反映电商服务质量的五个指标维度:"描述相符"、"服务态度"、"发货速度"、"退款速度"、"纠纷退款比例",探索电商服务质量类在线观察学习信息对电子类产品销量的影响,以及这些影响如何分别受到产品市场年龄与页面位置的调节。研究发现:五个电商服务质量指标维度中,只有"描述相符"与"纠纷退款比例"在线观察学习信息对产品销量具有显著影响;产品市场年龄与页面位置仅分别对"纠纷退款比例"在线观察学习信息的产品销量影响具有显著的调节效应,且该在线观察学习信息对市场年龄较短或页面位置靠前的产品销量影响更大。

老龄化挑战下的养老信托职能和发展对策研究

我国面临着严重的老龄化问题。养老信托是信托的一个子类,它是一种新型的金融工具。通过养老权益份额的标准化和凭证化,养老信托可以实现养老服务、投资理财和财富传承功能,其外延和内涵要大于养老金信托。养老信托可以通过设立养老产业投资基金,促进我国养老产业的整合、结构的平衡并丰富养老产品的功能;养老信托可以通过遗嘱信托解决老龄人财富传承问题,全面满足老龄人的养老需求。养老信托的推出能够缓解我国日趋严峻的老龄化问题。

集成与分享是网络时代平台商业模式的管理核心

通过对网络时代平台商业模式的分析与研究,首次提出集成与分享是平台商业模式的管理核心,集成与分享将引导企业创新进入一个新的境界,并进一步构建包括形象模型、函数模型和结构模型的集成与分享的理念模型,并以海尔集团公司的平台商业模式转型为例进行集成与分享理念模型的应用研究,以期为网络时代企业的商业创新与组织创新提供战略思维的参考与借鉴。